澳元/美元延續疲軟：澳洲央行加息預期與技術性跌破0.6600形成衝突

澳元兌美元持續下跌，週四連續第六個交易日收跌。儘管市場普遍預期澳洲儲備銀行（RBA）可能在二月初升息，但AUD/USD貨幣對仍難以站上關鍵的0.6600水平，顯示鷹派貨幣政策信號與短期價格走勢之間存在脫節。

技術分析超越RBA鷹派信號

AUD/USD目前在0.6600以下交易，這個匯價匯聚的支撐區未能為澳元提供足夠的緩衝。日線圖顯示，貨幣對已跌破上升通道的趨勢線，暗示多頭動能正在惡化。更重要的是，匯價目前低於9日指數移動平均線(EMA)，即0.6619，顯示短期價格動能正在減弱。

若賣壓持續升溫，貨幣對可能加速下行，逼近心理關卡0.6500，甚至挑戰8月21日創下的六個月低點0.6414。反彈方面，若能重新站上0.6619的9日EMA，將有助於重拾多頭信心。成功突破此水平後，可能進一步挑戰三個月高點0.6685，以及0.6707的阻力位(自2024年10月以來的最高點)。若能果斷突破這些阻力，則目標將指向上升通道的上界約0.6760。

RBA鷹派立場獲得支持，通膨持續高企

澳洲12月的消費者通膨預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，進一步鞏固市場對RBA可能提前升息的預期。澳洲主要銀行，包括聯邦銀行（Commonwealth Bank）和國家澳洲銀行（NAB），已調整預測，預計RBA可能在二月升息，較早前的預測提前。

這一轉變反映澳洲經濟在產能受限下，通膨壓力持續。掉期市場目前定價二月升息的概率約28%，三月約41%，八月幾乎完全預期會有緊縮措施。政策制定者與市場參與者日益一致的看法顯示，除非通膨預期大幅回落，否則RBA不太可能長時間維持利率不變。

上週RBA在2025年最後一次會議中維持鷹派立場，進一步鞏固此觀點，也促使部分市場參與者考慮在重大經濟數據公布前，投資者可能會對澳元提供一定支撐。

美元穩健，市場對聯邦基金利率降息預期減弱

追蹤美元對六大貨幣表現的美元指數(DXY)，目前維持在98.40左右，受到聯準會（Fed）降息預期減弱的支撐。近期勞動市場數據呈現混合，抑制了市場對激進降息的預期。

11月美國就業人數增加64,000人，略高於預期，但同時修正10月數據大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示就業市場逐步降溫。零售銷售則持平，顯示消費需求動能可能在減弱。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）形容就業數據為“混合”，並表示目前不需要調整聯準會的展望。他強調，調查顯示成本壓力仍然較高，企業試圖透過提價來維持利潤率。博斯蒂克警告不要過早宣稱通膨已被控制，因為價格壓力不僅來自關稅因素。他預計2026年美國GDP增長約2.5%。

聯準會官員對2026年是否需要進一步寬鬆貨幣政策意見分歧。聯邦基金利率中位數預測今年只會降一次，但部分政策制定者則認為不會再降。市場則預期2026年會有兩次降息，形成官方指引與市場預期之間的緊張。

CME FedWatch工具顯示，期貨市場認為1月會議維持利率的概率為74.4%，較一週前約70%有所上升。這種對利率將維持不變的信心上升，支撐美元短期走勢。

地區經濟數據呈現複雜局面

澳洲製造業活動略有改善，12月初步的標普全球製造業PMI升至52.2，較上月的51.6有所提升，但服務業PMI則從52.8回落至51.0，綜合PMI也從52.6降至51.1，顯示澳洲經濟動能呈現分化。

澳洲統計局報告，11月失業率持穩在4.3%，低於預期的4.4%。但就業數據惡化，11月就業變動下降21,300人，較10月修正後的41,100人增幅大幅低於預期的20,000人，引發對勞動市場韌性的擔憂。

在跨越塔斯馬尼亞海峽的中國，經濟數據仍令人失望。11月零售銷售僅增長1.3%，低於預期的2.9%，10月實際數據為2.9%。工業產出同比增長4.8%，未達預期的5.0%。固定資產投資年初至今同比下降2.6%，低於預期的-2.3%，較10月的-1.7%有所惡化。

澳元對主要貨幣走弱

週四，澳元對多數主要貨幣大幅走弱。對日圓跌幅最大，反映出市場風險偏好轉變。澳元兌美元下跌0.19%，對歐元下跌0.07%，對英鎊下跌0.05%。唯一的例外是對紐元微幅上漲0.12%，因為紐元當日也面臨較大壓力。

貨幣表現矩陣顯示，澳元是主要貨幣中表現最弱的，進一步印證技術分析中的崩潰跡象，並暗示交易者的持倉正在調整。

AUD/USD未來展望

澳元仍在兩股力量之間掙扎：一方面是鷹派的RBA預期，理論上應該支撐貨幣；另一方面是技術面持續疲弱，主導短期走勢。未能站上0.6600，暗示賣壓可能在短期內持續，尤其是在美元受到聯準會降息預期減弱支撐的情況下。

若要穩定，價格必須重新突破9日EMA並站上0.6600。只有明確回升至三個月高點，才能證明RBA的鷹派轉向已獲得市場認可。在此之前，投資者應密切關注0.6500和六個月低點0.6414的關鍵下行目標，若被果斷突破，賣壓可能加速放大。