當沲交易必讀：台股先賣後買與T+0操作全解析

什麼是當沲？為什麼投資人癡迷這種玩法？

當沲（day trading） 就是T+0交易，簡單說就是今天買、今天賣，當天完成所有交易流程。和傳統T+2規則不同，當沲讓你可以在市場波動中迅速進出，不必等到隔天才能出場。

台股從2014年開放現股當沲以來，參與者數量逐年攀升，目前台股成交量已有近四成來自當沲交易。吸引投資人的原因無非兩個：快速停損 和 避免隔夜風險。如果你判斷失誤，不用等到隔天才能認賠，立即平倉就能止血。

先賣後買、先買後賣：當沲的兩種思路

當沲的核心邏輯其實只有兩種操作模式：

情況一：先買後賣（做多） 你認為股票會漲，當天之內買進再賣出，賺取價差。例如上午9:15買進台積電，下午2:30轉身賣出，全程在同一個交易日完成。

情況二：先賣後買（做空） 你判斷股票會跌，先進行融券賣出，再在下跌後買回平倉。這種先賣後買的方式需要券商提供融券額度，但在市場下跌時同樣能獲利。

現股當沲 vs 資券當沲：你該選哪一種？

現股當沲——最簡單的入門方式

定義：只用自己的資金進行當天買賣，不向券商借錢或借股票。

開戶條件：

• 券商開戶滿3個月
• 最近一年交易筆數10筆以上
• 簽署風險告知書

手續費成本：

• 證交稅 0.15%
• 手續費 0.1425%

適合人群：資金充足、想降低成本的投資人

資券當沲——槓桿加倍的高風險方式

定義：透過向券商融資（借錢）或融券（借股票）實現當天買賣，本質上運用了財務槓桿。先賣後買更多是指融券放空的操作。

開戶條件：

• 券商開戶滿3個月
• 最近一年交易筆數10筆以上
• 最近一年成交金額25萬元以上
• 需開立信用賬戶

手續費成本：

• 證交稅 0.3%
• 手續費 0.1425%
• 借款利率 約0.08%

風險警告：槓桿雙刃劍，方向錯誤虧損擴大倍數。許多人因現金不足卻強行進行資券當沲，最後面臨巨額債務。

其他T+0交易工具對比：期貨、期權、差價合約

除了股票外，想進行當沲交易還有其他選擇。這些金融產品天然就是T+0，不需要透過券商融資融券的複雜流程。

期貨（Futures）

期貨是標準化合約，規定在特定時間內以約定價格交易特定數量的標的物。

特點：槓桿高、雙向交易、到期必須結算 開戶門檻：需要十幾萬保證金 手續費：交易稅10萬分之2、各種手續費約30元

期權（Options）

期權是賦予買方在指定時間內以約定價格買賣的權利（而非義務），相比期貨風險相對可控。

特點：只需付權利金、風險有限、靈活性高 開戶門檻：只需幾千元權利金 手續費：交易稅1000分之1、各種手續費十幾元

差價合約（CFD）

CFD是與券商簽訂的場外合約，你不實際購買標的物，只交易價差。可交易標的廣泛（股票、外匯、黃金、加密貨幣等）。

特點：門檻低、槓桿靈活、24小時交易 開戶門檻：幾十美元到幾百美元即可 手續費：商品點差（無固定稅費）

當沲的致命優點與隱藏陷阱

為什麼投資人被吸引：

• 當天結算，不用擔心隔夜跳空風險
• 虧損可以立即認賠，避免長期被套
• 相對無本經營（先買後賣，交割前已平倉）
• 利用短期波動快速獲利

隱藏的風險：

• 槓桿陷阱：資券當沲吸引力恰好來自槓桿，但槓桿將虧損同步放大，方向錯誤時虧損翻倍
• 成本蠶食：頻繁交易的手續費、稅金、利息會吃掉你的大部分利潤，算不清成本的人往往虧最慘
• 時間成本：當沲不是「無本」，需要全天盯盤，市場波動劇烈時每分鐘都要盯著，工作族根本無法參與
• 心理摧殘：短線交易決策時間緊張，容易因情緒做出錯誤決定，該停損時又因槓桿壓力過早停利
• 資金風險：缺乏現金的投資人最不應該進行資券當沲，一旦違約將面臨追繳

當沲操作的四個步驟

如果你已經評估風險能承受，想嘗試當沲：

Step 1：選擇交易工具 決定是使用現股當沲、資券當沲、期貨還是其他衍生品。

Step 2：找到標的物 台股可當沲的股票包括台灣50指數、中型100指數成分股，共約200檔。確認你選的股票是否在當沲清單內。

Step 3：技術分析與風險評估 在開市前完成價格分析，判斷短期走勢，同時計算最大虧損額。

Step 4：下單與設置停損 執行買入或賣出訂單，務必同時設置停損價格。不要賭博心態，認定虧損上限後就要執行。

零股能當沲嗎？何時適合交易？

零股限制：不行。零股不開放信用交易（融資融券），最快隔日才能賣出。

最佳交易時段：

• 開盤時段（流動性大、波動明顯）
• 收盤時段（決戰時刻）
• 重大新聞事件發佈時

當沲適合誰？適合做多還是做空？

當沲不是人人都能玩。如果你是以下人群，建議三思：

• 資金不足又想用槓桿的人
• 無法全天盯盤的上班族
• 風險承受能力弱的保守投資人
• 沒有明確交易紀律的人

但如果你資金充足、判斷敏銳、風險管理嚴格，當沲確實提供了一種利用市場短期波動快速獲利的機制。無論是先買後賣（做多）還是先賣後買（做空），關鍵都在於成本控制、停損紀律和風險認知。

當沲交易當日交割結算，相比持股過夜確實降低了系統性風險。但頻繁交易帶來的手續費成本往往被投資人低估，這也是為什麼許多當沲交易者最後虧多贏少。

在決定進入當沲市場前，先問自己：我能承受連續虧損嗎？我是否有自律的停損能力？我對短線波動的判斷有把握嗎？只有三個問題都答「是」，當沲才值得嘗試。