美元升温壓制金價，技術面多重關卡成焦點

金價在周一連續第三個交易日承壓，基本面的反覆拉鋸讓多頭難以獲得突破機會。 黃金（XAU/USD）早盤一度站上4100美元，但隨即遭遇賣盤打壓，始終缺乏向上的實質性推動力。究其原因，美聯儲內部對繼續降息態度轉變成了最大掣肘——越來越多的FOMC成員釋放出謹慎信號，這直接壓低了市場對12月進一步降息的預期，從而給了美元強勁的上升動能。

美元升值是避險資產承壓的主要原因

當美元走強時，以美元計價的黃金自然失去吸引力。據統計，12月美聯儲降息25個基點的概率已跌破50%，這對無收益商品黃金而言，連續造成了第二天的壓力。堪薩斯城聯邦儲備銀行行長杰弗里·施密德上週五的表態更是強化了這一預期——他明確指出通脹仍高於目標，貨幣政策應維持適度緊縮，暗示降息空間有限。這種政策信號的轉變導致美元在新周開局時獲得了喘息機會，成為壓制金價的最大砝碼。

經濟擔憂為避險資產提供底部支撐

不過，金價的下行空間並未完全打開。美國政府歷史上最長的停擺持續威脅經濟動能，這種宏觀不確定性為黃金保留了避險價值。較弱的風險情緒也在暗示市場並未完全走向樂觀，交易者們更傾向於觀望而非行動——周三即將公布的FOMC會議紀要和周四的10月非農就業報告（NFP）都可能成為重要轉折點。這種等待態度幫助金價守住了周五的低點附近（約4032美元），遠好於一周最低。

技術面：多重支撐和阻力清晰可辨

從4小時圖來看，黃金在20期簡單移動平均線下方顯現出韌性，但缺乏後續買盤支撐令看漲者需保持謹慎。目前負動量指標暗示在4100美元以上能否站穩仍是關鍵——只有突破這一水平並獲得確認，才有望向4140-4145美元的阻力區進擊，進而挑戰4200美元整數關口。

風險下行方面，若4小時圖上跌破200期簡單移動平均線（約在4059美元），黃金可能在周五低點（4032美元）附近尋求支撐。一旦失守，心理關口4000美元或面臨被試探，而更深層的中期支撐則鎖定在3931美元，最終可能回測10月底低點附近的3886美元水準。

交易者態度：市場情緒顯得不夠堅定。投資者普遍預期美國經濟數據會顯示疲軟跡象，美聯儲因此被迫進一步放鬆政策立場，這種預期與當前政策信號形成了矛盾。在這種拉鋸狀態下，金價走勢更多取決於後續數據的真實表現，而非現有的政策指引。