澳幣面臨阻力，儘管RBA收緊信號日益增強

澳大利亞元 (AUD) 繼續對美元 (USD) 走低，連續第六個交易日下跌。儘管近期經濟數據顯示澳洲儲備銀行可能在2月提前加息，但貨幣仍承壓，市場對各央行貨幣政策路徑分歧的不確定性日益增加。

消費者通脹預期支持澳洲儲備銀行鷹派論調

澳洲12月的消費者通脹預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，這支持澳洲儲備銀行考慮提前收緊政策的理由。這一上升反映出經濟中持續存在的價格壓力，且經濟受到閒置產能有限的限制。

包括澳洲聯邦銀行和澳大利亞國民銀行在內的主要金融機構，已在最新的政策會議後調整預測，預計加息可能比之前預期的更早開始。市場定價顯示2月加息的概率約為28%，3月則接近41%，而8月幾乎已完全反映貨幣緊縮預期。

美元在降息預期減弱中保持強勢

追蹤美元對六大主要貨幣表現的美元指數 (DXY)，仍在98.40附近保持韌性。美元的堅挺源於未來一年內聯邦儲備局進一步降息的可能性減少。

近期就業數據呈現混合狀況。11月就業報告顯示新增職位64K，略高於預期，而10月數據則大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動市場逐漸降溫。同時，零售銷售月度持平，暗示消費者支出動能正在減弱。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克在週二的評論中強調，就業市場出現矛盾信號。他重申偏好維持利率在現有水平，並指出多項調查顯示成本上升。他警告，價格壓力不僅僅來自關稅相關因素，並表示聯儲應避免過早樂觀，他預計2026年的GDP增長約為2.5%。

聯邦政策制定者對明年是否需要額外貨幣刺激措施仍存在分歧。聯邦官員普遍認為2026年只會有一次降息，但也有官員認為沒有必要降息。與此相反，期貨交易者預計約有兩次降息，形成預期差異。CME FedWatch數據顯示，聯邦基金期貨在1月會議中定價為74.4%的概率維持利率不變，較上週約70%的預期有所上升。

亞洲經濟數據反映增長動能放緩

中國11月經濟指標走弱。國家統計局報告稱，零售銷售同比僅增長1.3%，低於預期的2.9%和10月的2.9%。工業產出年增4.8%，低於預測的5.0%和前值4.9%。

固定資產投資年初至今表現不佳，為-2.6%，低於預期的-2.3%，10月數據為-1.7%。顯示資本支出動能仍面臨阻力。

澳洲製造業略有改善，標普全球製造業PMI從11月的51.6升至52.2。然而，服務業指數從52.8回落至51.0，綜合指數從52.6降至51.1，顯示經濟整體仍較為疲軟。

國內方面，澳洲11月失業率保持在4.3%，優於市場預期的4.4%。但11月就業人數減少21.3K，遠低於10月修正後的41.1K增幅，明顯低於預期的20K。

技術分析顯示進一步下行風險

AUD/USD貨幣對跌破0.6600的技術匯合位，並跌破日線圖上的上升通道趨勢。該貨幣對位於九日指數移動平均線 (EMA) 以下，進一步削弱短期動能。

若賣壓持續，貨幣對可能下行至心理關卡0.6500，六個月低點0.6414（8月21日創出）將成為下一個技術支撐位。向上方面，初步阻力位於0.6619的九日EMA。突破此水平可能推動至三個月高點0.6685，下一個阻力位為0.6707 (自2024年10月以來的最高水平)。若反彈持續，貨幣對可能向上攀升至接近0.6760的上升通道上界。

貨幣相對表現

在較廣泛的貨幣變動中，澳元對日元的表現最為疲弱。美元微跌0.02%，歐元上漲0.03%。英鎊下跌0.09%，日元微升0.01%。加幣上漲0.07%，澳元對瑞士法郎上漲0.19%，但以加權計算則下跌0.07%。這些貨幣動態反映風險偏好轉變和央行政策分歧，預計這種格局將在未來交易中持續影響匯率走向。