聯邦儲備的降息動能隨著美元對日圓走強而減弱

本週市場情緒劇烈轉變，投資者重新評估聯邦儲備局近期貨幣寬鬆的可能性。貨幣市場對這些預期變化尤為敏感，日圓兌美元匯率滑落至九個月來的最低點155.29。這一貶值凸顯出對美國政策制定者何時轉向寬鬆政策的不確定性日益增加。

利率降幅預期轉變

根據聯邦基金期貨定價，聯邦儲備局12月10日會議25個基點降息的機率已大幅縮水——從上週的62%降至目前的43%。這代表市場對即將到來的降息信心顯著下降。ING分析師強調，即使中央銀行在12月維持不變，此舉也可能僅是暫時的停頓，而非持續的緊縮周期，暗示未來會議仍有降息空間。

勞動市場擔憂推動預期轉變

這些預期轉變的背後是就業數據的惡化。聯邦儲備副主席菲利普·傑斐遜形容當前勞動市場狀況為“疲軟”，並指出企業對擴大人力的態度越來越謹慎。新興數據顯示裁員可能正在形成，人工智慧的採用加速了各行各業的勞動力取代。這種招聘動能疲軟與結構性就業挑戰的結合，將在市場等待本週四公布的九月就業數據時變得尤為重要——該數據被廣泛預期將對聯邦儲備局的決策產生重大影響。

全球貨幣與股市影響

除了日圓的疲軟外，其他主要貨幣表現則喜憂參半。歐元穩定在1.1594美元，英鎊則下跌0.1%至1.3149美元，連續三天收跌。澳元跌至0.6493美元，新西蘭元則持平於0.56535美元。反映出更廣泛的經濟焦慮，近期美國三大股指皆下跌。國債收益率反應不一，兩年期國債下跌0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率則微升0.6個基點至4.1366%。

東京的政策反應

日本財務大臣片山さつき對日圓“單方面、快速”的貶值表示警告，並警示貨幣波動可能引發的經濟後果。傾向擴張性政策的高市早苗首相將與日本銀行行長上田和夫會面，討論貨幣惡化情況及可能的政策應對措施。