美元走強推動日圓創九個月新低，聯準會降息預期減弱

日圓在週二亞市交易中再度觸及九個月新低，兌美元跌至155.29，市場對12月聯準會降息的熱情持續消退。美元的強勢反映出市場對聯準會預期的重大轉變，期貨市場預計降息25個基點的概率僅為43%，遠低於僅七天前的62%。

市場現實與降息預期的碰撞

降息押注的劇烈崩潰源於對美國經濟狀況的看法演變。儘管有人預期聯準會將積極放鬆，但就業市場的情況卻出現了不同的轉變。聯準會副主席菲利普·傑斐遜將就業趨勢描述為「緩慢」，指出企業在擴大人力方面變得相當謹慎。這種謹慎的招聘環境，加上人工智慧驅動的自動化擔憂，描繪出一個比多頭預期更為模糊的經濟圖景。

ING分析師指出，如果中央銀行在12月維持不變，這可能僅是暫時停止降息週期，未來仍有根據經濟數據（尤其是週四公布的就業數據）進行調整的空間。

貨幣市場消化動態轉變

隨著日圓貶值，日本官員發出警告。財務大臣對單方面快速的貨幣變動及其經濟影響表示擔憂，並計劃與政治領導層及日本銀行官員進行高層會談以應對局勢。

除了日圓外，其他主要貨幣也吸收了當日的波動。歐元穩固在1.1594美元，英鎊則下跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日下跌。澳元回落至0.6493美元，新西蘭元則徘徊在0.56535美元附近。

國債市場反映政策不確定性

債市對預期轉變的反應喜憂參半。兩年期國債收益率縮小0.2個基點至3.6039%，反映投資者對短期降息概率降低的布局。相較之下，十年期國債收益率上升0.6個基點至4.1366%，顯示長期不確定性仍存。

隨著投資者重新評估經濟前景，美股三大指數皆下跌，顯示聯準會降息預期的消退正影響資產配置。週四的就業數據將成為關鍵，或重新點燃降息預期，或鞏固目前的謹慎市場立場。