英鎊回落，英國通脹率降至低於預期的3.2%，暗示英格蘭銀行將提前降息

市場波動性在11月較預期低的通脹數據公布後籠罩GBP/USD。 英鎊在週三交易中受到重大壓力，對美元下跌超過0.5%，至約1.3340，因為英國最新的通脹數據令人失望。英國國家統計局發布的11月消費者物價指數（CPI）顯示，整體通脹率為3.2%年增，明顯低於預測的3.5%和10月的3.6%。這是連續第二個月的通縮，進一步支持英格蘭銀行在週四即將做出的政策決策中降低借貸成本的可能性。

通縮論述加強政策轉向預期 基礎通脹數據鞏固了鴿派情緒。剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI，也令人失望，為3.2%，高於之前的3.4%。由英格蘭銀行政策制定者密切監控的服務業通脹率，從4.5%放緩至4.4%，暗示黏性工資驅動的價格壓力開始緩和。按月比較，整體通脹率下降0.2%，而經濟學家預期持平，顯示通縮動能加快。

勞動市場惡化加劇降息預期 就業狀況與通脹數據一同惡化。英國10月三個月內的失業率升至5.1%，為近五年來最高，超出經濟學家預期。通脹放緩與失業率上升的結合，使市場預期英格蘭銀行在數日內降息，進一步削弱英鎊，交易者預期未來利率將降低。

儘管美國勞動市場面臨挑戰，美元仍然穩定 矛盾的是，美元指數反彈0.4%，接近98.60，儘管美國勞動市場出現新跡象顯示脆弱。11月非農就業人數僅增加64,000，較10月修正後的減少105,000個職位。失業率從2021年9月的高點升至4.6%。市場參與者將部分疲弱歸因於政府長時間關閉帶來的干擾，而非經濟基本面惡化，保持對聯準會降息的預期。按目前匯率計算，17英鎊兌美元約為21.38美元，反映英鎊相對美元的購買力下降。

在美國通脹數據公布前的持倉狀況 技術面顯示，GBP/USD在20日指數移動平均線1.3305之上保持上行偏向，但動能指標出現轉折。相對強弱指數（RSI）降至56，顯示多頭信心減弱。斐波那契回撤位於1.3399和1.3307，提供關鍵支撐點，若跌破1.3307，可能進一步向1.3200推進。阻力位於週二的高點1.3456，心理關卡在1.3500。

通脹仍是聯準會政策的核心關注點 聯準會的利率走向，將嚴重依賴週四公布的美國消費者物價指數（CPI）。央行官員，特別是亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克，已表示在通脹持續高於2%的目標時，不願積極放寬政策。CME FedWatch的概率顯示，交易者預期聯準會將在1月前維持3.50%-3.75%的利率區間，將近期疲弱的就業數據視為暫時性，而非經濟惡化的證據，無需降息。

理解英鎊在全球市場中的角色 英鎊起源於公元886年，是世界上最古老的貨幣單位，也是第四流動性最高的外匯貨幣對。英鎊的日均交易量約為$630 十億美元，主要基準貨幣包括GBP/USD，占外匯交易的11%，GBP/JPY佔3%，EUR/GBP佔2%。英格蘭銀行的貨幣政策決策——由2%的通脹目標所驅動——是英鎊估值的主要動力。經濟指標如GDP、就業數據和服務業PMI讀數都會影響英鎊走向，貿易平衡數據反映出口競爭力。經濟快速擴張通常會通過資本流入和潛在的加息來提振英鎊，而經濟疲弱則會導致貨幣貶值。