聯準會鷹派基調下，美股、美元、黃金、加密貨幣怎麼走？

聯準會本週（美東時間12月10日）將公佈利率決議，市場普遍預期降息25基點，利率區間從3.75%-4.0%調整至3.50%-3.75%。然而，聯準會內部分歧加劇，部分機構預測本次會議可能上演「鷹派降息」——降息的同時釋放謹慎訊號。德意志銀行策略師Jim Reid指出，主席鮑爾的新聞發布會基調將至關重要，預計其將強調2026年初進一步降息的門檻很高，暗示短期內可能暫停降息步伐。

美股面臨獲利了結壓力

摩根大通認為，聯準會降息落地後，美股近期漲勢可能面臨投資人獲利了結的衝擊。策略師 Mislav Matejka表示，「投資者傾向於在年底鎖定收益，而非增加方向性敞口。當前降息預期已完全反映在股價中，股票市場已重返高位。」

儘管如此，摩根大通仍對中期前景保持樂觀。該機構認為，聯準會未來進一步降息、貿易不確定性減少以及AI等因素，將持續為股市提供支撐。

鷹派基調助漲美元，衝擊歐日匯市

若聯準會釋放鷹派訊號，預計將助漲美元走勢，進而推升美元/日圓（USD/JPY），並衝擊歐元/美元（EUR/USD）表現。

荷蘭國際集團預計，歐元/美元本週目標價為1.17，年底可望漲至1.18。日幣方面則出現分歧——荷蘭國際集團預期日幣匯率走強（美元/日圓下跌），而美銀證券則認為在日本財政風險下，美元/日圓將上漲。投資人應重點關注下週12月19日日本央行的利率決議。

黃金短線承壓，長期前景不確定

鷹派降息將推動美元反彈，黃金價格短線將面臨下行壓力。相反，若聯準會釋放更多寬鬆訊號，黃金則有望上漲。道富投資管理公司指出，黃金在2025年大幅上漲後，明年漲勢可能會出現明顯放緩。

比特幣關鍵在流動性訊號

市場普遍預期，聯準會將在本週議息會議上宣布啟動「儲備管理購買（RMP）」以增加系統流動性。這將標誌著自量化緊縮啟動以來，聯準會首次釋放持續的擴張性政策訊號。

歷史數據顯示，比特幣對流動性週期的敏感度遠高於政策利率變動。若鮑爾承認勞動市場疲軟並明確RMP方案，將有利於比特幣上漲。相反，若鮑爾強調政策謹慎性或延後RMP細節披露，則將對比特幣造成負面衝擊。

當前比特幣價格為$87.87K，投資者應密切關注聯準會主席發言中的流動性暗示，以判斷後市走向。