聯邦利率降息機率減弱，推動日圓跌至九個月低點

亞洲貨幣市場在週二出現決定性轉折，日圓在早盤交易中暴跌至九個月來的最低點，兌美元跌至155.29。此舉反映市場對聯邦儲備局預期的全面重新定價，隨著經濟信號的轉變，降息押注逐漸消失。

美元升值與日圓回落

美元的走強已成為日圓貶值的主要推動力，主要受到12月10日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議降息預期降溫的影響。市場預期已大幅轉變——聯邦基金期貨目前僅定價43%的機率會降息25個基點，而一週前這一數字為62%。這一降息預期的崩潰重塑了亞洲交易時段的貨幣動態，日圓承受了最大調整。

週四公布的美國9月就業數據將成為關鍵，決定這些市場預期是否持續或進一步調整。由於近期就業活動疲軟的信號，勞動市場數據具有重要意義。

日本政策擔憂升溫

東京當局對貨幣快速貶值的情況越來越多發聲。財務大臣片山さつき在記者會上警告外匯市場的“單方面、快速變動”，強調未受控的日圓貶值帶來的經濟風險。首相高市早苗與日本銀行行長上田和夫的高層會議已安排討論這些日益嚴峻的擔憂。

值得注意的是，高市早苗歷來偏好寬鬆的貨幣和財政政策，這通常會支持日圓貶值，形成貨幣管理上的複雜政治動態。

美國勞動市場疲軟影響聯儲決策

ING分析師指出，“如果聯儲在12月維持不變，可能只是暫時的停頓”，暗示就業趨勢將在短期政策路徑中扮演重要角色。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜描述勞動市場“疲軟”，凸顯儘管經濟不確定，聯儲仍遲疑於擴大招聘。這些信號顯示央行正面臨通脹擔憂與勞動市場疲軟之間的矛盾壓力。

更廣泛的市場影響

經濟情緒惡化在週一傳導至股市，三大美股指數全數回落。國債收益率呈現混合信號：兩年期國債收益率為3.6039%，(下跌0.2個基點)，而十年期基準收益率則升至4.1366%。

除了日圓走低外，其他亞洲貨幣表現各異。歐元穩固於1.1594美元，英鎊下跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日下跌，澳元跌至0.6493美元，新西蘭元則維持在0.56535美元。

未來一週，市場將迎來更多波動，等待最新的勞動市場數據，這將對貨幣、股市和固定收益市場產生連鎖影響。