聯準會降息預期與美元走弱……金價回升至4260美元的趨勢檢視

箱籠上限攻擊中…200日移動平均線是最後的防線

亞洲開盤後金(XAU/USD)市場中低點買盤湧入，逐步擺脫調整趨勢，尋找反彈機會。上週下跌後，現貨金價在4,260美元附近鎖定(Lock-in)獲利的賣壓與希望低價進場的買盤之間展開拉鋸戰。

美元1個月最低水平的疲軟，凸顯了無息資產金的相對價值。然而，市場參與者仍持謹慎態度，因為等待本週三公布的12月FOMC聲明及鮑威爾主席後續說明，形成了「觀望模式」的主流氛圍。

物價與就業的信號…加息壓力日益增大

統計數據傳遞出對聯準會降息情境有利的信號。美國9月個人消費支出(PCE)物價較去年同期上升2.8%，符合預期，除去波動較大的項目，核心PCE由2.9%放緩至2.8%，呈現放緩趨勢。

就業指標也傳出降溫的訊號。這些宏觀經濟變化使得聯準會內部「放慢速度」的聲音愈發高漲。金利期貨市場(CME FedWatch)預估本次FOMC降息25個基點(的可能性約90%，並且不排除明年進一步降息的可能。

地緣政治緊張局勢也在支撐避險資產需求。俄羅斯對烏克蘭能源基礎設施的空襲與和平談判陷入僵局，成為抑制風險資產熱潮的因素。

) 市場真正關注的是「降息後的路」

比起降息本身，更重要的是聯準會未來的路徑。投資者將透過點陣圖###Dot Plot(修正內容與鮑威爾主席的記者會，來判斷明年降息的速度。這個結果將決定現貨金是否能突破目前的箱籠。

) 技術指標看金價的「虛實」

200美元移動平均線支撐的4,190美元

從技術角度來看，200小時指數移動平均線###EMA(位於4,190美元，是短期趨勢的分水嶺。這個水平自本月初以來，一直扮演著支撐現貨金底部的動態支撐角色。

若此線被突破，將引發技術性平倉賣壓，可能進一步下跌至月度低點的4,163~4,164美元。若跌破，則自10月底形成的短期上升趨勢將被破壞，金價可能跌破4,100美元。

上方阻力在4,250~4,260美元區間

上漲時，4,250~4,260美元的厚實阻力區是主要挑戰。必須明確突破此箱籠上沿，才能嘗試回升至4,277~4,278美元，並挑戰心理阻力位4,300美元。專家認為，成功收復4,300美元將是11月底以來上漲行情重新啟動的信號。