英國通脹意外上升引發英鎊兌主要貨幣大幅拋售

英鎊在星期三全線大幅回落，兌美元(USD)下跌超過半個百分點，約為1.3340，原因是英國11月通脹數據意外偏鴿，遠低於市場預期。

通脹數據低於預期，促使市場押注降息

英國國家統計局(ONS)公布的官方數據顯示，英國11月整體消費者物價指數(CPI)年增率放緩至3.2%，較市場普遍預期的3.5%以及10月的3.6%明顯下降。這是連續第二個月出現通縮動能，之前在7月至9月季度，價格漲幅曾接近3.8%，顯示通脹壓力可能正逐步與英格蘭銀行(BoE)的2%目標趨近。

剔除食品、能源、酒精飲料和煙草等波動較大的類別後的核心通脹指標，同樣較預期偏軟，為3.2%，低於前次數據的3.4%及市場預估的類似數值。按月比較，整體通脹實際回落0.2%，與預期持平的情況形成鮮明對比，並且較10月的0.4%月增率有所放緩。

對英格蘭銀行決策者來說，特別重要的是服務業通脹——在貨幣政策討論中備受關注的組成部分——已從上月的4.5%放緩至4.4%。這種服務價格漲幅的逐步緩和，可能為支持降息的聲音提供額外籌碼，尤其是在即將到來的星期四政策會議上。

與此同時，英國勞動市場出現疲軟跡象。截止10月的三個月就業數據較預期疲弱，國際勞工組織(ILO)失業率攀升至5.1%，為約五年來最高。價格壓力的緩和與勞動市場的疲軟共同大幅提高了英格蘭銀行在星期四決策時降息的可能性。

市場動態：美元反彈，英鎊修正

星期三歐洲交易時段，GBP/USD貨幣對受到較大壓力，從星期二兩個月高點超過1.3450急劇回落，收於約1.3340。這一劇烈反轉反映市場對意外疲弱通脹數據的負面反應，以及美元在技術性反彈中的同步走強。

美元指數(DXY)，衡量美元對六大主要貨幣的表現，約上漲0.4%，徘徊在98.60附近，強勁反彈自星期二觸及的約98.00的十週新低，該低點由10月和11月美國非農就業數據不佳引發。

儘管美國就業報告顯示勞動市場疲軟，美元仍吸引了新一輪買盤。11月非農就業新增64,000個職位，較10月修正後的105,000個減少，失業率升至4.6%，為2021年9月以來最高。市場策略師認為，美元的韌性部分歸因於調查期間美國政府長時間關閉的扭曲效應，認為這一因素人為抑制了就業數據。

CME FedWatch工具目前反映市場共識，即聯邦儲備局在1月的貨幣政策會議上將維持3.50%-3.75%的政策利率，聯儲官員強調，進一步降息可能重新點燃持續超過2%的通脹壓力。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克特別警告不要過早放寬政策，他指出「將貨幣政策推向或進入寬鬆區域，進一步降息，風險在於加劇已經高企的通脹，並使企業和消費者的通脹預期脫鉤。」

即將於星期四公布的美國11月消費者物價指數，將成為下一個重要催化劑，因為它將大幅影響市場對聯儲未來政策走向的預期。對於追蹤英鎊兌美元(大約34美元換算成英鎊約26-27英鎊，取決於當前匯率約1.3340)，這份通脹數據將對GBP/USD的布局產生關鍵影響。

技術面觀點：英鎊儘管近期疲弱仍持偏多

從技術角度來看，GBP/USD儘管近期修正，但仍保持適度偏多，因為匯價仍在20日指數移動平均線(EMA)之上，當前位置在1.3305。然而，動能指標顯示強勁的反彈可能正在失去動力，14日相對強弱指數(RSI)下降至56，未能突破70的超買區，暗示可能出現反轉信號。

測量從高點1.3791到低點1.3008的近期波動，50%斐波那契回撤位在1.3399，為即時阻力位。如果匯價在日線收盤時跌破38.2%的斐波那契支撐位1.3307，可能進一步走弱，向23.6%的回撤位約1.3200靠攏。相反，若持續突破星期二高點1.3456，則目標將指向心理關卡1.3500。

英鎊在全球市場中的角色解析

英鎊是世界上歷史最悠久的貨幣，追溯至公元886年，為英國的官方交易媒介。作為外匯市場中交易最活躍的第四大貨幣，約佔所有外匯交易的12%，根據2022年數據，日均交易量超過$630 billion。

主要的GBP/USD交易對俗稱「Cable」，佔全球外匯交易的11%。其他重要的英鎊貨幣對包括GBP/JPY(「龍」)，佔比約3%，以及EUR/GBP約2%。英格蘭銀行(BoE)擁有獨家發行英鎊的權力，並決定貨幣政策。

影響英鎊價值的最重要因素是英格蘭銀行的貨幣政策立場，該行以「物價穩定」為使命，維持通脹率在2%左右。其主要政策工具是調整利率。當通脹壓力升高時，英格蘭銀行通常會升息，增加借貸成本，這通常有助於英鎊升值，因為較高的收益率吸引國際資金流入。相反，當經濟增長憂慮與低迷的通脹並存時，英格蘭銀行可能會降息，以刺激信貸擴張和投資。

經濟數據發布是判斷英鎊走勢的重要晴雨表。包括國內生產總值、製造業與服務業採購經理人指數（PMI）、就業數據等，都會影響GBP走向。經濟擴張強勁會吸引外資，促使英格蘭銀行升息，支持英鎊升值；反之，經濟疲軟則會壓低貨幣價值。

英國貿易帳是另一個關鍵數據，衡量出口收入與進口支出之差。出口需求旺盛的國家，貨幣通常會升值，因為外國買家增加對其商品的需求，需進行本幣兌換。貿易順差會推升貨幣，逆差則會施加壓力。