Swap 是什麼以及為什麼交易者需要關注？

當你開始進入交易界，你會遇到許多費用。有些是顯而易見的，例如點差或手續費，但也有一些隱藏的費用，尤其是在初學者中常被忽略，那就是隔夜利息（Swap）。

了解Swap將幫助你更聰明地交易，並避免在不知不覺中被吃掉利潤。

Swap的基本概念：它的成本從哪裡來？

Swap是你持倉過夜時收取或支付的手續費，可以稱為“隔夜利息”或“合約續約費用”。

基本上，Swap的來源是貨幣對中兩種貨幣的利率差，或其他資產的持有成本。

###為什麼會有Swap？

當你開立交易單時，實際上是在“借”一種貨幣或資產，然後“買入”另一種資產。例如：

• 買入EUR/USD：你買入EUR，借出USD
• 賣出EUR/USD：你借出EUR，買入USD

每種貨幣都有自己的政策利率，歐元(EUR)的利率可能是每年4.0%，而美元(USD)則是每年5.0%。

這兩個利率的差額，就是你需要支付或獲得的Swap。

###如何計算Swap的範例

假設EUR的利率是4.0%，USD是5.0%：

• 買入EUR/USD：你獲得EUR的利息(4.0%)，但支付USD的利息(5.0%)，差額為-1.0% (每年) → Swap為負
• 賣出EUR/USD：你支付EUR的利息(4.0%)，但獲得USD的利息(5.0%)，差額為+1.0% (每年) → Swap為正

不過，經紀商會加入自己的管理費用，實際你收到或支付的Swap可能會與理論值不同。

不同市場中的Swap

Swap的概念不僅限於外匯市場：

股票與指數的Swap (Stocks/Indices)

會根據資產所屬貨幣的利率來計算，例如美國股市會依據USD的利率。

商品的Swap (Commodities)

像是黃金和原油，會根據存儲成本或期貨合約的滾動成本來計算。

加密貨幣的Swap (Crypto)

通常是根據市場的Funding Rate，波動性很高。

Swap的種類與特性

正向Swap

當你獲得資金進入帳戶，持倉過夜時，發生在買入資產的利率高於借出資產時。

負向Swap

最常見的情況是，你每晚都要支付資金出去，發生在買入資產的利率低於借出資產時。

Long Swap與Short Swap

• Long Swap：買入單的Swap利率
• Short Swap：賣出單的Swap利率

兩者通常不相同，因為經紀商會加入不同的手續費。

3天Swap：交易者必須知道的現象

這是許多交易者會忽略的重點。通常Swap是每天計算一次，但有一個星期天會被計算成3倍 (3x)。

為什麼？

外匯市場從星期六到星期日休市，但金融系統的利息每天都在運作，經紀商因此需要將星期六和星期日的Swap合併計算在星期一的費用中。

一般來說，這發生在星期三的夜晚(持倉從星期三到星期四)，因為外匯市場的結算週期是T+2。

在交易平台上查看Swap

在MT4/MT5上

1. 開啟Market Watch視窗
2. 右鍵點擊想查看的資產
3. 選擇Specification
4. 找到Swap Long與Swap Short (以Points顯示)

在現代交易平台

現代平台通常會以百分比(%)顯示Swap，方便計算。

如何計算Swap成本

方法1：以Points計算 (MT4/MT5)

公式：Swap (金額) = (Swap Rate in Points) × (1 Point的價值)

範例：

• 買入1手EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• EUR/USD 1手，1點值為$1 USD$1
• Swap = -8.5 × ###= $-8.50美元/晚(
• 如果是3天的Swap：-8.50 × 3 = $-25.50美元)

( 方法2：以百分比計算 )%(

公式：Swap )金額( = )持倉總價值( × )Swap百分比(

範例：

• 買入1手EUR/USD，價格1.0900
• 隔夜費用)Buy### = -0.008%
• 總價值：1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• Swap：109,000 × ###-0.008% / 100### = $-8.72美元/晚###
• 3天的Swap：-8.72 × 3 = $-26.16美元###

( 重要點：Swap是以全額計算

Swap是根據整個持倉的價值來計算的，而不是你所用的保證金。例如，你用1:100的槓桿，可能只需投入1090美元的保證金，但Swap是以109,000美元的價值來計算。

這意味著，市場若平穩，Swap可能迅速侵蝕你的保證金，即使價格幾乎沒有變動。

Swap的風險

) 損失利潤 你可能賺了30美元，但持倉過夜3天，因為負Swap，利息可能會損失26美元。

( 被逼平倉 在平穩的市場中，持有負Swap的倉位會逐日造成虧損，許多交易者忍受不了，提前平倉，錯失預期的行情。

) 槓桿風險 若市場反向波動，可能會增加被追繳的風險，因為Swap會持續侵蝕你的保證金。

利用Swap的機會

搭便車策略

經典策略，利用正向Swap獲利：

• 借入低利率貨幣(例如JPY)
• 買入高利率貨幣例如AUD
• 每天持倉都能獲得正向Swap

範例：買入AUD/JPY，持倉每晚都能獲得Swap正利。

風險：AUD/JPY的匯率可能下跌，造成匯兌損失，超過累積的Swap利潤。

無Swap帳戶 Islamic Account 對於長期持倉的交易者，無Swap帳戶提供解決方案：

• 不收取任何Swap費用，不論持有多久
• 適合Swing Trader和Position Trader
• 經紀商可能會用較寬的點差或固定管理費來彌補

聰明交易的總結

Swap不僅僅是浮動的手續費，它有其底層結構，並且會根據你的交易風格產生不同的影響：

• 短線交易者（Scalping）：幾乎不受影響，因為多在幾分鐘內平倉
• 波段交易者（Swing）：需要考慮Swap在交易策略中的角色
• 長線交易者（Position）：應選擇正向Swap或使用無Swap帳戶

深入理解Swap，能幫助你更準確預估成本，做出更謹慎的交易決策，避免成本上的意外。