澳元/美元跌破0.6600支撐，通脹信號與降息預期產生衝突

澳元兌美元持續下跌，跌破關鍵的0.6600支撐位。這是連續第六天澳元貶值，主要受到澳洲儲備銀行與聯邦儲備局之間貨幣政策預期分歧的影響，儘管國內通脹擔憂逐漸升溫。

RBA鷹派立場未能支撐澳幣

澳洲12月消費者通脹預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，進一步鞏固市場對澳洲儲備銀行收緊政策的預期。澳洲主要銀行——澳洲聯邦銀行和澳洲國民銀行——已將預測調整為預計RBA最早可能在2月加息，較之前預期的時間表更為激進。

衍生品市場反映出這一鷹派展望，掉期合約定價顯示2月加息的概率為28%，3月約為41%，而8月幾乎已完全預期加息。儘管有這些鷹派信號，以及RBA在2025年最後一次會議上的堅定立場，澳元仍難以取得實質性反彈。

這一矛盾突顯出一個更廣泛的市場動態，即在單一貨幣內部，利率預期上升往往無法提供支撐，若對手貨幣提供更具吸引力的收益率或展現更高的政策確定性。

美元利用聯準會暫停預期獲利

美元指數(DXY)，衡量美元對六大主要貨幣的強弱，持穩在98.40附近，因為聯邦儲備局降息的預期減弱。近期經濟數據對美國經濟呈現出複雜的圖像，促使政策制定者保持謹慎。

11月美國就業報告顯示新增就業64,000人，略高於預期，但10月數據被大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動市場降溫。零售銷售環比持平，顯示消費者需求疲軟。

聯準會官員對未來政策方向意見分歧。中位數官員預計2026年只會降一次利率，而部分政策制定者認為不需要進一步放鬆。然而，市場交易者預期明年會有兩次降息。CME FedWatch工具顯示1月聯準會維持利率不變的概率為74.4%，高於上週約70%的預期。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克強調，通脹壓力不僅來自關稅影響，警告不要過早宣告戰勝通脹。他預計2026年GDP增長約為2.5%，反映出溫和擴張的預期。

亞太經濟指標分歧

中國國家統計局週一公布的經濟數據顯示，11月零售銷售同比僅增長1.3%，低於預期的2.9%和10月的2.9%。同期工業產出增長4.8%，低於預測的5.0%和上月的4.9%。

固定資產投資年初至今11月同比下降2.6%，未達預期的-2.3%，且較10月的-1.7%惡化。

澳洲初步製造業PMI從11月的51.6升至52.2，但服務業PMI則從52.8滑落至51.0，綜合PMI從52.6降至51.1。澳洲11月失業率持穩在4.3%，低於市場預期的4.4%，但就業變動為-21.3K，較10月修正後的41.1K增加和市場預期的20K增長有所差距。

技術分析：AUD/USD處於關鍵點

AUD/USD匯價跌破0.6600的匯合支撐區，位於上升通道趨勢線和九日指數移動平均線(EMA)的0.6619之下。這反映短期動能惡化，牛市偏向減弱。

下行目標包括心理關卡0.6500，以及8月21日創下的六個月低點0.6414。跌破目前支撐位可能進一步促使匯率貶值。

反彈方面，若能重新站上九日EMA，將測試三個月高點0.6685，隨後阻力位在0.6707(自2024年10月以來的最高點)。持續反彈則需突破接近0.6760的上升通道上界，以重振長期看漲的趨勢。

以目前約0.6600的AUD/USD水平來看，240英鎊兌換成澳幣的數字，代表匯率變動對跨境交易和投資估值的實際影響。

貨幣相對表現

澳元在主要貨幣對中對日圓的表現最為疲弱，反映出更廣泛的風險情緒動態。對美元方面，澳元在交易中下跌0.19%，儘管國內通脹意外，但仍持續受到賣壓。

貨幣熱力圖顯示澳元整體相對疲弱，僅在部分貨幣中略有升幅，突顯出澳元在當前環境中的普遍疲弱趨勢。