澳幣匯率能否突破0.70？央行加息預期點燃2026年漲勢

央行政策轉向，市場集中看好澳元升值

市場對澳洲央行政策的預期正在發生關鍵轉變。隨著最新經濟數據的公布，投資者開始大幅提高對澳洲央行在2026年啟動加息周期的押注。根據貨幣市場的隱含概率，在家庭支出數據超預期公布後，交易員對2026年5月加息的看好度從18%激增至55%——這種短期內的觀點大幅逆轉，充分反映了市場對澳洲經濟前景的樂觀態度。

內需強勢推高通脹預期

澳洲經濟增長動能依然充足，這成為央行面臨的政策困境。12月4日公布的10月份家庭支出數據令市場震撼：環比增速達到1.3%，遠超經濟學家預期的0.6%；同比增速則衝上5.6%，高於預期值4.6%。這組強勁的數據直接推動了澳洲3年期國債收益率突破4%關口，創下今年1月以來的新高。

更為關鍵的是，通脹壓力並未如市場所期待的那樣緩解。10月消費者價格指數同比增速達到3.8%，超出市場預期，表明物價上升動能仍然頑固。凱投宏觀分析師Abhijit Surya直言，澳洲家庭支出的激增"排除了央行繼續降息的可能"，甚至"央行可能很快被迫收緊政策"。

匯率機制啟動，澳幣後市可期

澳洲央行定於12月9日宣布最新利率決議。雖然今年已實施三次降息，但在通脹高企的壓力下，預計利率將維持在3.6%不變。關鍵變化在於：市場不再押注降息，而是轉向2026年的加息周期。這一預期轉變直接推高了澳幣匯率。

根據多家國際金融機構的預測，澳元兌美元匯率走勢可期：澳洲國民銀行（NAB）預測匯率將在2025年12月升至0.67，2026年6月進一步升至0.71；西太平洋銀行認為匯率在2026年3月會達到0.69，年底前有望升至0.71；荷蘭國際集團（ING）則估計2026年第二季度澳幣可升至0.68，年底前達0.69。這些預測雖有細微差異，但方向高度一致——澳元升值空間已然打開。

匯率波動的連鎖反應

澳幣升值對整個外匯市場產生連鎖效應。作為全球大宗商品生產國和出口國，澳幣走勢往往反映風險資產的整體預期。當澳幣相對美元升值時，通常意味著市場對全球增長前景的信心提升。同時，澳幣在人民幣市場上的表現也值得關注——澳幣升值趨勢可能帶動澳幣兌人民幣匯率同步上行，這對涉及中澳貿易的投資者具有直接影響。

從技術面看，澳元/美元已經突破關鍵阻力位，後續能否衝破0.70大關，取決於12月央行決議的措辭強度以及後續通脹數據的表現。如果明年上半年通脹繼續保持高位，央行對加息的信號就會更加明確，進而進一步推高澳幣估值。

投資者該如何布局

對於關注澳幣匯率走勢的投資者而言，接下來的關鍵時間節點包括：澳洲央行12月9日的利率決議、2026年一季度的CPI數據，以及美聯儲政策的動向。澳幣升勢能否維持，最終還要看全球利差環境如何演變——如果美聯儲降息步伐加快而澳洲央行堅持加息，澳幣升值空間將更為廣闊。