港股投資必讀｜2025年交易時間、收市時間及休市規則完全指南

港交所概況速覽

香港交易所（HKEX）作為香港唯一的證券交易所，是全球前十、亞洲前三的交易樞紐。港交所旗下涵蓋香港聯合交易所、期貨交易所、結算公司等多個子公司，提供股票、期權、期貨等多元化交易服務。作為股份有限公司，港交所由香港特別行政區監督，並接受香港證監會的合規監管。

2025年港股交易時間全景

投資港股首先要掌握交易時段的基本構成。港股交易日被分為三個主要時段，外加兩個競價時段：

早市交易 從9:30至12:00進行，這是上午的主要交易窗口。隨後進入12:00至13:00的午休時段，投資者需要暫停操作。

午市交易 於13:00至16:00展開，是下午的核心交易時間。

競價時段 包括開市前（9:00-9:30）和收市後（16:00-16:10），為投資者提供開盤和收盤時的靈活交易機會。

港股交易採用港幣、美元和人民幣三種貨幣，每手股數由各公司自訂。買賣單位為一手，漲跌幅不設限制。手續費因交易方式而異，人工交易收費介於0.5%-1%，電子交易則為0.25%-1%。特別需要注意的是，股票成交後需於T+3個交易日完成交付。

開市前時段的四階段詳解（9:00-9:30）

港股開市前的競價機制分為四個關鍵階段，每個階段的規則都影響著最終的開盤價：

第一階段：輸入時段（9:00-9:15）

投資者可以自由輸入競價盤和競價限價盤，同時保有修改或取消訂單的權利。此時系統會根據輸入的訂單開始計算參考平衡價格。

第二階段：對盤前時段（9:15-9:20）

系統停止接受新訂單，轉而只接受符合條件的競價盤和限價盤。關鍵限制是，新輸入的買賣盤價格必須在9:15時錄得的最高買入價與最低賣出價範圍內。已輸入的訂單不可再做修改或取消。

第三階段：對盤時段（9:20-9:22）

這是一個"冷凍期"，投資者無法輸入、更改或取消任何買賣盤。系統在此時段進行隨機對盤，自動配對符合條件的買賣盤。

第四階段：暫停時段（9:22-9:30）

對盤完成後，所有買賣盤活動暫停，直至9:30早市正式開始。

開市前時段的意義在於透過競價找到一個相對平衡的開盤價格。如果在整個前市競價過程中未能計算出參考平衡價格，系統將不進行自動配對，這時需要等待早市開始後的連續交易。

收市時間的關鍵機制（16:00-16:10）

收市時間的重要性不容忽視。港股的收盤過程與開市前相反，採用"先定價後交易"的順序：

第一階段：參考價計算（16:00-16:01）

聯交所基於持續交易時段最後一分鐘的交易數據，計算並公佈當日參考價。這個參考價是後續所有收市交易的定價基準。

第二階段：輸入時段（16:01-16:06）

投資者可以自由輸入、修改或取消買賣盤，但所有訂單價格必須在參考價上下5%的範圍內。這個階段給了投資者充分的調整空間。

第三階段：鎖定時段（16:06-16:08）

投資者只能下單，不得取消或修改已輸入的訂單。此時段通常成交量較大，代表市場對收盤方向的最終確認。

第四階段：隨機收市（16:08-16:10）

系統在16:08至16:10之間隨機選擇一個時間點進行最終收市。投資者仍可下單，但同樣無法修改或撤銷訂單。系統會自動統計此階段成交量最大的價格作為收市價，所有符合規定的買賣盤都會按此收市價成交。

收市時間的隨機性設計是為了防止市場操縱，確保交易的公平性。投資者應在16:06前完成所有策略調整，之後就要接受市場的最終判決。

2025年港股休市安排

除了週六週日的常規休市外，港交所還會在多個節假日停止交易。投資者需特別關注以下三類休市日：

全日休市日期： 元旦（1/1）、農曆年初一至初三（1/29-1/31）、清明節（4/4）、耶穌受難節（4/18）、耶穌受難節翌日（4/19）、復活節星期一（4/21）、勞動節（5/1）、佛誕（5/5）、香港特區成立紀念日（7/1）、國慶日（10/1）、中秋節翌日（10/7）、重陽節（10/29）、聖誕節（12/25）

半日休市（下午休市）： 農曆新年前夕（1/28）、聖誕節前夕（12/24）、新年前夕（12/31）— 這些日子早市照常（9:30-12:00），但無午市交易

半日交易調整： 聖誕節後第一個工作日（12/26）若為週一至週五，則收市競價時段調整至12:00開始，12:08-12:10隨機收市

半日休市日期需特別注意，因為許多投資者容易遺忘下午沒有交易，可能導致訂單無法成交。

不同時段的交易策略應用

開市前時段的機會

透過分析前一日收盤和隔夜國際市場動向，投資者可在9:00-9:30的開市前競價階段提前卡位。此時下單的優勢是能在參考平衡價附近捕捉機會，避免開盤跳空帶來的風險。

早午市的持倉策略

港股實行T+0交易制度，但交收日為T+3，這意味著投資者當日買入當日可賣出。利用這一機制，可以進行日內短線操作或波段交易。同時，通過基本面分析篩選藍籌股進行長期持倉也是常見策略。

收市時間的風險控制

許多投資者忽視收市時間的重要性。16:06之後就無法修改訂單，這時若遇到黑天鵝事件（如突發新聞），投資者將被鎖定在既定價格。因此應在16:06前檢查所有持倉，確認是否需要止損或止盈。

港股交易方式多元化選擇

除了在港交所直接買賣股票，投資者還有多種途徑參與港股：

基金和ETF 提供分散投資機會，降低單股風險

期權和期貨 適合對沖或槓桿操作

差價合約（CFD） 提供1-200倍槓桿，允許雙向交易且做空無需融券，但風險相應放大

差價合約因其靈活性在短期交易中頗受歡迎，但務必認識到槓桿放大風險的同時也放大了潛在虧損。

投資者的實戰建議

成功的港股交易不僅需掌握交易時間和收市時間規則，更需：

1. 提前制定策略 — 根據不同時段的特性（流動性、波動性、參與者類型）制定相應策略

2. 關注財經日曆 — 追蹤重要經濟數據發佈時間，避免在高風險時段持倉

3. 監控市場新聞 — 特別是在收市前一小時，及時調整頭寸

4. 設置風控 — 建立止損位，特別是在16:06後無法修改訂單的情況下

5. 理解休市安排 — 長假期前應提前平倉或調整策略，避免隔夜跳空

港股市場的機遇與風險並存。只有充分理解交易時間框架、尤其是收市時間的關鍵節點，才能在實際操作中做出更理性的決策。