2024：加密貨幣真的會繼續上漲以供投資嗎？數位市場的五個關鍵

2023年標誌著加密貨幣市場的轉折點。那些敢於在2022年動盪期間進場的投資者，已見證其資產大幅倍增。如今，讓整個加密社群保持高度關注的問題是，這波牛市是否會在2024年持續。為了理解這一點，我們已識別出五個推動去年數位成長的基本力量，以及三個將決定未來走向的宏觀經濟場景。

市場動力：解釋2023年的五大力量

比特幣減半：最受期待的催化劑

在短短幾個月後，2024年4月，將發生一個關鍵的技術事件：下一次比特幣減半。這個預定的機制每210,000個區塊就會將礦工的獎勵減半，確保新代幣的供應逐步減少。

歷史證明了這個模式：第一次減半後，價格在六個月內飆升了950%。第二次事件中，漲幅較為溫和(38%在六個月內)，第三次則錄得半年度83%的增長。這種對稀缺性的預期，對投資者產生了強大的心理效應，他們希望在事件發生前佈局。

比特幣作為加密生態系的火車頭，其牛市動能傳染給整個市場，激勵投資，尤其是那些希望捕捉這股擴散浪潮的新興項目。

現貨ETF獲批：機構資金敲門

2023年，全球最大資產管理公司向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，欲推出基於現貨投資的比特幣ETF。BlackRock，管理資產達9.42兆美元，位居申請者之首。

差異巨大。現有的ETF多以期貨運作，並不需要實際購買資產。而新產品則要求這些機構購買實體比特幣，以支持每一份基金份額。這代表著對加密貨幣的真實且大量的需求，尚未完全實現。

若2024年監管獲得正面回應，我們將迎來專業資金進入加密市場的門檻。

人工智慧熱潮

ChatGPT的爆炸性成長與生成式AI工具，已改變投資者的風險偏好。自2023年9月起，科技股出現空前繁榮，以Nvidia等公司為代表。

基於人工智慧的加密貨幣，屬於獨特類別：其代幣不僅作為交易媒介，更是存取服務的工具。這些加密項目利用AI熱潮，吸引大量投機資金。

科技繁榮與數位市場成長的相似性，並非巧合。兩者都來自同一來源：尋求未來科技曝光的投資者。

總市值：增長99.2%

數字說話。2023年，加密貨幣市場的總市值增加了近7500億美元，成長率達99.2%。這一增長，來自大量新鮮流動資金的進入，願意支付越來越高的價格。

交易量平均達到140兆美元，遠高於半年度79兆的平均值。交易的基本原則是“沒有大量成交就沒有價格變動”。證據正是如此。

樂觀情緒主導市場，消除了之前“加密寒冬”中的恐懼。這種信心的重建，轉化為新的買入和策略性調整。

期貨未平倉合約：參與度上升的信號

自2023年8月起，比特幣與以太坊的期貨未平倉合約顯著增加。比特幣目前有17,321份合約待平倉，以太坊則累積6,114份。

當未平倉合約與價格同步上升，代表新資金進入市場，或現有參與者擴大持倉。這種衍生品市場的擴張，預示著現貨市場的走向。

專業分析師密切關注這些指標：若合約預期未來漲幅，實體價格通常也會跟隨。

2024年三大宏觀經濟場景

樂觀場景：通膨趨於收斂與利率穩定

若通膨持續下降，經濟活動保持穩定或改善，美聯儲與歐洲央行可能啟動降息。這將推動股市與潛在的加密貨幣投資。

但也存在風險：高成長科技股可能成為比數位資產更具吸引力的選擇。

挑戰場景：通膨反彈與貨幣緊縮

若通膨再度升高，央行將重啟升息。股市與債市同步下跌，可能促使資金流向比特幣，因其固定供應理論上提供類似黃金的抗通膨保護。

在此情境下，供應無限的加密貨幣將受到較大壓力，而比特幣則可能成為避險資產。

停滯性通膨場景：當局的兩難

若經濟放緩而通膨持續，央行將面臨兩難：升息導致經濟衰退，或降息推動物價上漲。

持續的通膨環境，可能促使投資者轉向比特幣與加密市場作為避險工具，但成本上升也會對高成長項目產生負面影響。

2024年真的值得投資嗎？

2023年的數據相當有說服力：

• 比特幣：回報率79.85%，是標普500的6.3倍，納斯達克100的2.5倍
• 以太坊：回報率40.45%，是標普500的3.2倍，納斯達克100的1.3倍

較小市值的項目也展現出三位數的回報，證明數位市場的潛力。

答案是肯定的：在2024年投資加密貨幣仍具吸引力，但需採用紀律性的方法。建議的策略結合兩個方面：

結構性多元化：將一部分資金配置於比特幣與以太坊(高市值、低波動性資產)，另一部分則投向具有爆炸潛力的新興項目。

持有與交易相結合：長期持有，歷史上產生最佳回報，遵循股市的原則。交易則提供速度，但風險也成倍增加。

關鍵在於根據個人投資風格調整策略，切記加密貨幣仍屬高風險且波動極大的資產。