2024 在亞洲市場：危機中孕育的機會

前不久，沃倫·巴菲特提醒了一個不舒服的真相：當所有人逃離時，價格就會下跌；當所有人買入時，價格就會上漲。在亞洲市場，這句話從未如此貼切，投資者正面臨一個歷史性的十字路口。當華爾街慶祝歷史新高，上海、香港和深圳卻在血流成河。這是非理性的恐慌，還是真實問題的信號？答案將決定2024年的贏家。

靜悄悄的暴雷：亞洲到底發生了什麼

三年來，亞洲市場損失了約6兆美元的市值。這不是小幅修正。中國三大股指呈現毀滅性下跌：

• 中國A50：自2021年高點回落44.01%
• 恒生指數：暴跌47.13%
• 深圳100：災難性下跌51.56%

這些數字反映出經濟日益複雜的現實。曾經兩位數增長的中國經濟，現在年增率僅約5.2%。但這些數字背後，是一場完美風暴：零COVID政策失敗、科技巨頭的監管打壓、系統性房地產危機、全球經濟放緩，以及與美國在高端半導體上的貿易緊張。

最令人擔憂的不是已發生的事，而是未來：外資正轉向印度、印尼和越南。製造業離開中國。人口老齡化，缺乏人口安全網。這些都是結構性變化，而非短期波動。

中央銀行的武器：能否止血？

中國人民銀行(PBOC)終於出手，但十分謹慎。到目前為止的措施：

措施1：流動性注入 - 將存款準備金率下調50個基點，釋放約1兆人民幣(約1394.5億元美元)，流入實體經濟。

措施2：救援計劃(仍在討論中) - 可能設立2兆人民幣的穩定基金(約2789億美元)，由國有企業的離岸賬戶提供。目標：大規模買入股票，阻止恐慌性拋售。

措施3：歷史低利率 - PBOC將1年期貸款基準利率維持在3.45%的最低點，這一趨勢自2021年底開始。

問題在於：措施來得太晚，且缺乏連貫性。貨幣刺激試圖向系統注入資金，但中國經濟進入通縮，消費者縮減支出。寬鬆的資金並不能解決結構性的不信任，市場因此保持懷疑。

機會的地理分布：亞洲真正的巨頭

亞洲市場的資金真正流向何處？以下是2023年實際市值排名(：

1. 上海證券交易所：7.357兆美元 )無可爭議的區域領頭羊(
2. 東京)日本(：5.586兆美元 )第二大經濟體，但自1989年以來停滯(
3. 深圳：4.934兆美元
4. 香港：4.567兆美元

這三個中國股市合計達到16.9兆美元。但這個數字具有誤導性：它代表市值，而非投資機會。印度成為另一個選擇，孟買股市擁有超過5500家公司，而韓國、澳洲、台灣和新加坡等中型經濟體則提供相對穩定。

令人驚訝的是：僅35年前，日本控制了全球市場的40%，如今僅剩5.7%。這個日本的衰退，應該是亞洲投資者最應警惕的教訓。

2024年值得警惕的4大魔鬼：真實風險

1. 前所未有的地緣政治不穩定

朝鮮半島、台灣海峽、中印邊境和南海都是火藥桶，隨時可能引爆。任何貿易或軍事升級都會影響資金流向亞洲。美國作為地區安全盟友的角色至關重要，但也帶來不確定性。

2. 持續的放緩

中國仍會增長，但速度不及過去十年。其貿易夥伴)尤其是東南亞(，都依賴中國的經濟增長。然而，全球貿易在疫情後復甦的步伐不一。

3. 人口危機

人口快速老化、低出生率、農村向城市遷移，以及技能不匹配，都是亞洲市場無法用廉價資金解決的問題。這限制了未來十年的增長潛力。

4. 氣候脆弱性

該區域排放全球約50%的溫室氣體，但越來越多極端天氣事件發生。平衡經濟發展與可持續性，將付出高昂代價。

技術分析：讀懂市場信號

中國A50指數 - 期待突破

追蹤上海和深圳的50支A股。現價為11,160.60美元，比50周移動平均線低9.6%，該均線為12,232.90美元)。歷史高點為2021年2月的20,603.10美元。

技術解讀：只要價格持續低於50周均線，且RSI低於50，空頭壓力仍在。關鍵支撐在10,169.20美元（2018年最低）和8,343.90美元（2015年最低）。重要阻力在15,435.50美元。只有突破並站上均線，RSI轉向上升，才可能結束下跌趨勢。

恒生指數 - 香港的鏡子

該指數按市值加權，涵蓋香港股市65%的市值，超過80家公司。現價為16,077.25港元，低於50周均線。下一個重要支撐在10,676.29港元(。阻力在18,278.80港元和24,988.57港元。

深圳100 - 最弱的

追蹤深圳前100支A股，現價為3,838.76元人民幣，比50周均線低16.8%。RSI幾乎進入超賣區)30(。主要支撐在2,902.32元（2018年最低）和4,534.22元（2010年最低）。

技術結論：三個指數都反映出賣壓，但也可能有資金在積累。模式明確：等待明確突破，並伴隨成交量確認。

如何參與：2024年的工具

亞洲市場並非專家獨佔。你有兩條路：

直接投資：在西方市場買中國股票

如JD.com)阿里巴巴競爭對手(、騰訊、比亞迪)電動車製造商(、拼多多和唯品會，這些公司都在西方交易所以ADR形式上市。然而，中國國有企業如國網、國油、中石化)，對外國散戶投資者有限制。

間接投資：衍生品

差價合約(CFD)允許你在不持有標的資產的情況下，投機指數走向。專門針對亞洲市場的交易平台，提供24/5的槓桿交易。

投資者的裁決：2024年該期待什麼

本傑明·格雷厄姆曾說：最好的價格來自集體恐慌。亞洲市場之所以便宜，是基於真實原因，而非幻想。但入場的代價是耐心。

你應該密切關注：

1. 貨幣政策和財政政策公告 - 是你的指南。每一個實質性刺激措施都會推動股市上漲。
2. 外資回流的跡象 - 代表信心的恢復。
3. 技術指標的突破 - 特別是伴隨成交量的突破。
4. 全球利率變動 - 資金成本越低，亞洲的風險偏好越高。

2024年，將是亞洲市場證明其基本面是否如表面般脆弱，或恐慌只是過度反應的一年。數據都在你手中，決定權在你。