XAU/USD跌破$4,200，交易者在亞洲市場中應對聯準會的混合信號

黃金跌至$4,195，儘管預期聯準會鷹派訊號但仍可能降息

隨著亞洲市場在週二進行謹慎交易，黃金價格承壓。XAU/USD在早盤回落至約$4,195，受到市場擔憂聯準會可能表態比交易者預期更鷹派的影響，即使本週將降息。

聯準會降息概率飆升——但語調會令人失望嗎？

情勢已經發生劇烈轉變。根據CME FedWatch數據，交易者現在預期12月FOMC會議降息25個基點的概率高達90%，遠高於11月預期的66%。然而，真正的考驗不在於是否降息，而在於政策制定者如何表達。所謂的“鷹派降息”——即聯準會暗示未來降息次數較少——可能會提振美元，並對以美元計價的黃金價格形成壓力。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant指出關鍵的不確定性：“市場專注於聯準會的決策，並等待更明確的政策指引。”所有目光都將聚焦於週三的記者會和經濟預測摘要(點陣圖)，尋找新的方向。

就業數據登場：可能成為黃金的轉折點

在聯準會宣布之前，美國經濟指標成為焦點。ADP就業變動四週平均數和九月至十月JOLTS職缺數據將於週二公布，可能重塑市場對降息的預期。就業數據若低於預期，可能重新點燃經濟衰退擔憂，進而支持降息的理由，並提升黃金作為非收益資產的吸引力。

較低的借貸成本降低持有金條的機會成本，使得當利率下降時，貴金屬的吸引力增加。

地緣政治緊張局勢增添避險需求

除了貨幣政策外，傳統的風險因素也逐漸回歸。美國總統特朗普與烏克蘭總統澤倫斯基之間的新緊張局勢——特朗普聲稱烏克蘭甚至未審查美國的和平提案——凸顯持續的不確定性。這類地緣政治摩擦歷來會增加對黃金等避險資產的需求，部分抵消美元走強帶來的壓力。

未來一週，市場將在鴿派就業驚喜與鷹派聯準會信號之間走鋼絲，XAU/USD也陷入交火之中。