2025年波動市況，利用投資組合守住收益

全球投資環境正變得越來越複雜。高利率、地緣政治衝突、科技產業的快速變動等因素，使市場不斷重演不可預測的情況。在這樣的時候，投資組合的重要性尤為凸顯。不是簡單地將多種資產混合，而是經過系統性設計的投資組合，才能在降低風險的同時，持續產生穩定的收益。

為何投資組合是必須的？

投資組合是根據目標收益率，將各種資產進行配置的結構。比如說，股票60%、債券30%、黃金等替代資產10%的分配方式。

為什麼要這樣分配？只投資單一資產，一旦該資產暴跌，整體資產就會受到重創。而分散投資的投資組合呢？即使某個市場下跌，其他資產仍能支撐，顯著降低整體損失。

實際上，2008年金融危機期間，分散的全球投資組合比單一市場集中投資少損失15~20%以上。尤其是只持有美國股票的投資者受到較大衝擊，而同時持有美國、歐洲、亞洲股票、債券和黃金的投資者，則能保持較為穩定的表現。

長期與短期？策略方向不同

在構建投資組合時，最重要的考量是投資期限。

長期投資者以數年、數十年為目標，專注於企業的本質價值與成長性。比如說，投資於每年派發5%股息的優質股，期待十年的複利效果。根據Vanguard、BlackRock等全球基金的數據，持續超過20年的分散投資組合，平均年化收益率約6~8%。

短期投資者則追求幾天到幾個月內的收益。分析技術圖表、移動平均線、RSI等技術指標，掌握買賣時機。對企業財報、利率決策等事件敏感反應。短期策略通常是反覆累積1~2%的小額收益。

這兩者的決策標準完全不同。長期以基本面與財務報表分析為核心，短期則以技術分析與市場消息應對為重點。不過，實務上最有效的方式，是將兩者適度結合的「混合策略」。既用長期資產追求穩定，又利用短期交易捕捉機會。

投資組合的核心：資產配置與分散

資產配置（(Asset Allocation)）是決定投資成敗的關鍵。傳統的「60:40策略」是將60%資金配置於股票，40%於債券，追求收益與穩定的平衡。

資產配置的重要性在於利用不同資產之間的相關性。股票與債券通常呈反向運動。股市大跌時，債券可能上漲。這樣的資產組合，有助於緩衝市場衝擊。

定期再平衡也很重要。若股票比重過高，就部分獲利，調整債券或現金比重。研究顯示，定期再平衡的投資組合，平均年化收益比不再調整的多出0.5~1%。

投資組合應根據人生階段調整。30多歲時，偏向激進，增加股票比重；而60歲以上，則考慮退休資金，增加債券與現金比例。近年來，反映ESG標準的投資組合也逐漸受到重視，社會價值與收益同步追求的趨勢日益明顯。

CFD提升投資組合的彈性

差價合約（(Contract for Difference)）是一種不持有實體資產，僅根據價格變動進行投資的工具。可以自由開倉平倉，無論牛市或熊市，都能追求收益。

將長期投資組合與CFD結合，有何優點？

第一，捕捉短期機會。當科技股呈現上升趨勢時，可以進行多單操作；預期商品價格下跌時，也能做空，靈活應對。

第二，進行風險對沖。當預估投資組合可能下跌時，設定相反方向的持倉，降低損失。

第三，提高資本效率。用較少資金，參與較大規模的交易，最大化收益。不過，杠桿放大損失的風險也要特別注意，需謹慎管理。

CFD應作為投資組合的輔助工具，建議限制在整體資產的一部分範圍內。

不要預測市場時機，要做好準備

許多新手投資者常問：「現在是進場的時機嗎？」但準確預測市場幾乎不可能。

長期投資者適合定期定額（(Dollar-Cost Averaging)）。每定期投入固定金額，無論價格高低，都持續買入。當價格從100跌到70時，平均成本降低，反彈時收益也會更高。這樣也能減少市場波動帶來的心理壓力。

短期投資者則以財報公布、利率決策等事件為核心策略。沒有計劃的進場，容易造成損失。

不論哪種策略，情緒管理都很重要。正如投資格言「恐懼時賣出，貪婪時買入」，大多數損失源自情緒判斷。建立自動化投資策略或事前規劃，可以大幅降低這類錯誤。

長期生存才是最大收益

成功運用投資組合的關鍵，不在於短期獲利，而在於長期存活。即使收益停滯，也要堅持策略，不輕易動搖。

投資組合不只是資產的堆砌，而是因應市場變化、分散風險、追求長期穩定收益的策略性布局。在2025年這樣難以預測的市場中，資產配置、分散投資、策略性CFD運用，以及長短期策略的平衡，都是實現高績效的關鍵。

最重要的是，清楚了解自己的投資偏好與目標。以數據為依據，持續檢視與調整投資組合，才能在波動的市場中，穩健獲取收益。