#BTC资金流动性 12月經濟數據一出來，美國增長放緩的跡象就很明顯了。

標普全球綜合採購經理人指數跌到53.0，這是半年來最低。服務業、製造業都在下滑，說明商業活動確實在冷卻。更扎心的是——新業務增長創近20個月新低，商品新訂單更是一年來首次負增長。需求這個經濟主要引擎，開始有點吃力了。

官方預測第四季度增速還能保2.5%，但問題是，增長已經連續兩月在放緩。未來幾個月的壓力會更大。

美聯儲那邊呢？態度更有意思。會議紀要裡說通脹預期存在貿易政策風險，並透露利率"可能還不夠嚴格"。聽著就是鷹派基調。12月雖然如期降息25基點，但官員之間的分歧反而更大了。點陣圖顯示2026-2027年可能每年就降一次，速度明顯放緩。彭博的利率期貨數據也印證了——市場預計2025年全年才降40基點左右，還不到兩輪。

降息周期眼看要收尾了。這意味著什麼？$BTC、$ETH這些資產的市場環境會發生變化。大熊市前夜，反倒可能是某些反彈機會的開始。好好抓住接下來的行情吧。