还有人記得基本面分析曾經是交易界的唯一正道嗎？我從1978年就開始做交易，那時候用技術分析的寥寥無幾，市場的大多數人甚至覺得搞技術分析的人腦子有問題。諷刺的是，不久前華爾街那些大基金和金融機構轉過頭來，把技術分析當成了伪科学。

現在呢？局面完全反過來了。只要是有點經驗的交易者，手裡都會拿著某種技術分析工具來規劃自己的交易。真正堅持"純粹"基本面分析的人已經快絕跡了，除了那些與世隔絕的學院派。

這種觀念的大轉變背後的原因其實很直白——錢。用純基本面分析做交易決策，先天上就有個致命問題：賺不了長期穩定的收益。

要是你不太清楚什麼是基本面分析，我來說一下。無論是股票、商品還是金融產品，基本面分析就是把影響供需的所有變數都考慮進去。通過數學模型來權衡各種因素——利率、財務報表、天氣、你能想到的各種東西——最後預測價格應該走到哪裡。

但這種模型的致命傷就是：它完全忽視了其他交易者這個變數。市場價格是由交易者們的信念和預期推動的，而不是模型推動的。成交量來自於交易者，如果交易者根本不知道你的模型，或者根本不相信它，那你這個模型基於的所有變數就變成了廢紙。分析預測？也就沒什麼用了。