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2025年1月至9月，全球零售加密交易增長超過125%。區塊鏈情報公司TRM Labs在周二發布的《加密採用與穩定幣使用報告》中報告了這一增長。這一擴張與2024年觀察到的類似增長率相符。

大多數交易活動集中在實際應用上，而非投機。支付、匯款以及在動蕩的經濟條件下的價值保值佔據了大多數交易。TRM Labs 表示，個人在塑造行業發展中扮演着越來越重要的角色。多樣化的生態系統包括更爲結構化的服務提供者和機構參與者。

美國在2023年開始經歷連續幾年兩位數的擴張。TRM Labs將這一增長歸因於政治、監管和結構性因素。穩定幣的GENIUS法案和市場結構的CLARITY法案都通過了國會。美國還與英國建立了一個關於數字資產的聯合工作組。巴基斯坦也出現了類似的增長模式，政府成立了巴基斯坦加密委員會。Statista估計到2026年，巴基斯坦將從2.5億人口中達到2800萬加密用戶。

這很重要

125%的激增表明，監管清晰度直接影響用戶採納率。TRM Labs報告稱，美國市場的擴張反映的不僅僅是熱情。它顯示了監管清晰度和政治承諾的疊加效應。川普總統在2025年7月18日簽署了GENIUS法案，該法案在兩黨支持下通過。

有報道稱，穩定幣交易量在2024年超過了Visa和Mastercard的總和。該立法要求穩定幣發行者在高質量流動資產中保持100%的儲備。發行者必須每月披露儲備組成，並在市值超過$50 億時提交年度審計。這些要求在促進增長的同時提供了消費者保護。

實際使用案例證明，加密貨幣的採用超出了投資投機的範圍。在資本管制或外匯獲取有限的國家，個人將加密貨幣作爲一種替代品。盡管沒有合法運營的許可平台，孟加拉國在全球採用率中排名第14。這一模式在包括阿爾及利亞、埃及、摩洛哥和突尼斯在內的北非國家中重復出現。盡管加密貨幣被禁止或限制，這四個國家在全球採用率中均排名前50。

15個美國州正在推進比特幣儲備的計劃，賓夕法尼亞州、亞利桑那州和新罕布什爾州提議將公共資金的最高10%分配給比特幣。這一政府興趣在很大程度上沒有受到主流媒體的關注。機構的採用獨立於傳統媒體的報道模式。

行業影響

數據顯示，加密貨幣正在多樣化的監管環境中進入金融主流。TRM Labs發現，在監管明確和機構可接入的地方，採用速度加快。在其他地區，盡管存在正式限制或徹底禁令，採用仍然擴大。這些對比鮮明的動態指向全球朝向主流金融整合的一致趨勢。

穩定幣代表了這一轉變的關鍵趨勢。香港在2025年5月通過了穩定幣條例，要求發行人獲得許可證。歐洲聯盟的加密資產市場框架通過電子貨幣代幣和資產參考代幣來處理穩定幣。根據歐盟法律，只有獲得許可的機構才能發行這些工具。全球協調表明，監管框架將繼續朝着標準化的方向發展。

2023年金融穩定委員會和國際貨幣基金組織的一份報告對禁令得出了類似的結論。這些機構表示，全面禁止被證明是無效的，往往會增加人們使用加密貨幣的動機。TRM實驗室指出，實施禁令的地區通常在排名上超越了擁有寬松或受監管框架的國家。這表明，對替代金融工具的基層需求可能會超過正式限制。

穩定幣的競爭格局似乎即將發生重大變化。包括摩根大通、美國銀行和花旗銀行在內的主要銀行正在商討發行統一的數字美元。傳統金融機構進入這一領域將重塑市場動態。然而，它們對高收費客戶基礎的依賴可能會限制它們與現有提供商競爭的能力。GENIUS法案所提供的監管明確性可能會加速機構的採納以及發行者之間的競爭。