Euler (EUL)是什麼？它的基本面分析在2025年看起來如何？

Euler Protocol的核心邏輯：去中心化借貸平台

Euler Protocol 作爲一個開創性的去中心化借貸平台，基於 Ethereum 區塊鏈，提供用戶借貸各種代幣的能力，而無需傳統中介。在其核心，Euler 強調資本效率和風險管理，使用戶能夠在其加密資產上賺取利息，同時對抗市場波動。該協議的創新特性包括資產的無權限列表和模塊化的借貸市場方法。這種設計使得可以創建具有特定風險參數的定制借貸金庫，滿足多樣化需求，同時限制潛在的系統性風險。

| 特徵 | 描述 | |---------|-------------| | 治理 | EUL 代幣用於去中心化決策 | | 資產上市 | 無權限，允許多樣化市場 | | 風險管理 | 每個庫的可定制參數 | | 資本效率 | 槓杆收益策略和流動性提供 |

Euler的架構包括用於創建自定義借貸金庫的Euler Vault Kit (EVK)，以及允許金庫作爲其他金庫的抵押品的Ethereum Vault Connector (EVC)。這種互聯繫統提高了資本效率，並爲用戶在管理資產時提供了更大的靈活性。該協議對風險管理和資本效率的關注吸引了廣泛的關注，截止到2025年10月，其總市值爲235,212,926美元，流通供應量爲18,685,530個EUL代幣。

用例：無許可借貸

Euler Finance 通過提供無權限的借貸能力，徹底改變了 DeFi 領域。這個創新的平台使用戶能夠創建自定義金庫和金融產品，而不受傳統限制。通過利用 EUL 代幣，Euler 支持廣泛的資產，從而在借貸操作中提供更大的靈活性。該協議的模塊化架構，具有 Euler Vault Kit (EVK) 和 Euler Vault Controller (EVC)，促進了定制借貸市場的開發，具有可定制的參數。這種方法滿足了多樣化的市場需求，同時有效管理風險。

| 特徵 | 傳統借貸 | Euler的無許可借貸 | |---------|---------------------|--------------------------------| | 資產支持 | 有限 | 廣泛 | | 自定義 | 最小 | 高度靈活 | | 風險管理 | 集中式 | 去中心化 | | 市場創建 | 受限 | 向所有用戶開放 |

Euler的無許可模型顯示出顯著增長，截至2025年10月，其總鎖倉價值(TVL)達到了$235,212,926。這一顯著增長表明市場對靈活用戶驅動的借貸解決方案的需求。通過賦予用戶創建和管理自己的借貸市場的能力，Euler正在促進創新，並擴展DeFi生態系統內的可能性，可能重塑去中心化金融的未來。

技術創新：基於風險的借款限額

Euler V2 引入了基於風險的借貸限額的突破性創新，增強了協議的風險管理能力。與傳統的借貸平台具有僵化的風險參數不同，Euler V2 實施了一種模塊化的方法，允許在資金池級別進行可定制的風險設置。這個創新系統採用了雙重策略：用於無信任市場的硬編碼風險參數和用於管理市場的動態 "風險策展人"。

實施特定於保險庫的風險參數使Euler能夠根據資產特徵（如波動性、流動性和市場風險承受能力）量身定制借貸限額。這種細致入微的方法顯著提高了協議管理多樣化資產的能力，同時減輕潛在的系統性風險。

爲了說明這種方法的有效性，請考慮以下比較：

| 功能 | 傳統借貸 | Euler V2 | |---------|---------------------|----------| | 風險參數 | 固定，平台範圍內 | 可根據每個保險庫自定義 | | 風險評估 | 靜態 | 動態 (風險策展人) | | 市場適應性 | 有限 | 高 | | 失敗傳播 | 高風險 | 受限於保險庫隔離 |

通過通過獨立的保險庫隔離風險並採用動態風險評估，Euler V2 在 DeFi 借貸技術上展示了顯著的進步。這種創新方法不僅增強了協議的風險管理，還爲用戶提供了更靈活和安全的借貸體驗，可能爲去中心化金融生態系統中的基於風險的借貸設定了新的標準。

路線圖進展：到2025年已實現75%的裏程碑

歐洲研究區(ERA)在實現其雄心勃勃的路線圖目標方面取得了顯著進展。到2025年，預計將完成75%的歐盟水平(EUL)裏程碑，展示出整個大陸在研究和創新方面的重大進展。這一成就是成員國和利益相關者共同努力推動ERA願景的證明。

2025-2027 年的 ERA 政策議程已獲得理事會的批準，爲未來三年提供了明確的方向。這一綜合路線圖解決了知識流動、可持續性和國際競爭力等關鍵挑戰。該議程的戰略實施由 ERA 論壇和歐洲研究區與創新委員會 (ERAC) 指導，確保了協調和透明的方式。

爲了說明所取得的進展，我們可以比較裏程碑的達成率：

| 年 | 達成的裏程碑 | |------|---------------------| | 2023 | 50% | | 2024 | 65% | | 2025 | 75% |

這一裏程碑成就的穩步增加展示了ERA致力於促進一個更爲綜合和高效的歐洲研究環境。ERA倡議的成功進一步體現在創新項目和計劃的實施上。例如，利哈伊大學獲得了110萬美元的NSF資助，用於爲高級博士生建立一個培養研究管理技能的途徑，從而有助於重新思考博士教育並促進教育創新。