！[image](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-a63ba356ea-153d09-69ad2a)比特幣的(BTC)歷史價格軌跡凸顯出一種明確的模式。盡管該資產在每次減半後都持續攀升至新高，但收益卻有所減弱。事實上，新研究表明“自第二次減半以來，減半後價格漲的幅度隨着時間的推移而縮小。”收益正在快速縮小--------------------------減半事件減少了新比特幣進入流通的速度，自2012年以來，區塊獎勵減少了87.5%——從25 BTC降至當前的3.125 BTC。這推動了稀缺性敘事，長期以來支持了價格的上升動能。在此期間，比特幣的價值已飆升超過9110倍，於2025年9月1日達到109,000美元。一個月後，這種加密資產已上升至超過120,000美元。盡管如此，一個數據平台表示，減半後的收益幅度已經減弱。2017年的第二次減半週期達到峯值收益29倍，2021年週期降至6.7倍，而2025年的最新行情則僅出現了相對溫和的93.1%的增長。有趣的是，當比特幣在2024年3月創下73,400美元的紀錄時，週期的節奏發生了變化——這在第四次減半之前的幾個月，挑戰了歷史預期。同時，市場活動激增，日交易量從2013年的約$20 百萬飆升至2025年的近$30 十億。這並沒有阻止上市公司越來越多地將比特幣作爲財政資產。截至10月3日，近200家上市公司持有1,040,061 BTC，這幾乎佔總BTC供應的5%。Strategy以640,031 BTC領先。根據一個數據平台匯編的數據，這代表着所有企業持有比特幣的63.2%，並在9月2日增加了4,048 BTC。多家公司正在積極進入比特幣市場。Twenty One在一些公司和投資者的支持下，自5月以來已購買了43,514 BTC。它現在已成爲第三大企業持有者。與此同時，總部位於美國的醫療公司KindlyMD通過與Nakamoto BTC Holdings的合並擴大了其持有量，增加了5,765 BTC。它還宣布計劃爲國庫增長籌集$5 億。在國際上，像日本的MetaPlanet和歐洲的Treasury BV這樣的組織正在建立大量的比特幣儲備，Treasury BV籌集了$147 百萬，用於收購超過1000個BTC。比特幣的支柱力量增強------------------------------雖然機構持有量在上升，但網路本身在計算能力方面也取得了顯著擴展。比特幣網路的挖礦哈希率一直呈穩步上升的趨勢，因爲個人礦工和機構參與者的參與持續增長。僅在過去一年中，哈希率就飆升了 88%，從 6.7 億 TH/s 上升到 1.266 ZH/s。在川普政府期間，美國的礦業生態系統得到了擴展，這在一定程度上得益於諸如比特大陸、嘉楠科技和微比特等中國礦機制造商的遷移，這一遷移是受到關稅和監管壓力的推動。與此同時，包括HIVE、Hut 8、Marathon和CleanSpark在內的國內公司越來越重視新設施的替代能源來源。助力這一勢頭的是，Eric Trump最近共同創辦了American Bitcoin Corp，該公司在納斯達克首次亮相。
比特幣不斷打破記錄，但每次減半週期帶來的收益越來越小
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比特幣的(BTC)歷史價格軌跡凸顯出一種明確的模式。盡管該資產在每次減半後都持續攀升至新高，但收益卻有所減弱。
事實上，新研究表明“自第二次減半以來，減半後價格漲的幅度隨着時間的推移而縮小。”
收益正在快速縮小
減半事件減少了新比特幣進入流通的速度，自2012年以來，區塊獎勵減少了87.5%——從25 BTC降至當前的3.125 BTC。這推動了稀缺性敘事，長期以來支持了價格的上升動能。在此期間，比特幣的價值已飆升超過9110倍，於2025年9月1日達到109,000美元。一個月後，這種加密資產已上升至超過120,000美元。
盡管如此，一個數據平台表示，減半後的收益幅度已經減弱。2017年的第二次減半週期達到峯值收益29倍，2021年週期降至6.7倍，而2025年的最新行情則僅出現了相對溫和的93.1%的增長。
有趣的是，當比特幣在2024年3月創下73,400美元的紀錄時，週期的節奏發生了變化——這在第四次減半之前的幾個月，挑戰了歷史預期。同時，市場活動激增，日交易量從2013年的約$20 百萬飆升至2025年的近$30 十億。
這並沒有阻止上市公司越來越多地將比特幣作爲財政資產。截至10月3日，近200家上市公司持有1,040,061 BTC，這幾乎佔總BTC供應的5%。Strategy以640,031 BTC領先。根據一個數據平台匯編的數據，這代表着所有企業持有比特幣的63.2%，並在9月2日增加了4,048 BTC。
多家公司正在積極進入比特幣市場。Twenty One在一些公司和投資者的支持下，自5月以來已購買了43,514 BTC。它現在已成爲第三大企業持有者。與此同時，總部位於美國的醫療公司KindlyMD通過與Nakamoto BTC Holdings的合並擴大了其持有量，增加了5,765 BTC。它還宣布計劃爲國庫增長籌集$5 億。
在國際上，像日本的MetaPlanet和歐洲的Treasury BV這樣的組織正在建立大量的比特幣儲備，Treasury BV籌集了$147 百萬，用於收購超過1000個BTC。
比特幣的支柱力量增強
雖然機構持有量在上升，但網路本身在計算能力方面也取得了顯著擴展。比特幣網路的挖礦哈希率一直呈穩步上升的趨勢，因爲個人礦工和機構參與者的參與持續增長。僅在過去一年中，哈希率就飆升了 88%，從 6.7 億 TH/s 上升到 1.266 ZH/s。
在川普政府期間，美國的礦業生態系統得到了擴展，這在一定程度上得益於諸如比特大陸、嘉楠科技和微比特等中國礦機制造商的遷移，這一遷移是受到關稅和監管壓力的推動。
與此同時，包括HIVE、Hut 8、Marathon和CleanSpark在內的國內公司越來越重視新設施的替代能源來源。助力這一勢頭的是，Eric Trump最近共同創辦了American Bitcoin Corp，該公司在納斯達克首次亮相。