對現實世界資產的代幣化的興趣推動市場在2025年達到$23 億的估值。然而，持續的成功依賴於強大的基礎設施。摘要* 代幣化正在獲得關注——Coinbase、JP Morgan、Citi、Franklin Templeton 和 Goldman Sachs 都在啓動試點——但努力仍然是孤立和分散的。* 流動性缺口和不一致的基礎設施威脅到世界經濟論壇對2030年代幣化資產的$4T 預測。* 戰略聯盟 (例如，Chainlink與DTCC，Securitize與Ethena)展示了進展，但風險在於在沒有真正的互操作性的情況下創建依賴。* 真正的突破將來自於一個統一、包容、端到端的基礎設施，該基礎設施在機構層面上整合了保管、合規、結算和流動性。最近，轉向代幣化的趨勢獲得了動力，Coinbase已向SEC提交申請以提供代幣化股票，而JP Morgan則執行了$500 百萬的代幣化國債交易。然而，除非基礎設施跟上，否則這種動力無法轉化爲規模，這也是整個運動可能會絆倒的地方。世界經濟論壇預測，到2030年，代幣化資產可能吸引$4 萬億，但流動性缺口和不一致的標準威脅到其採用。## fragmentation 阻礙了代幣化的承諾代幣化的承諾已經顯現。主要金融參與者已經遠遠超出了白皮書和概念驗證。花旗集團正在對貿易融資存款進行代幣化。富蘭克林鄧普頓正在公共區塊鏈上運行貨幣市場基金。高盛已經發行了數字債券，而IBM則探索了專利代幣化。它們之間的共同點是什麼？這些努力仍然是孤立的。該生態系統仍然是小衆解決方案的拼湊，缺乏無縫的互操作性。德勤的一份報告指出，56%的機構投資者認爲碎片化的基礎設施是區塊鏈採用的障礙。這使流動性孤立，限制了代幣化資產對尋求高效結算的銀行的吸引力。對此，戰略聯盟有所增加。Chainlink和存管信托與清算公司正在測試跨鏈互操作性。Securitize正在與Ethena合作進行代幣化收益型穩定幣。這些合作關係令人鼓舞，但也揭示了一個更深層次的真相——到目前爲止，尚未有人構建獨立運營的基礎設施。這一真空爲更廣泛的問題敞開了大門：壟斷。## 在基礎設施多樣性與增長之間取得平衡中心化交易所通過代幣上市在項目可見性中發揮關鍵作用。它們提供流動性的能力、促進訪問和增強市場信心是數字資產生態系統的基礎。然而，隨着代幣化的進步，確保基礎設施保持多樣性和可及性也變得同樣重要。代幣化的核心在於擴大金融機會的承諾。要充分實現這一目標，生態系統必須朝着一個包容的、互操作的基礎設施發展。 戰略合作夥伴關係對早期項目仍然至關重要，但如果基礎設施缺乏多樣性，這些合作夥伴關係可能導致依賴而不是長期實力。全球監管舉措，例如歐盟的加密資產市場監管，旨在維護公平，強制執行競爭規則。隨着生態系統的成熟，行業必須採取積極措施，確保代幣化符合其去中心化和包容性的核心價值。通過優先考慮開放性、鼓勵基礎設施多樣性以及支持公平競爭，我們可以構建一個大型機構和新興參與者共同繁榮的未來。加密行業常常慶祝無權限性，但它卻被少數人控制。雖然這在短期內可能吸引監管者或機構，但真正的機會在於構建避免權力失衡的系統。## 代幣化需要一個全棧基礎設施機構不希望有多個供應商。他們想要的基礎設施是能夠正常運作的。這意味着需要針對保管、合規、發行、結算、隱私和流動性的一體化解決方案。不是拼湊的，而是一個統一的平台。早期版本已經開始成形。像Securitize這樣的平台提供代幣化證券的生命週期管理工具。另一些平台，如Provenance和RedSwan，提供房地產和私募股權的代幣化服務。這些都是重要的步驟，但還不夠。市場需要更雄心勃勃的端到端架構。要充分釋放代幣化的好處，建設者必須停止孤立工作。所需的是可互操作的系統，這些系統能夠在規模上滿足機構級的要求——可靠、安全且合規。因爲代幣化不僅僅是區塊鏈的一個特性，它是下一代金融基礎設施的基礎。## 一條統一的前進道路代幣化的$4 萬億潛力並不依賴於頭條新聞或試點項目。它依賴於一個統一保管、合規、隱私和流動性的凝聚基礎設施。我們不會通過短期聯盟或炒作週期來實現那個未來。在代幣化的下一個階段，贏家不會是那些佔據頭條新聞的人。將是那些構建持久、可互操作且包容性基礎設施的人。馬爾科斯·維裏亞托**Marcos Viriato** 是 Parfin 的聯合創始人兼首席執行官，Parfin 是一家爲金融機構提供數字資產保管和區塊鏈解決方案的金融科技公司。Parfin 得到了行業領袖如埃森哲風險投資和框架風險投資的認可和支持。在他的領導下，Parfin 開發了 Rayls，這是一個當前正在測試的許可 EVM 兼容區塊鏈，作爲巴西中央銀行數字貨幣 Drex 的隱私層。此前，他曾是拉丁美洲最大的投資銀行之一 BTG Pactual 的合夥人。
代幣化成爲頭條，基礎設施決定誰勝出
對現實世界資產的代幣化的興趣推動市場在2025年達到$23 億的估值。然而，持續的成功依賴於強大的基礎設施。
摘要
最近，轉向代幣化的趨勢獲得了動力，Coinbase已向SEC提交申請以提供代幣化股票，而JP Morgan則執行了$500 百萬的代幣化國債交易。然而，除非基礎設施跟上，否則這種動力無法轉化爲規模，這也是整個運動可能會絆倒的地方。
世界經濟論壇預測，到2030年，代幣化資產可能吸引$4 萬億，但流動性缺口和不一致的標準威脅到其採用。
fragmentation 阻礙了代幣化的承諾
代幣化的承諾已經顯現。主要金融參與者已經遠遠超出了白皮書和概念驗證。花旗集團正在對貿易融資存款進行代幣化。富蘭克林鄧普頓正在公共區塊鏈上運行貨幣市場基金。高盛已經發行了數字債券，而IBM則探索了專利代幣化。
它們之間的共同點是什麼？這些努力仍然是孤立的。
該生態系統仍然是小衆解決方案的拼湊，缺乏無縫的互操作性。德勤的一份報告指出，56%的機構投資者認爲碎片化的基礎設施是區塊鏈採用的障礙。這使流動性孤立，限制了代幣化資產對尋求高效結算的銀行的吸引力。
對此，戰略聯盟有所增加。Chainlink和存管信托與清算公司正在測試跨鏈互操作性。Securitize正在與Ethena合作進行代幣化收益型穩定幣。這些合作關係令人鼓舞，但也揭示了一個更深層次的真相——到目前爲止，尚未有人構建獨立運營的基礎設施。這一真空爲更廣泛的問題敞開了大門：壟斷。
在基礎設施多樣性與增長之間取得平衡
中心化交易所通過代幣上市在項目可見性中發揮關鍵作用。它們提供流動性的能力、促進訪問和增強市場信心是數字資產生態系統的基礎。
然而，隨着代幣化的進步，確保基礎設施保持多樣性和可及性也變得同樣重要。代幣化的核心在於擴大金融機會的承諾。要充分實現這一目標，生態系統必須朝着一個包容的、互操作的基礎設施發展。
戰略合作夥伴關係對早期項目仍然至關重要，但如果基礎設施缺乏多樣性，這些合作夥伴關係可能導致依賴而不是長期實力。全球監管舉措，例如歐盟的加密資產市場監管，旨在維護公平，強制執行競爭規則。隨着生態系統的成熟，行業必須採取積極措施，確保代幣化符合其去中心化和包容性的核心價值。通過優先考慮開放性、鼓勵基礎設施多樣性以及支持公平競爭，我們可以構建一個大型機構和新興參與者共同繁榮的未來。
加密行業常常慶祝無權限性，但它卻被少數人控制。雖然這在短期內可能吸引監管者或機構，但真正的機會在於構建避免權力失衡的系統。
代幣化需要一個全棧基礎設施
機構不希望有多個供應商。他們想要的基礎設施是能夠正常運作的。這意味着需要針對保管、合規、發行、結算、隱私和流動性的一體化解決方案。不是拼湊的，而是一個統一的平台。
早期版本已經開始成形。像Securitize這樣的平台提供代幣化證券的生命週期管理工具。另一些平台，如Provenance和RedSwan，提供房地產和私募股權的代幣化服務。這些都是重要的步驟，但還不夠。市場需要更雄心勃勃的端到端架構。
要充分釋放代幣化的好處，建設者必須停止孤立工作。所需的是可互操作的系統，這些系統能夠在規模上滿足機構級的要求——可靠、安全且合規。
因爲代幣化不僅僅是區塊鏈的一個特性，它是下一代金融基礎設施的基礎。
一條統一的前進道路
代幣化的$4 萬億潛力並不依賴於頭條新聞或試點項目。它依賴於一個統一保管、合規、隱私和流動性的凝聚基礎設施。
我們不會通過短期聯盟或炒作週期來實現那個未來。在代幣化的下一個階段，贏家不會是那些佔據頭條新聞的人。將是那些構建持久、可互操作且包容性基礎設施的人。
馬爾科斯·維裏亞托
Marcos Viriato 是 Parfin 的聯合創始人兼首席執行官，Parfin 是一家爲金融機構提供數字資產保管和區塊鏈解決方案的金融科技公司。Parfin 得到了行業領袖如埃森哲風險投資和框架風險投資的認可和支持。在他的領導下，Parfin 開發了 Rayls，這是一個當前正在測試的許可 EVM 兼容區塊鏈，作爲巴西中央銀行數字貨幣 Drex 的隱私層。此前，他曾是拉丁美洲最大的投資銀行之一 BTG Pactual 的合夥人。