近期，美國政府面臨停擺的局面引發了金融市場的高度關注。根據摩根士丹利利率策略團隊的最新分析，美國國債期權市場的定價顯示，這次政府停擺可能持續10到29天。這一預測主要基於期權市場對重要經濟數據延遲發布風險的溢價定價。

分析顯示，停擺持續10至29天的概率超過60%，4至9天的概率約爲20%，而30天以上的可能性僅爲10%。這種預測方法利用了國債期權的定價模型，通過計算不同時間點的風險溢價分布來評估停擺的潛在時長。

具體來說，期權市場在關鍵經濟數據（如非農就業報告）原定發布日的風險溢價明顯上升，反映了市場對數據長期延遲的擔憂。策略師Shaun Zhou指出，期權市場會對多個未來日期的風險溢價進行概率分布測算。例如，在非農就業報告原定發布日，1天期跨式期權的價格顯示，市場的'盈虧平衡點'波動率比平常高出5個基點，表明投資者要求更高的風險補償。

這種定價機制突出了停擺期間市場決策的困難性。缺乏關鍵經濟數據，投資者和政策制定者將面臨更大的不確定性，可能影響市場走勢和經濟政策的制定。

政府停擺不僅影響數據發布，還可能對整體經濟產生連鎖反應。因此，市場參與者需密切關注停擺的進展，並準備應對可能的市場波動。同時，這也凸顯了金融市場在預測和定價政治事件影響方面的sophisticated性。