投資市場新趨勢：Web3與傳統商業模式的融合創新

近期一級投資市場的熱門項目呈現出一個共同特點：傾向於"混合創新"，即利用Web3的技術基礎設施來承載經過驗證的成熟Web2商業邏輯。這種趨勢體現在多個領域，如將傳統股票ETF投資理念引入Web3、專注數字資產量化策略、提供加密資產專業配置服務，以及開發比特幣日常支付錢包等。

這種融合創新的趨勢本質上與某些Web3項目尋求上市機會，以及一些美股公司涉足加密貨幣領域的運作邏輯相似。這一現象的出現主要有三個原因：

1. 純鏈上創新項目遇到瓶頸。這類項目不僅難以突破用戶規模的限制，其商業模式也過度依賴代幣經濟學激勵。更重要的是，它們的敘事和業務設計陷入了自我循環的困境，在當前流動性不足的低迷市場環境下顯得尤爲被動。

2. 監管環境對加密貨幣的態度趨於友好。比特幣和以太坊ETF的推出、相關法案的確立，以及傳統金融機構的積極參與，都使得加密資產逐漸從小衆投機品轉變爲更主流的金融衍生品。在這種背景下，擁抱傳統金融的成熟商業模式或尋找Web3技術的實用性成爲了投資者青睞的方向。

3. 用戶投資需求的成熟化。隨着主流用戶的大規模湧入，人們更關注產品的易用性、安全性和盈利能力，而非單純追求去中心化程度。因此，簡單易用且效果直接的產品更受市場歡迎。

基於這些趨勢，未來3-5年的主要投資方向可能圍繞"傳統業務的加密化改造"展開：

1. 金融細分市場將湧現大量結合傳統業務邏輯和加密技術的項目。這些項目在後端使用加密基礎設施以解決成本、效率和透明度問題，而前端用戶體驗則與傳統產品相似。

2. 技術標準化和基礎設施的"隱形化"將成爲重要趨勢。新的基礎設施將不局限於加密原生領域，而是專注於提供可靠、高效、低成本的技術支持。一些曾經熱門的概念可能不再受追捧，但會成爲優秀產品的底層支撐。

3. 傳統金融機構將更積極地參與加密業務。它們不再局限於購買加密貨幣或投資Web3項目，而是直接利用自身的牌照、資源和用戶基礎來開展加密業務的本土化改造。這種大型機構的參與將帶來更多資金和用戶，推動行業走向成熟。