# AI泡沫、OG Memes消亡與比特幣主導地位:2025年加密市場展望近日,Delphi Labs核心團隊成員在Hivemind播客中展開了一場關於2025年加密市場前景的深度對話。主持人Jose與Ceteris Parabus、Duncan和Jason共同探討了AI敘事演變、比特幣L2生態、基礎設施價值回歸等市場熱點話題。## 市場觀察近期市場波動劇烈,但並未改變基本面。比特幣仍表現最佳,DeFi項目和舊Meme幣表現平平。市場興趣點未發生根本性轉移,反彈中表現最好的仍是底部表現突出的資產。宏觀因素和技術性調整是造成市場波動的主要原因。川普就職將至,如果比特幣繼續漲,可能會出現短期回調。但川普上任後可能發布有利於加密貨幣的政策,這將是一個利好因素。## AI泡沫AI可能成爲2025年最大的敘事。超大規模科技公司在AI基礎設施上投入巨資,2025年的進展可能比2024年更快。AGI的實現可能引發金融史上最大的泡沫之一。目前AI大泡沫還未真正到來,但幾乎不可避免。即使假設加密AI完全沒有基本面,資金流向本身也足以推動市場。普通投資者參與AI敘事的最佳途徑可能是押注加密AI項目。當前AI領域的主要領導者是Virtuals和ai16z,但它們的護城河並不牢固。未來市場可能會出現殘酷的資金輪動,投資者需要靈活調整策略。## OG Memes的衰落2025年,加密貨幣市場的大多數資金流向可能會轉向AI。AI代理Meme在某種程度上優於傳統Meme,能夠講述更大的故事。市場已經厭倦了傳統Meme,人們更希望投資有實際價值或價值路徑的項目。DOGE可能是評估整體Meme幣市場的一個好基準。除了比特幣或DOGE這樣已經達到逃逸速度和心智份額的少數項目外,任何沒有實際業務支撐的項目最終都可能趨向於零。## 基本面回歸市場正走向成熟,那些被嚴重高估的基礎設施代幣、高FDV低流通量代幣或Meme幣正在失去動力。投資者開始關注那些有真實業務支撐、基本面合理的項目。Solana在收入方面表現突出,如果到年底能在這些指標上達到80%,很難不相信它有可能超越ETH。應用產生的收入和R值是衡量鏈產生經濟價值最客觀的指標。## 下一代L2和L3L2在2024年表現不錯,總鎖倉量從220億增長到400億。預計到2025年,至少會有一家大型金融機構宣布推出自己的L2。BlackRock等機構可能會將代幣化證券放到L2上。目前只有三個L2的TPS超過了以太坊,這反映了需求不足而非技術能力不足。Mega ETH推出時可能會表現不錯,但其資金很可能會從現有的L2項目中轉移過來。## 比特幣主導地位傳統意義上的"山寨幣季節"這個概念可能已經過時。取而代之的是,那些具有強勁基本面和清晰敘事的項目會有顯著表現,而其他項目則會表現平平。預計2025年比特幣仍可能會跑贏以太坊,特別是如果出現一些有利的行政命令。如果比特幣漲到125,000-150,000美元,BTC主導地位可能會回到62%-63%,然後開始回落。## 比特幣L2可行性2025年比特幣L2可能會成爲一匹黑馬。未來可能會看到一些真正的ZK L2在比特幣上線,如Citrea或Alpen Labs等項目。這不僅提供擴容能力,還能實現可編程性。Starkware的Starknet可能是比特幣L2的一匹黑馬。一旦OP_CAT通過,他們就可以開始向比特幣提交證明。即使只有2.5%的比特幣持有者使用這些服務,也相當於500億美元的市場。未來比特幣需求的主要來源可能是非加密原生的市場。如果比特幣能夠有真正的解決方案出現,目前約320億美元處於類似L2狀態的比特幣數量將大大增加。
2025年加密展望:AI泡沫崛起 比特幣主導地位穩固 OG Memes式微
AI泡沫、OG Memes消亡與比特幣主導地位:2025年加密市場展望
近日,Delphi Labs核心團隊成員在Hivemind播客中展開了一場關於2025年加密市場前景的深度對話。主持人Jose與Ceteris Parabus、Duncan和Jason共同探討了AI敘事演變、比特幣L2生態、基礎設施價值回歸等市場熱點話題。
市場觀察
近期市場波動劇烈,但並未改變基本面。比特幣仍表現最佳,DeFi項目和舊Meme幣表現平平。市場興趣點未發生根本性轉移,反彈中表現最好的仍是底部表現突出的資產。
宏觀因素和技術性調整是造成市場波動的主要原因。川普就職將至,如果比特幣繼續漲,可能會出現短期回調。但川普上任後可能發布有利於加密貨幣的政策,這將是一個利好因素。
AI泡沫
AI可能成爲2025年最大的敘事。超大規模科技公司在AI基礎設施上投入巨資,2025年的進展可能比2024年更快。AGI的實現可能引發金融史上最大的泡沫之一。
目前AI大泡沫還未真正到來,但幾乎不可避免。即使假設加密AI完全沒有基本面,資金流向本身也足以推動市場。普通投資者參與AI敘事的最佳途徑可能是押注加密AI項目。
當前AI領域的主要領導者是Virtuals和ai16z,但它們的護城河並不牢固。未來市場可能會出現殘酷的資金輪動,投資者需要靈活調整策略。
OG Memes的衰落
2025年,加密貨幣市場的大多數資金流向可能會轉向AI。AI代理Meme在某種程度上優於傳統Meme,能夠講述更大的故事。市場已經厭倦了傳統Meme,人們更希望投資有實際價值或價值路徑的項目。
DOGE可能是評估整體Meme幣市場的一個好基準。除了比特幣或DOGE這樣已經達到逃逸速度和心智份額的少數項目外,任何沒有實際業務支撐的項目最終都可能趨向於零。
基本面回歸
市場正走向成熟,那些被嚴重高估的基礎設施代幣、高FDV低流通量代幣或Meme幣正在失去動力。投資者開始關注那些有真實業務支撐、基本面合理的項目。
Solana在收入方面表現突出,如果到年底能在這些指標上達到80%,很難不相信它有可能超越ETH。應用產生的收入和R值是衡量鏈產生經濟價值最客觀的指標。
下一代L2和L3
L2在2024年表現不錯,總鎖倉量從220億增長到400億。預計到2025年,至少會有一家大型金融機構宣布推出自己的L2。BlackRock等機構可能會將代幣化證券放到L2上。
目前只有三個L2的TPS超過了以太坊,這反映了需求不足而非技術能力不足。Mega ETH推出時可能會表現不錯,但其資金很可能會從現有的L2項目中轉移過來。
比特幣主導地位
傳統意義上的"山寨幣季節"這個概念可能已經過時。取而代之的是,那些具有強勁基本面和清晰敘事的項目會有顯著表現,而其他項目則會表現平平。
預計2025年比特幣仍可能會跑贏以太坊,特別是如果出現一些有利的行政命令。如果比特幣漲到125,000-150,000美元,BTC主導地位可能會回到62%-63%,然後開始回落。
比特幣L2可行性
2025年比特幣L2可能會成爲一匹黑馬。未來可能會看到一些真正的ZK L2在比特幣上線,如Citrea或Alpen Labs等項目。這不僅提供擴容能力,還能實現可編程性。
Starkware的Starknet可能是比特幣L2的一匹黑馬。一旦OP_CAT通過,他們就可以開始向比特幣提交證明。即使只有2.5%的比特幣持有者使用這些服務,也相當於500億美元的市場。
未來比特幣需求的主要來源可能是非加密原生的市場。如果比特幣能夠有真正的解決方案出現,目前約320億美元處於類似L2狀態的比特幣數量將大大增加。