以太坊的衝鋒信號表明山寨幣季節已經開始：CoinGecko

以太坊衝鋒至$4,670，爲近11個月來的最高水平，表明山寨週期的第二階段已然開啓

摘要

• 以太坊剛剛突破$4.6K，受到清算、財政購買和ETF流入的推動。
• 山寨幣正在升溫，受到全球流動性增長和比特幣主導地位下降的支持。
• 宏觀背景是有利的，但市場參與者應注意阻力和波動。

這是根據CoinGecko在8月12日發布的一篇博客文章，該文章指出以太坊的(ETH)市場主導率已上升至20.8%，高於5月的17.5%。CoinGecko指出，從比特幣(BTC)轉移資本到山寨幣的過程，作爲山寨季的標志，已經在進行中，且進展速度超過以往週期。

從BTC到ETH的資本輪換正在進行中

ETH/BTC 交易對自五月以來上漲了 14%。這一階段通常在比特幣經歷強勁漲後停滯時開始，導致投資者轉向以太坊，然後再追逐其他大市值山寨幣。

在過去的九十天裏，山寨幣季節指數，該指數衡量前50種幣中表現優於比特幣的數量，已經上升到約45。該指數顯示出V型恢復模式，從週期低點迅速恢復，但仍低於“完全山寨季節”的75點閾值。這表明投資者對山寨幣的需求增長速度快於以往週期。

過去一個月，ETH的日交易量增加了38%，達到了224億美元，而ETH衍生品的未平倉合約達到了自2024年3月以來的最高水平，達到了121億美元。未平倉合約的增加通常伴隨着整體市場價格的快速漲。

宏觀條件可能在爲山寨的衝鋒添柴加火

隨着就業增長放緩、通脹降溫，以及對联准会今年晚些時候降息的預期上升，美國經濟指標表明經濟放緩。寬松的貨幣政策通常會增加流動性和風險偏好，從而加速山寨幣的漲幅，之前的週期已證明這一點。

這一周期同樣受到機構參與者的影響。大型錢包持有者已從比特幣轉向以太坊、像Solana這樣的第一層區塊鏈(SOL)，以及像Chainlink這樣的基礎設施代幣(LINK)。與2021年由零售驅動的衝鋒不同，目前的反彈似乎是由尋求強敘事的高貝塔資產的專業資本引導的。

進一步支持山寨幣的衝鋒的是流動性指標的變化。一個重要的可用流動性指標——全球M2貨幣供應量，目前正以自2021年初以來最快的速度擴張，而那正好是歷史上最強勁的山寨季之一。結合改善的技術指標，這一貨幣供應量的增加表明山寨幣價格可能會加速漲。