Infini宣布停止加密卡服務，U卡業務面臨重重挑戰

近日，加密貨幣支付服務提供商Infini突然宣布停止其加密卡業務，引發業界廣泛討論。Infini聯合創始人解釋稱，由於合規成本高昂、利潤微薄且運營壓力巨大，公司決定不再繼續提供面向個人用戶的加密卡服務。

加密卡業務一直被視爲連接加密貨幣與傳統金融體系的重要橋梁。然而，這一領域面臨諸多挑戰。首先，合規成本極高。一次內部舉報引發的調查可能導致巨額罰款，甚至超過獲取牌照的成本。其次，加密卡被電信詐騙團夥濫用的案例頻發，平台需要直接承擔散戶端風險，但又缺乏交易所那樣的穩定收入來源。

更爲棘手的是，卡組織和上遊銀行往往會將反洗錢合規漏洞的罰款全部轉嫁給發卡主體。輕則扣除全部保證金，重則吊銷牌照。即使購買銀行也無法根本解決這一問題，因爲卡組織對不滿意的機構可直接取消其Visa或Mastercard資格。

從用戶角度來看，加密卡的實際使用成本遠高於表面的1-2%交易費。考慮到開卡費、匯兌損耗和充值摩擦等因素，行業平均真實費率可達3-5%。相比之下，傳統信用卡巨頭在大規模交易下的手續費優勢明顯，使得加密卡在小額支付場景下毫無競爭力。

盡管如此，加密卡賽道仍然吸引着大量投資。今年3月，RedotPay完成了由Lightspeed領投的4000萬美元A輪融資。同時，知名交易所Coinbase宣布與美國運通合作推出"Coinbase One Card"信用卡，並與Shopify、Stripe合作拓展USDC支付版圖。

然而，合規風險仍是加密卡面臨的最大障礙。在一些外匯管制嚴格的國家，使用加密卡可能觸犯外匯管理法規。此外，某些國家對加密貨幣的法律地位尚不明確，甚至完全禁止使用，這使得加密卡的使用存在法律風險。

值得注意的是，雖然一些用戶希望通過加密卡實現避稅，但這種做法實際上並不可行。大多數加密卡仍依賴國際支付網絡，這些網路會詳細記錄每筆交易數據。稅務機關可通過這些記錄追蹤資金流動。對於跨境交易，稅務機關還可利用外匯監測系統和銀行信息交換等手段跟蹤資金流動。

總的來說，加密卡業務雖然潛力巨大，但面臨的挑戰同樣不容忽視。未來，如何在合規、風控和用戶體驗之間取得平衡，將是決定這一領域發展前景的關鍵因素。