全球加速構建穩定幣監管框架 平衡創新與風險成焦點

穩定幣作爲加密貨幣市場的重要基礎設施,正逐漸突破鏈上生態的界限,深入傳統金融體系和實體經濟的運作環節。然而,穩定幣的技術創新也帶來了潛在風險,需要監管機構構建系統性的監管框架來平衡創新與風險。

穩定幣主要存在兩大風險:一是內生性風險,即穩定幣的價值穩定性依賴於市場共識與信任機制,一旦信任基礎崩塌可能引發"死亡循環";二是外部風險,即穩定幣的匿名性與跨境流動性容易被非法活動利用。

爲應對這些風險,全球主要經濟體正加速構建穩定幣監管框架。以香港和美國爲例:

香港於2024年12月發布《穩定幣條例草案》,明確了穩定幣的定義、受監管活動、發行人準入門檻、儲備資產管理要求等。同時啓動"穩定幣沙盒"計劃,爲發行人提供測試環境和合規支持。

美國目前主要通過《GENIUS法案》和《STABLE法案》構建監管框架,明確了穩定幣定義、發行人資質、儲備資產要求等。監管權限在聯邦和州層面之間進行分配,形成了多層次的監管體系。

隨着監管框架的持續完善,穩定幣行業將進入規範化與創新性平衡發展的新階段。這既要求發行方提升合規能力,也爲探索新型商業模式提供了制度空間。未來穩定幣行業將在全球金融監管體系中尋找新的增長動能與價值創造點。