貿易戰策略還是國家政策?解析美國新關稅計劃

上周美國東部時間4月2日股市收盤後，川普公布了一項新的"對等關稅"方案。這一計劃的計算方式是將主要貿易夥伴去年對美實體貿易順差除以其商品出口總額，再除以二，得出所謂的"對等"關稅稅率。

這一舉動引發了全球市場的劇烈波動，加密資產市場也未能幸免。目前，市場對川普關稅計劃的看法仍存在分歧。關鍵問題在於:這是美國的長期國策，還是僅僅是一種談判策略?

如果是長期國策，那麼這可能會如一些觀察者所言，徹底改變全球貿易格局，推動美國走向孤立主義，這顯然會對全球經濟造成長期不利影響。

然而，如果這只是一種談判策略，那麼4月2日"對等關稅"公布的那一刻可能就是這輪貿易戰恐慌的頂點。隨後，隨着多方談判的推進，美國可能會與雙邊和多邊夥伴逐步達成共識，市場恐慌情緒逐漸消退，資產價格也將回歸正常水平。

盡管川普在競選期間和上任後多次將關稅描述爲一種"國策"，聲稱要通過關稅迫使制造業回流，這也是他對工業地區和基層選民的政治承諾，但筆者傾向於認爲，關稅更多是他的談判籌碼。其最終目標可能是爲自己贏得足夠的政績，包括:

1. 增加海外訂單：推動其他國家購買更多美國商品，如糧食、能源、武器和客機等。

2. 創造本土就業：吸引大型企業在美國投資建廠。

3. 合理圍剿競爭對手：迫使一些搖擺不定的國家與美國聯合，進一步圍堵中國。

此外，關稅帶來的資產暴跌和衰退預期也給联准会主席鲍尔施加了巨大壓力。川普無法直接通過行政手段迫使联准会降息，但經濟衰退和股市崩潰的威脅可能會起到類似效果。

只要川普團隊能夠頂住當前的巨大壓力，將看似不合理的關稅要求通過談判逐步轉化爲實際成果，他的公衆形象就有可能逐漸好轉。這些成果都將成爲他進一步擴大政治影響力的資本，爲共和黨在明年的中期選舉中贏得優勢奠定基礎。

那麼，是否存在川普真的將關稅視爲長期國策的可能性?認爲關稅能夠迫使制造業回流，改變美國制造業空心化現狀，創造更多就業機會?

問題在於，目前的時間和空間都不允許這樣做。明年就要進行兩院中期選舉，長期高額關稅造成的經濟衰退、股市暴跌和資產通脹，很可能會導致共和黨失去目前在衆議院(甚至參議院)的微弱優勢，使川普在剩下的2年任期中成爲"跛腳總統"，政策推行難度大增。

目前並沒有足夠的時間和空間讓他實施這種長期國策。如果到明年經濟表現不佳，他別說長期國策了，短期政策都難以維持。因此，這種可能性相對較小。

實際上，從目前情況來看，在對等關稅推出不到一周後，隨着與多國的接觸和實際談判利益的確認，川普團隊在關稅問題上的態度已經開始軟化。

例如，美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特近日表示:"目前已有超過50個國家與白宮聯繫，開始進行貿易談判。川普總統並非試圖通過摧毀美國市場來摧毀市場。"

緊接着，美國貿易顧問納瓦羅也發聲稱:"川普尋求削減關稅和非關稅壁壘。"值得注意的是，納瓦羅一直是川普陣營中關稅政策的主要支持者，最近還強烈批評了馬斯克的自由貿易立場。

當然，這個過程中也可能出現一些意外情況。比如，美國與最重要的幾個貿易夥伴(尤其是歐盟和中國)的談判可能不順利。目前這兩個貿易夥伴要麼已經實施反制措施，要麼威脅如果談判失敗就要採取反制行動。而美國財長貝森特在"對等關稅"公布當天就警告說:"不要報復，否則美國會加碼。"

這種情況可能導致談判陷入僵局，甚至短期內衝突升級(雙方進一步相互加徵高額關稅)。但考慮到大多數其他國家可能會積極與美國談判，整體情況比目前更糟糕的可能性並不大。

畢竟，川普的核心任務仍是在明年中期選舉之前贏得更多"政績"，而不是讓高企的通脹和崩盤的股市破壞自己後半任期的政策推行。因此，早些"發難"，早些談判，對川普更爲有利。

作爲"不確定性"的制造者，川普同樣也不希望自己在明年中期選舉前面臨太多"不確定性"。