#ETH# 1. **宏觀經濟壓力**

- **联准会政策與通脹擔憂**：美國核心PCE通脹數據超出預期，達到2.8%，強化了市場對联准会維持高利率的預期，抑制了風險資產的吸引力。
- **美元走強與債券收益率上升**：美元指數漲，美國國債收益率攀升，導致資本從加密貨幣等高風險資產流出。
- **就業數據疲軟**：7月美國非農就業數據僅新增7.3萬個崗位，遠低於預期，加劇了經濟衰退擔憂。

### 2. **美國關稅政策衝擊**
- 川普政府宣布對多個國家（包括中國、歐盟）加徵25%-50%的關稅，引發全球貿易緊張局勢，市場避險情緒升溫，資金撤離加密貨幣市場。
- 這些關稅措施可能推高通脹，進一步推遲联准会降息預期，削弱比特幣等非生息資產的吸引力。

### 3. **市場槓杆清算與衍生品到期**
- **大規模清算**：過去幾天，加密貨幣市場清算金額超過 **$750M**，其中大部分爲多頭頭寸（3:1比例），顯示市場過度槓杆化。
- **期權到期影響**：8月初，超過 **$7B** 的比特幣和以太坊期權到期，加劇市場波動，部分交易者提前平倉或調整頭寸。

### 4. **投資者獲利回吐與市場情緒惡化**
- **巨鯨拋售**：XRP、比特幣等資產的高盈利持有者（如93%的XRP供應處於盈利狀態）選擇套現，加劇拋壓。
- **礦工拋售**：比特幣礦工近期出售了 **12,000 BTC**，創年內新高，可能因電費成本壓力而變現。
- **市場情緒指標下滑**：Crypto Fear & Greed 指數從72降至60，顯示投資者情緒從“貪婪”轉向“謹慎”。

### 5. **安全事件與市場信心受挫**
- **黑客攻擊頻發**：7月加密貨幣行業因黑客攻擊損失 **$142M**，包括CoinDCX等交易所遭入侵，加劇市場恐慌。
- **Meme幣泡沫破裂**：部分投機性代幣（如DOGE、SHIB）大幅下跌，拖累市場整體流動性。