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最新链上数据：市场进入休整期流动性差，谨慎参与小市值币种
据 Glassnode 数据，交易所比特币和以太坊余额均创近 5 年新低。当前比特币在交易平台的余额为 2,256,045 枚；以太坊在交易平台的余额为 14,736,436 枚。
1. 不管如何，加息周期终究要落下帷幕，逆⻛时间有限。
2. 现货 ETF 和减半同时进⾏，这也值得期待。明年降息预期预计为第⼀季度；总的来说明年⽆论是国际经济还是资本市场，亦或加密市场都是值得期待的⼀年。
降息、ETF、减半同时进⾏。
链上⻓期洞察：
1. 今年出现过两次潜在利润压⼒，但今年利润压⼒并不⾼；
2. 在今年段利润压⼒最⼤的在 2023 年 2 到 5⽉份；
3. 当前利润压⼒达到今年新低。
• 市场定调：当前进⼊休整期，可能较为流动性紧缩与缓慢。
链上中期探查：
巨鲸积累状况较弱；
短期资⾦有显著地弱修复痕迹；
中期内可能要消化亏损筹码，换⼿。
• 市场定调：等待
对于当前⾏情⽽⾔，可能担⼼的是短期内的流动性⽀撑问题，以及上⽅的亏损筹码。
链上短期观测：
1. ⻛险系数处于安全区域，⻛险适中。
2. 新增活跃地址较处于中位⽔平，市场活跃度⼀般。
3. 市场情绪状态评级：冷淡偏弱。
4. 交易所净头⼨整体呈现流出累积状态，抛压较低。
5. 全球购买⼒全流失，稳定币购买⼒少量回升。
6. 链下交易数据显⽰25500 价位有购买意愿；30000 价位有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 20000~22000 概率为 87%；其中短期内涨不破 28000~30000 的概率为 69%。
• 市场定调：短期与上周⽆太⼤变化。不乐观，冷淡。当前价位已低于短期持有者成本，且短期持有者⾯临着⼤幅的未实现亏损。
策略建议：现货动态对冲
（数据来源：WTR 研究院）
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