Sự sụp đổ của Bitcoin thường tạo ra sự phục hồi 190%, khiến Bitwise lạc quan hơn bao giờ hết khi sự hỗn loạn của thị trường báo hiệu một thiết lập chính cho sự tăng giá bùng nổ.
Bitwise CIO Cho Biết Mô Hình 'Dip Then Rip' Của Bitcoin Đang Nhấp Nháy Một Thiết Lập Tăng Giá 190%
Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại công ty quản lý tài sản Bitwise, đã sử dụng bản ghi nhớ ngày 17 tháng 3 của mình để giải thích lý do tại sao bitcoin có xu hướng giảm trong những thời điểm căng thẳng về tài chính—mặc dù nó được coi là một biện pháp phòng ngừa. Dựa trên nghiên cứu của đồng nghiệp Juan Leon, Hougan lưu ý rằng khi S&P 500 giảm hơn 2% trong một ngày, bitcoin có xu hướng hoạt động tệ hơn, giảm trung bình khoảng 2,6%.
“Nhưng nghiên cứu của Juan cho thấy một điều khác: Nếu bạn tiếp tục đầu tư—hoặc mua thêm sau đợt thoái lui—bạn sẽ làm rất tốt. Trung bình, trong năm sau những đợt thoái lui mạnh này, bitcoin đã tăng 190%, vượt trội hơn hẳn mọi tài sản khác”, Hougan cho biết. Mô tả xu hướng này, ông tuyên bố:
Tôi gọi mô hình này là 'Dip Then Rip' và xét về mặt lịch sử thì đây là một trong những mô hình nhất quán nhất trong tiền điện tử.
Hougan cho rằng hành vi này bắt nguồn từ cách các nhà đầu tư xác định giá trị tài sản bằng cách sử dụng kỳ vọng trong tương lai và giả định rủi ro—các nguyên tắc vay mượn từ phân tích dòng tiền chiết khấu. Mặc dù bitcoin không có dòng tiền, ông đã áp dụng một mô hình tương tự dựa trên giá trị dự kiến và tỷ lệ chiết khấu.
Ông giải thích:
Ví dụ, tại Bitwise, chúng tôi nghĩ rằng bitcoin sẽ có giá trị 1 triệu đô la vào năm 2029.
“Vì vậy, bạn có thể hỏi, chúng ta nghĩ nó đáng giá bao nhiêu ngày hôm nay? Nó phụ thuộc vào hệ số chiết khấu—tức là rủi ro mà bạn gán cho nó. Nếu bạn chiết khấu lại 50% một năm, giá trị hiện tại ròng là 218.604 đô la. Nếu bạn sử dụng tỷ lệ chiết khấu 75%, giá trị hiện tại ròng là 122.633 đô la”, giám đốc điều hành nêu chi tiết.
Hougan nhấn mạnh rằng những gián đoạn về địa chính trị như thuế quan có thể tạm thời làm tăng nhận thức về rủi ro, tăng tỷ lệ chiết khấu và làm giảm định giá bitcoin trong ngắn hạn, ngay cả khi dự báo dài hạn được cải thiện.
Để minh họa cho đợt giảm giá mới nhất do lo ngại về thuế quan, Hougan đã trích dẫn một bình luận từ công ty dịch vụ tiền điện tử NYDIG: “Bitcoin liên quan gì đến chiến tranh thuế quan? Không liên quan gì cả, ngoài việc nó là một tài sản có tính thanh khoản cao, có sẵn trên toàn cầu và được giao dịch 24/7.
Nếu có bất kỳ điều gì, bitcoin sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng entropy toàn cầu, tình trạng hỗn loạn chính trị và kinh tế do chính quyền tạo ra.” Đối với Hougan, sự hỗn loạn của thị trường như vậy có thể là một cơ hội chiến lược. Ông kết luận:
Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, những đợt tăng đột biến ngắn hạn trong hệ số chiết khấu này là cơ hội để tham gia với mức chiết khấu. Theo quan điểm của tôi, tôi chưa bao giờ lạc quan hơn thế.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chuyên Gia: Mô Hình 'Dip Then Rip' Của Bitcoin Báo Hiệu Mức Tăng 190% Sau Khi Thị Trường Sụp Đổ
Sự sụp đổ của Bitcoin thường tạo ra sự phục hồi 190%, khiến Bitwise lạc quan hơn bao giờ hết khi sự hỗn loạn của thị trường báo hiệu một thiết lập chính cho sự tăng giá bùng nổ. Bitwise CIO Cho Biết Mô Hình 'Dip Then Rip' Của Bitcoin Đang Nhấp Nháy Một Thiết Lập Tăng Giá 190% Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại công ty quản lý tài sản Bitwise, đã sử dụng bản ghi nhớ ngày 17 tháng 3 của mình để giải thích lý do tại sao bitcoin có xu hướng giảm trong những thời điểm căng thẳng về tài chính—mặc dù nó được coi là một biện pháp phòng ngừa. Dựa trên nghiên cứu của đồng nghiệp Juan Leon, Hougan lưu ý rằng khi S&P 500 giảm hơn 2% trong một ngày, bitcoin có xu hướng hoạt động tệ hơn, giảm trung bình khoảng 2,6%. “Nhưng nghiên cứu của Juan cho thấy một điều khác: Nếu bạn tiếp tục đầu tư—hoặc mua thêm sau đợt thoái lui—bạn sẽ làm rất tốt. Trung bình, trong năm sau những đợt thoái lui mạnh này, bitcoin đã tăng 190%, vượt trội hơn hẳn mọi tài sản khác”, Hougan cho biết. Mô tả xu hướng này, ông tuyên bố: Tôi gọi mô hình này là 'Dip Then Rip' và xét về mặt lịch sử thì đây là một trong những mô hình nhất quán nhất trong tiền điện tử. Hougan cho rằng hành vi này bắt nguồn từ cách các nhà đầu tư xác định giá trị tài sản bằng cách sử dụng kỳ vọng trong tương lai và giả định rủi ro—các nguyên tắc vay mượn từ phân tích dòng tiền chiết khấu. Mặc dù bitcoin không có dòng tiền, ông đã áp dụng một mô hình tương tự dựa trên giá trị dự kiến và tỷ lệ chiết khấu. Ông giải thích: Ví dụ, tại Bitwise, chúng tôi nghĩ rằng bitcoin sẽ có giá trị 1 triệu đô la vào năm 2029. “Vì vậy, bạn có thể hỏi, chúng ta nghĩ nó đáng giá bao nhiêu ngày hôm nay? Nó phụ thuộc vào hệ số chiết khấu—tức là rủi ro mà bạn gán cho nó. Nếu bạn chiết khấu lại 50% một năm, giá trị hiện tại ròng là 218.604 đô la. Nếu bạn sử dụng tỷ lệ chiết khấu 75%, giá trị hiện tại ròng là 122.633 đô la”, giám đốc điều hành nêu chi tiết. Hougan nhấn mạnh rằng những gián đoạn về địa chính trị như thuế quan có thể tạm thời làm tăng nhận thức về rủi ro, tăng tỷ lệ chiết khấu và làm giảm định giá bitcoin trong ngắn hạn, ngay cả khi dự báo dài hạn được cải thiện.
Để minh họa cho đợt giảm giá mới nhất do lo ngại về thuế quan, Hougan đã trích dẫn một bình luận từ công ty dịch vụ tiền điện tử NYDIG: “Bitcoin liên quan gì đến chiến tranh thuế quan? Không liên quan gì cả, ngoài việc nó là một tài sản có tính thanh khoản cao, có sẵn trên toàn cầu và được giao dịch 24/7. Nếu có bất kỳ điều gì, bitcoin sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng entropy toàn cầu, tình trạng hỗn loạn chính trị và kinh tế do chính quyền tạo ra.” Đối với Hougan, sự hỗn loạn của thị trường như vậy có thể là một cơ hội chiến lược. Ông kết luận: Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, những đợt tăng đột biến ngắn hạn trong hệ số chiết khấu này là cơ hội để tham gia với mức chiết khấu. Theo quan điểm của tôi, tôi chưa bao giờ lạc quan hơn thế.