Chú thích của biên tập viên: Cơ chế dTAO của Bittensor ban đầu nhằm phân phối lượng TAO phát hành một cách công bằng hơn, nhưng chỉ sau một tháng ra mắt đã bộc lộ vấn đề. Mạng con SN28 đã lợi dụng lỗ hổng cơ chế, thúc đẩy việc phát hành TAO vào việc đầu cơ coin meme, cuối cùng bị can thiệp trung tâm bởi quỹ. Khi quá trình phi tập trung tiến triển, các sự kiện tương tự có thể không thể ngăn chặn, Bittensor có thể trở thành một mạng lưới khuyến khích phổ quát, chứ không phải một dự án AI, vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ thiếu mục tiêu thống nhất.

Dưới đây là nội dung gốc (để thuận tiện cho việc đọc hiểu, nội dung gốc đã được biên soạn lại):

Tôi là một người không thể cưỡng lại sức hấp dẫn của kinh tế học token mới, nhìn thấy các giao thức mã hóa liên tục điều chỉnh cơ chế khuyến khích, đôi khi trông rất thông minh - cho đến khi chúng không thể tránh khỏi gặp vấn đề, quá trình này thật sự thú vị. Vì vậy, khi Bittensor ra mắt hệ thống $TAO động (dTAO) vào Ngày lễ tình nhân (đây có phải là món quà Ngày lễ tình nhân từ @const_reborn không?) tôi lập tức bị thu hút.

Ý tưởng này rất đơn giản: cung cấp một cách phân phối mới, "công bằng" hơn cho việc phát hành khối lượng TAO, để các mạng con có thể nhận được TAO một cách hợp lý hơn.

Nhưng chỉ mới trôi qua chưa đến một tháng, vấn đề đã xuất hiện. Thực tế chứng minh rằng, một thiết kế trông có vẻ hợp lý, không nhất thiết có thể tồn tại trong thị trường tự do.

cơ chế hoạt động của dTAO

Một cái nhìn tổng quát đơn giản về cách hoạt động của dTAO:

1. Mỗi mạng con đều có đồng mạng con riêng của nó ($SN), hình thức tồn tại là một bể thanh khoản gốc loại UniV2 dựa trên TAO-SN. Tuy nhiên, việc "đặt cọc" TAO để đổi lấy SN ở đây thực sự giống như việc "đổi" TAO lấy SN. Sự khác biệt duy nhất là: bạn không thể thêm thanh khoản bổ sung vào bể thanh khoản, cũng không thể giao dịch trực tiếp giữa các đồng SN khác nhau (ví dụ: SN1 → SN2), nhưng có thể thực hiện đổi gián tiếp thông qua TAO (SN1 → TAO → SN2).

2. Khối lượng phát hành TAO được phân bổ theo giá SN của từng mạng con. Họ sử dụng giá trung bình động để làm mượt biến động giá, ngăn chặn việc thao túng giá.

3. Khối lượng phát hành của token SN cũng rất cao, giới hạn cung là 21 triệu, giống như TAO và BTC. Một phần trong số đó sẽ vào pool giao dịch TAO-SN, phần còn lại được phân phối cho các bên liên quan của mạng con (thợ mỏ, người xác thực, chủ sở hữu mạng con).

4. Số lượng token SN vào bể giao dịch TAO-SN phụ thuộc vào việc cần bao nhiêu SN để "cân bằng" số TAO vào bể, đảm bảo rằng giá của SN giữ ổn định dưới giá trị TAO, đồng thời tăng tính thanh khoản.

5. Nhưng nếu theo tính toán ở trên, số lượng SN mà mạng con nhận được vượt quá giới hạn tối đa có thể phát hành của nó (tùy thuộc vào đường cong phát hành SN), thì lượng SN phát hành sẽ bị giới hạn bởi mức trần, dẫn đến giá của SN tính theo TAO tăng lên.

Giả thuyết cốt lõi của cơ chế dTAO

Điểm (2) trong cơ chế dTAO dựa trên một giả định cốt lõi: các mạng con có vốn hóa thị trường cao hơn tạo ra nhiều giá trị hơn cho mạng Bittensor, do đó nên nhận được nhiều lượng phát hành TAO hơn.

Nhưng thực tế là, trong thị trường tiền điện tử, những đồng token có giá cao nhất thường là những dự án được chú ý nhiều nhất, được thổi phồng nhiều nhất, có chiến lược tiếp thị mạnh nhất, thậm chí có những đặc điểm giống Ponzi. Đó là lý do tại sao các chuỗi công cộng L1 và coin meme luôn có mức định giá tương đối cao nhất.

Mục đích ban đầu của thiết kế cơ chế là tốt, vì nó giả định rằng: mạng con thực sự tạo ra giá trị sẽ thông qua việc tạo ra doanh thu để mua lại token SN, đẩy giá SN lên, từ đó nhận được nhiều lượng phát hành TAO hơn. Nhưng tôi cảm thấy logic này có phần ngây thơ.

meme coin mạng con & 崩坏的代币经济

Trước khi dTAO ra mắt, tôi đã thảo luận với một số nhà phân tích tiền điện tử về những lỗ hổng rõ ràng trong mô hình kinh tế của token dTAO - giá trị thị trường cao ≠ doanh thu cao, cũng không có nghĩa là thực sự tạo ra nhiều giá trị hơn.

Nhưng tôi không ngờ rằng lý thuyết này sẽ được thị trường xác minh nhanh như vậy. Cách thức hoạt động của thị trường tự do luôn bất ngờ.

Ngay trước khi dTAO nâng cấp, một người dùng ẩn danh đã tiếp quản mạng con 281 và trực tiếp biến nó thành một mạng con meme coin, đặt tên là "TAO Accumulation Corporation", viết tắt là "LOL-subnet". Điều này rõ ràng không liên quan gì đến AI.

Trên trang Github (đã bị xóa), nó từng viết rằng…… không cần khai thác, chỉ cần nắm giữ coin——hoàn toàn biến thành quỹ.

Trong mạng con LOL-subnet (mạng con 281), thợ mỏ không cần chạy bất kỳ mã nào, cơ chế chấm điểm của người xác thực hoàn toàn dựa trên số lượng mã thông báo mạng con mà thợ mỏ nắm giữ. Số lượng mã thông báo SN28 nắm giữ càng nhiều, lượng TAO được phát ra càng nhiều.

Tình huống thực tế là: Nhà đầu cơ mua token SN28 → Giá SN28 tăng, Giá SN28 tăng → Nhận được nhiều khối lượng TAO hơn, nếu khối lượng TAO vượt quá giới hạn phát hành token của mạng con → Giá SN28 tiếp tục tăng, SN28 được phát hành theo tỷ lệ nắm giữ chia cho "thợ mỏ" → Càng nắm giữ nhiều SN28, càng được nhiều hơn, để nhận được nhiều TAO hơn, nhiều người mua SN28 → Giá càng cao → Vòng lặp Ponzi tiếp tục.

Cuối cùng, lượng phát hành TAO chính thức chảy vào......meme coin! Một thời, SN28 thậm chí đã trở thành mạng con đứng thứ 7 trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường của Bittensor.

Tại sao SN28 không hoàn toàn tiếp quản Bittensor? Phi tập trung đã can thiệp, cứu Bittensor.

Trong vài ngày nhanh chóng mở rộng của SN28, Quỹ Opentensor đã trực tiếp sử dụng quyền đặt cọc gốc của họ (root stake) để chạy mã xác thực tùy chỉnh, khuyến khích mọi người bán tháo SN28. Cuối cùng, SN28 đã giảm 98% trong vài giờ và bị thanh lý hoàn toàn.

Sau khi Quỹ Opentensor hành động, SN28 đã giảm 98%.

Về bản chất, quỹ đóng vai trò như một thực thể tập trung, ngăn cản thị trường tự do hoạt động theo cơ chế dTAO. Nhưng họ có thể làm như vậy là vì hiện tại vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp - cơ chế phát hành TAO đang dần chuyển từ mô hình cũ sang cơ chế dTAO.

Cơ chế phát hành TAO cũ & chuyển sang dTAO

Dưới cơ chế cũ, 64 người nắm giữ nhiều TAO nhất được thế chấp trong SN0 ("mạng con gốc") có thể bỏ phiếu quyết định hướng đi của lượng TAO được phát hành.

Nhưng cũng có những vấn đề lớn về lợi nhuận với cơ chế này, đặc biệt là vì các trình xác thực lớn (như Opentensor Foundation, DCG Yuma, Dao5, Polychain, v.v.) nắm giữ quá nhiều quyền lực.

Ví dụ, các xung đột lợi ích tiềm năng bao gồm:

Họ có thể phân bổ TAO cho mạng con mà họ ưu tiên đầu tư hoặc ươm tạo.

Chúng tôi có thể hướng lượng phát hành TAO đến mạng con tự vận hành xác thực và có thể nhận được phần thưởng TAO.

Những vấn đề này đã tồn tại từ lâu, và dTAO đã dự định giải quyết vấn đề tập trung này, nhưng sự kiện SN28 đã chứng minh rằng cơ chế mới vẫn còn những thiếu sót nghiêm trọng.

Đi đúng hướng đến Phi tập trung, nhưng rủi ro vẫn còn.

Thoát khỏi cơ chế cũ thực sự là một bước đi đúng hướng hướng tới Phi tập trung. Mặc dù điều này có thể có nghĩa là đội ngũ sẽ mất một phần quyền kiểm soát đối với lượng phát hành TAO, nhưng tôi vẫn công nhận rằng họ đã chọn một cơ chế thưởng phi tập trung hơn.

Tuy nhiên, khi sự kiện SN28 xảy ra, cơ chế dTAO chỉ mới ra mắt được một tuần, SN0 (mạng con gốc) vẫn nắm giữ khoảng 95% lượng phát hành TAO (xem đường màu xanh trong hình dưới), điều này đã giúp quỹ Opentensor can thiệp nhanh chóng, ngăn chặn sự tiếp tục mở rộng của quỹ.

Nhưng vấn đề là:

·Khoảng một năm sau, quyền lực của SN0 sẽ dần dần giảm xuống khoảng 20%, vào thời điểm đó nó sẽ không còn có thể trực tiếp kiểm soát hầu hết lượng phát hành TAO.

·Nếu trong tương lai xuất hiện tình huống tương tự như SN28, rất có thể sẽ không còn ai có thể can thiệp qua SN0.

Trong trường hợp này, Bittensor có thể không còn là một dự án «Phi tập trung AI» nữa, mà sẽ hoàn toàn trở thành một mạng lưới khuyến khích meme coin.

Bittensor vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp của cơ chế phát hành, quyền kiểm soát đang dần được chuyển từ cơ chế cũ (SN0 hoặc "root prop") sang cơ chế mới (dTAO hoặc "alpha prop").

Không chỉ là coin meme, Bittensor có thể trở thành một mạng lưới khuyến khích tổng quát.

Ngay cả khi chúng ta giả định rằng trong môi trường thị trường gấu, mọi người sẽ không đổ xô vào các đồng meme, Bittensor vẫn có khả năng cao trở thành một "mạng lưới khuyến khích tổng quát" hoàn toàn không liên quan đến AI.

Ví dụ: Nếu có ai đó phát hành một mạng con khai thác Bitcoin phi tập trung (khái niệm này không mới), nó có thể thông qua việc khuyến khích cách khai thác BTC hiệu quả hơn, sau đó sử dụng BTC đã khai thác được làm thu nhập liên tục để mua lại token SN, từ đó nhận được lượng phát hành TAO.

Nếu mô hình này thành công, TAO sẽ chuyển từ một dự án AI phi tập trung thành một dự án khuyến khích đa dạng, lượng phát hành TAO không còn được sử dụng để thúc đẩy sự phát triển AI, mà trở thành một phương tiện trợ cấp cho các chi phí hoạt động kinh doanh (OpEx).

Về mặt kỹ thuật, điều này không sai, vì cơ chế đồng thuận Yuma vốn được thiết kế để đạt được sự đồng thuận về "tính chủ quan", không nhất thiết phải hạn chế ở AI. Nhưng nếu thiếu một mục tiêu rõ ràng, toàn bộ mạng có thể trở nên... vô nghĩa.

Chương cuối: Khe hở của cơ chế dTAO đã xuất hiện

dTAO cơ chế chỉ mới ra mắt được 1 tháng, vấn đề đã xuất hiện.

Theo logic khuyến khích của thị trường tự do, nếu không có sự can thiệp của lực lượng tập trung, Bittensor có thể không còn là một dự án AI, mà trở thành một "mạng lưới chú ý", do mạng con meme coin thống trị, hoặc biến thành một mạng lưới khuyến khích tổng quát, nơi các doanh nghiệp khác nhau sử dụng TAO để phát hành trợ cấp chi phí vận hành, mà không thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Bittensor.

Tôi nghĩ rằng, Bittensor cần một "hàm mục tiêu" thực sự, để tất cả các mạng con tiến về cùng một hướng. Nhưng vấn đề là, trong lĩnh vực AI rất khó để định nghĩa một mục tiêu tuyệt đối (AGI?), như chúng ta đã thấy, ngay cả khung đánh giá LLM cũng rất khó để hoàn toàn công bằng... Đây cũng là lý do tại sao cơ chế đồng thuận Yuma ban đầu được thiết lập để đạt được sự đồng thuận về "tính chủ quan".

"Cho tôi biết cơ chế khuyến khích, tôi sẽ cho bạn biết kết quả." Bình yên!

「Liên kết gốc」