Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, loại tiền tệ được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không đưa ra bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ khi BTC Spot ETF được phát hành, mối liên hệ giữa giá BTC và thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng mạnh mẽ. Điều này đã rõ ràng trong xu hướng từ tháng 11 đến nay.
Ngày 5 tháng 11, Trump được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ lần thứ 47, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và BTC cùng bắt đầu "Thị trường Trump". Tất cả các bên tham gia giao dịch đều rất tin tưởng vào chính sách kinh tế của Trump, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường này, kéo dài đến ngày 18 tháng 12. Cùng ngày, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa ra bài phát biểu tích cực, gợi ý có thể thay đổi chính sách tiền tệ, thị trường dự báo số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ giảm mạnh từ 4 lần xuống còn 2 lần. Sau đó, cả thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và BTC đều bắt đầu giảm mạnh.
Về mặt luồng vốn cũng vậy, trước ngày 18 tháng 12, tình trạng dòng tiền vào mạnh mẽ, sau đó nhanh chóng chuyển sang trạng thái đổ ra.
Mặc dù đạt mức cao mới, BTC vẫn duy trì mô hình tăng cách đây 18 ngày, dần dần tiến gần 110.000 USD. Sự xoay trục chính sách của Fed đã kích hoạt tâm lý giao dịch hạ nhiệt, từ đó khiến BTC "choáng ngợp" và buộc phải bắt đầu điều chỉnh giảm.
EMC Labs cho rằng, toàn cầu vẫn đang trong chu kỳ giảm lãi suất, việc làm mát hiện tại chỉ là một chút gián đoạn tạm thời, cùng với việc dần dần khôi phục thanh khoản, sau khi điều chỉnh ở mức cao, BTC sẽ một lần nữa tấn công mốc 100 nghìn đô la.
Tài chính tổng quan: Dự kiến giảm lãi suất Mỹ năm 2025 được giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần
Vào ngày 18 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát biểu về chính sách cắt giảm lãi suất tháng 12 sau đó, tuyên bố "rủi ro đạt được mục tiêu về việc tạo việc làm và lạm phát đang ở mức cân bằng tương đối, nếu có bất kỳ rủi ro nào có thể cản trở việc đạt được mục tiêu, ủy ban sẽ sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ theo sự đánh giá".
Mục tiêu được gọi là 'thực hiện việc làm đầy đủ' và 'duy trì ổn định giá cả'. Điều chỉnh lãi suất liên bang để cân bằng giữa hai điều này được coi là nội dung cơ bản của Cục dự trữ liên bang Mỹ.
Dựa trên dữ liệu tháng 11 được công bố vào tháng 12 tại Mỹ, thị trường lao động duy trì ổn định với việc tạo thêm 227.000 việc làm mới trong tháng 11; tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,2%, ổn định so với các tháng trước, cho thấy thị trường lao động tương đối ổn định. Dữ liệu CPI cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trưới, cao hơn một chút so với 2,4% của tháng 10, cho thấy áp lực lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại và đã xuất hiện 2 lần đảo chiều.
CPI Hoa Kỳ
Từ tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần tổng cộng 100 điểm cơ bản, lãi suất liên bang hiện đang giảm xuống còn 4,33%, mặc dù vẫn ở mức cao, nhưng dữ liệu không cho thấy sự hạn chế đối với hoạt động kinh tế, cả sự tăng trưởng việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp đều cho thấy nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tốt. Sự phục hồi của lạm phát trong hai tháng đã khiến Cục Dự trữ Liên bang quyết định tạm dừng cắt giảm lãi suất, để quan sát xem dữ liệu lạm phát có thể giảm xuống hay không.
Việc tạm ngừng này được xem là kết thúc giai đoạn đầu tiên của việc cắt giảm lãi suất, việc khởi động lần thứ hai đòi hỏi thêm hướng dẫn từ dữ liệu kinh tế hơn, cụ thể là sự suy giảm hoạt động kinh tế hoặc giảm CPI.
Năm 2024, mặc dù đã trải qua nhiều sóng gió và hỗn loạn, ba chỉ số chứng khoán lớn nhất của Mỹ đã tiếp tục tăng mạnh trong hai năm liên tiếp. Nhìn vào năm 2025, rủi ro hệ thống vẫn không lớn, điều thay đổi là sự xung đột giữa chính sách kinh tế và chính sách tiền tệ của ông Trump.
Do kết nối thị trường, nếu BTC muốn vượt qua điều chỉnh và đánh bại ngưỡng 100.000 đô la Mỹ, có thể cần phải xác định hướng đi rõ ràng của giao dịch chứng khoán Mỹ, và chỉ số chứng khoán phục hồi.
Tài sản mã hóa: Mốc 100 nghìn đô la và thị trường không bão hòa
Tháng 12, BTC mở cửa ở mức 96464,95 đô la Mỹ, đóng cửa ở mức 93354,22 đô la Mỹ, giảm 3,23% trong cả tháng, dao động 17,74%, khối lượng giao dịch giảm so với tháng 11 nhưng vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy sự chênh lệch lớn sau khi đạt mốc 100.000 đô la Mỹ, áp lực bán ra nặng nề.
Xem xét năm 2024, BTC tăng 120,76% trong cả năm, nhưng trong 12 tháng giao dịch, có 4 tháng giảm giá. Trong đó, trong 7 tháng từ tháng 4 đến tháng 10, BTC đã trải qua một giai đoạn dao động và đi ngang sau khi đạt đỉnh lịch sử 70.000 đô la, trong thời gian này còn có tác động từ việc tăng lãi suất, chính phủ Đức bán ra và sụp đổ giao dịch lợi nhuận từ việc tăng lãi suất của Yên Nhật, tạo ra những biến động và nguy hiểm không ngừng.
Đây là một năm khá khó khăn.
ETH và SOL, hai nền tảng hợp đồng thông minh lớn, lần lượt tăng 46,27% và 86,11%, đều kém so với BTC được hỗ trợ mạnh mẽ bởi vốn Mỹ. Ngoại trừ một số loại tiền vẫn đang trong quá trình phát triển giá hoặc có tính chất kiểm soát mạnh mẽ, chỉ khoảng 20% trong số 100 loại tiền có vốn hóa lớn tăng trưởng vượt qua BTC hàng năm, điều này khác biệt rất lớn so với thị trường tăng trưởng trước đó.
Tỷ lệ thị trường của BTC
Tỷ lệ thị trường BTC đã lâu vượt qua 50%, cao nhất là 57.53% (ngày 21 tháng 11), sau đó bắt đầu giảm, thấp nhất giảm xuống 51.22% (ngày 8 tháng 12), sau đó tăng trở lại, xu hướng không thể tiếp tục. Điều này cho thấy Altcoin vẫn chưa nhận được sự chú ý đủ lớn từ vốn dài hạn, chủ yếu là do sự thực thi của vốn đầu cơ hoặc kiểm soát ngắn hạn sau khi BTC tăng mạnh, làm tăng đột ngột và giảm đột ngột, làm tăng đáng kể khó khăn trong việc vận hành của nhà đầu tư.
Ngoài ra, mặc dù các khái niệm và dự án như LRT, RWA, AI, Layer2, DePhin đã xuất hiện theo thứ tự, nhưng không thể nổi lên như chu kỳ tăng giá DeFi và chuỗi công khai hiệu suất cao kéo dài một năm hoặc thậm chí 20 tháng. Điều này đáng chú ý.
Tài trợ: Dòng tiền chảy ra nhanh sau ngày 18/12
Theo số liệu thống kê về quỹ (đồng stablecoin, BTC ETF, ETH ETF), thị trường tiền điện tử đã ghi nhận dòng tiền vào tích cực trong năm 2024, với dòng tiền vào tích cực mỗi tháng. Số liệu này cho thấy rằng BTC và thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ hiện tại, với sự hỗ trợ của lưu thông được giải phóng trong chu kỳ giảm lãi suất đẩy thị trường tăng điểm mạnh.
Đặc biệt, sau khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) giảm lãi suất vào tháng 9, làn sóng thanh khoản thứ hai bắt đầu phục hồi dần và bùng nổ từ tháng 11 cùng với chiến thắng của ứng cử viên thân thiện với tiền điện tử Donald Trump, với lượng tiền ròng tăng kỷ lục trong một tháng lên đến 26,9 tỷ đô la. Trong tháng 12, số tiền ròng trong thị trường đạt mức 15,7 tỷ đô la, xếp thứ hai trong đợt tăng giá này và đứng thứ tư trong lịch sử.
Thống kê dòng tiền vào ra của Stablecoin, BTC ETF và ETH ETF (tháng)
Ngoài ra, Microstrategy cũng đã đầu tư khoản khoản tiền khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản 128 tỷ USD để chống có BTC, đối trực tiếp đã đẩy mạnh giá trị thể công ty, đảm bảo rằng công ty đã gia nhập Chỉ số Nasdaq 100.
Tuy nhiên, sau khi dự báo giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được điều chỉnh vào ngày 18 tháng 12, vào ngày tiếp theo, cả hai quỹ ETF lớn và kênh tiền tệ ổn định đều chuyển sang tình trạng rút tiền nhanh chóng. Tuy có sự dao động, nhưng tổng thể vẫn có xu hướng rút tiền. Giá BTC cũng dao động giảm, từ mức cao nhất là 108.388,88 đô la xuống mức thấp nhất là 91.271,19 đô la, với mức rút tiền tối đa là 15,84%.
Thống kê dòng tiền vào và ra của Stablecoin, BTC ETF và ETH ETF (hàng ngày)
Trong thời gian này, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ cũng giảm đi, Nasdaq, Dow Jones và S&P 500 lần lượt giảm 5.13%, 6.49% và 4.39%. Phạm vi điều chỉnh của BTC khoảng gấp 3 lần so với Nasdaq.
Động lực thị trường giai đoạn bắt đầu vào ngày 4 tháng 11 đến từ sự hào hứng đầu cơ của "thương vụ Trump", tâm trạng này đã nhanh chóng bị làm mát sau khi Fed giảm dự báo giảm lãi suất vào ngày 18 tháng 12. Trong thời gian này, BTC điều chỉnh cùng với chỉ số chứng khoán Mỹ, mức điều chỉnh đến nay vẫn nằm ở mức thấp trong lịch sử điều chỉnh thị trường bò, tỷ lệ dao động của Nasdaq cũng ở trong phạm vi hợp lý.
Hiện tại, nguồn vốn trong nước vẫn đủ dồi dào, thị trường chưa có nguy cơ lớn, điểm chú ý tiếp theo là xem thị trường chứng khoán Mỹ có thể phục hồi sau khi Trump lên cầm quyền, và liệu nguồn vốn thị trường tiền điện tử có thể quay trở lại hay không.
Tuy nhiên, nếu thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh kéo dài, áp lực bán trong thị trường sẽ tích tụ, không loại trừ việc BTC sẽ tiếp tục khám phá mức giá thấp mới. Trong trường hợp đó, khả năng tỷ lệ giảm của Altcoin sẽ lớn hơn.
Bán tháo thứ cấp: Thanh khoản và quy luật lịch sử
The eMerge Engine reports that the BTC and cryptocurrency markets are currently in a bullish period. The main market activity during this phase is characterized by long-term selling of chips, while short-term holders continue to increase their positions, and asset prices continue to rise due to the increasing liquidity.
Nhóm chủ chốt đã thực hiện lượt bán đầu tiên của chu kỳ này từ tháng 1 đến tháng 5 năm nay, tích lũy lại từ tháng 6 đến tháng 10, với tổng số lượng cổ phiếu nắm giữ đạt 14.207.303,14. Từ tháng 10 trở đi, họ bắt đầu bán ra lại theo sự tăng giá, đây là lần bán thứ hai trong chu kỳ này. Lịch sử cho thấy, lượt bán này sẽ tiếp tục cho đến giai đoạn chuyển đổi, tức đỉnh của thị trường tăng giá.
Thống kê về vị trí dài hạn ngắn hạn, CEX và lượng cổ phần tháng của các thợ đào
Đến ngày 31 tháng 12, quỹ giữ dài hạn của Chang là 13133062.92, so với đỉnh cao vào tháng 10, "quy mô bán ra" (theo thống kê giá trị lại từ UTXO trên chuỗi, lớn hơn số lượng bán thực tế) đã vượt quá 107 triệu đồng.
Sự bán ra lớn đã hấp thụ dòng tiền chảy vào mạnh mẽ, một khi không còn dòng tiền sau này, giá chỉ có thể điều chỉnh xuống để thị trường xây dựng cân bằng mới.
Hành vi của tay dài phụ thuộc vào ý chí của nhóm này và tình hình dòng tiền, việc tiếp tục hay tạm ngừng bán ra sẽ cần theo dõi tiếp.
Nếu có sự phục hồi vốn vào, áp lực bán giảm, giá có thể phục hồi lên; nếu không có sự phục hồi vốn hoặc chỉ có lượng nhỏ chảy vào, và người nắm giữ tiếp tục bán, giá sẽ phá vỡ khoảng 90.000-100.000 đô la Mỹ và điều chỉnh xuống; nếu không có sự phục hồi vốn hoặc chỉ có lượng nhỏ chảy vào, người nắm giữ tạm ngừng bán, thị trường có khả năng dao động trong khoảng giá mới và chờ đợi lượng vốn lớn hơn.
Kết luận
Vòng lặp chu kỳ tiếp tục hoạt động bình thường. Thời gian, không gian, độ dài đều cho thấy rằng sự điều chỉnh giai đoạn này đã bị ảnh hưởng bởi tâm lý mua vào đột ngột giảm mạnh do sự kết hợp của sự tăng giá đáng kể và sự giảm kỳ vọng giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ.
Thời điểm và quy mô của sự điều chỉnh đầu tiên phụ thuộc vào thời điểm các quỹ chính của chứng khoán Mỹ tiếp tục khao khát, cũng như kế hoạch bán ra của nhóm tay mua.
Đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, câu hỏi đáng chú ý nhất tại thời điểm này là giai đoạn thứ hai của giai đoạn tăng đã được mở ra, nhưng liệu Mùa Altcoin, được dẫn dắt bởi đường đua cốt lõi và kéo dài trong một thời gian dài, sẽ vắng mặt trong vòng thị trường tăng giá này!
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Báo cáo tháng 12 của EMC Labs: Dự báo giảm lãi suất của Mỹ, sau khi BTC điều chỉnh ở mức cao sẽ tiếp tục đẩy vượt ngưỡng 10.000 USD
Viết bởi: 0xWeilan
Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, loại tiền tệ được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không đưa ra bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ khi BTC Spot ETF được phát hành, mối liên hệ giữa giá BTC và thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng mạnh mẽ. Điều này đã rõ ràng trong xu hướng từ tháng 11 đến nay.
Ngày 5 tháng 11, Trump được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ lần thứ 47, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và BTC cùng bắt đầu "Thị trường Trump". Tất cả các bên tham gia giao dịch đều rất tin tưởng vào chính sách kinh tế của Trump, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường này, kéo dài đến ngày 18 tháng 12. Cùng ngày, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa ra bài phát biểu tích cực, gợi ý có thể thay đổi chính sách tiền tệ, thị trường dự báo số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ giảm mạnh từ 4 lần xuống còn 2 lần. Sau đó, cả thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và BTC đều bắt đầu giảm mạnh.
Về mặt luồng vốn cũng vậy, trước ngày 18 tháng 12, tình trạng dòng tiền vào mạnh mẽ, sau đó nhanh chóng chuyển sang trạng thái đổ ra.
Mặc dù đạt mức cao mới, BTC vẫn duy trì mô hình tăng cách đây 18 ngày, dần dần tiến gần 110.000 USD. Sự xoay trục chính sách của Fed đã kích hoạt tâm lý giao dịch hạ nhiệt, từ đó khiến BTC "choáng ngợp" và buộc phải bắt đầu điều chỉnh giảm.
EMC Labs cho rằng, toàn cầu vẫn đang trong chu kỳ giảm lãi suất, việc làm mát hiện tại chỉ là một chút gián đoạn tạm thời, cùng với việc dần dần khôi phục thanh khoản, sau khi điều chỉnh ở mức cao, BTC sẽ một lần nữa tấn công mốc 100 nghìn đô la.
Tài chính tổng quan: Dự kiến giảm lãi suất Mỹ năm 2025 được giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần
Vào ngày 18 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát biểu về chính sách cắt giảm lãi suất tháng 12 sau đó, tuyên bố "rủi ro đạt được mục tiêu về việc tạo việc làm và lạm phát đang ở mức cân bằng tương đối, nếu có bất kỳ rủi ro nào có thể cản trở việc đạt được mục tiêu, ủy ban sẽ sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ theo sự đánh giá".
Mục tiêu được gọi là 'thực hiện việc làm đầy đủ' và 'duy trì ổn định giá cả'. Điều chỉnh lãi suất liên bang để cân bằng giữa hai điều này được coi là nội dung cơ bản của Cục dự trữ liên bang Mỹ.
Dựa trên dữ liệu tháng 11 được công bố vào tháng 12 tại Mỹ, thị trường lao động duy trì ổn định với việc tạo thêm 227.000 việc làm mới trong tháng 11; tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,2%, ổn định so với các tháng trước, cho thấy thị trường lao động tương đối ổn định. Dữ liệu CPI cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trưới, cao hơn một chút so với 2,4% của tháng 10, cho thấy áp lực lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại và đã xuất hiện 2 lần đảo chiều.
CPI Hoa Kỳ
Từ tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần tổng cộng 100 điểm cơ bản, lãi suất liên bang hiện đang giảm xuống còn 4,33%, mặc dù vẫn ở mức cao, nhưng dữ liệu không cho thấy sự hạn chế đối với hoạt động kinh tế, cả sự tăng trưởng việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp đều cho thấy nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tốt. Sự phục hồi của lạm phát trong hai tháng đã khiến Cục Dự trữ Liên bang quyết định tạm dừng cắt giảm lãi suất, để quan sát xem dữ liệu lạm phát có thể giảm xuống hay không.
Việc tạm ngừng này được xem là kết thúc giai đoạn đầu tiên của việc cắt giảm lãi suất, việc khởi động lần thứ hai đòi hỏi thêm hướng dẫn từ dữ liệu kinh tế hơn, cụ thể là sự suy giảm hoạt động kinh tế hoặc giảm CPI.
Năm 2024, mặc dù đã trải qua nhiều sóng gió và hỗn loạn, ba chỉ số chứng khoán lớn nhất của Mỹ đã tiếp tục tăng mạnh trong hai năm liên tiếp. Nhìn vào năm 2025, rủi ro hệ thống vẫn không lớn, điều thay đổi là sự xung đột giữa chính sách kinh tế và chính sách tiền tệ của ông Trump.
Do kết nối thị trường, nếu BTC muốn vượt qua điều chỉnh và đánh bại ngưỡng 100.000 đô la Mỹ, có thể cần phải xác định hướng đi rõ ràng của giao dịch chứng khoán Mỹ, và chỉ số chứng khoán phục hồi.
Tài sản mã hóa: Mốc 100 nghìn đô la và thị trường không bão hòa
Tháng 12, BTC mở cửa ở mức 96464,95 đô la Mỹ, đóng cửa ở mức 93354,22 đô la Mỹ, giảm 3,23% trong cả tháng, dao động 17,74%, khối lượng giao dịch giảm so với tháng 11 nhưng vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy sự chênh lệch lớn sau khi đạt mốc 100.000 đô la Mỹ, áp lực bán ra nặng nề.
Xem xét năm 2024, BTC tăng 120,76% trong cả năm, nhưng trong 12 tháng giao dịch, có 4 tháng giảm giá. Trong đó, trong 7 tháng từ tháng 4 đến tháng 10, BTC đã trải qua một giai đoạn dao động và đi ngang sau khi đạt đỉnh lịch sử 70.000 đô la, trong thời gian này còn có tác động từ việc tăng lãi suất, chính phủ Đức bán ra và sụp đổ giao dịch lợi nhuận từ việc tăng lãi suất của Yên Nhật, tạo ra những biến động và nguy hiểm không ngừng.
Đây là một năm khá khó khăn.
ETH và SOL, hai nền tảng hợp đồng thông minh lớn, lần lượt tăng 46,27% và 86,11%, đều kém so với BTC được hỗ trợ mạnh mẽ bởi vốn Mỹ. Ngoại trừ một số loại tiền vẫn đang trong quá trình phát triển giá hoặc có tính chất kiểm soát mạnh mẽ, chỉ khoảng 20% trong số 100 loại tiền có vốn hóa lớn tăng trưởng vượt qua BTC hàng năm, điều này khác biệt rất lớn so với thị trường tăng trưởng trước đó.
Tỷ lệ thị trường của BTC
Tỷ lệ thị trường BTC đã lâu vượt qua 50%, cao nhất là 57.53% (ngày 21 tháng 11), sau đó bắt đầu giảm, thấp nhất giảm xuống 51.22% (ngày 8 tháng 12), sau đó tăng trở lại, xu hướng không thể tiếp tục. Điều này cho thấy Altcoin vẫn chưa nhận được sự chú ý đủ lớn từ vốn dài hạn, chủ yếu là do sự thực thi của vốn đầu cơ hoặc kiểm soát ngắn hạn sau khi BTC tăng mạnh, làm tăng đột ngột và giảm đột ngột, làm tăng đáng kể khó khăn trong việc vận hành của nhà đầu tư.
Ngoài ra, mặc dù các khái niệm và dự án như LRT, RWA, AI, Layer2, DePhin đã xuất hiện theo thứ tự, nhưng không thể nổi lên như chu kỳ tăng giá DeFi và chuỗi công khai hiệu suất cao kéo dài một năm hoặc thậm chí 20 tháng. Điều này đáng chú ý.
Tài trợ: Dòng tiền chảy ra nhanh sau ngày 18/12
Theo số liệu thống kê về quỹ (đồng stablecoin, BTC ETF, ETH ETF), thị trường tiền điện tử đã ghi nhận dòng tiền vào tích cực trong năm 2024, với dòng tiền vào tích cực mỗi tháng. Số liệu này cho thấy rằng BTC và thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ hiện tại, với sự hỗ trợ của lưu thông được giải phóng trong chu kỳ giảm lãi suất đẩy thị trường tăng điểm mạnh.
Đặc biệt, sau khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) giảm lãi suất vào tháng 9, làn sóng thanh khoản thứ hai bắt đầu phục hồi dần và bùng nổ từ tháng 11 cùng với chiến thắng của ứng cử viên thân thiện với tiền điện tử Donald Trump, với lượng tiền ròng tăng kỷ lục trong một tháng lên đến 26,9 tỷ đô la. Trong tháng 12, số tiền ròng trong thị trường đạt mức 15,7 tỷ đô la, xếp thứ hai trong đợt tăng giá này và đứng thứ tư trong lịch sử.
Thống kê dòng tiền vào ra của Stablecoin, BTC ETF và ETH ETF (tháng)
Ngoài ra, Microstrategy cũng đã đầu tư khoản khoản tiền khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản khoản 128 tỷ USD để chống có BTC, đối trực tiếp đã đẩy mạnh giá trị thể công ty, đảm bảo rằng công ty đã gia nhập Chỉ số Nasdaq 100.
Tuy nhiên, sau khi dự báo giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được điều chỉnh vào ngày 18 tháng 12, vào ngày tiếp theo, cả hai quỹ ETF lớn và kênh tiền tệ ổn định đều chuyển sang tình trạng rút tiền nhanh chóng. Tuy có sự dao động, nhưng tổng thể vẫn có xu hướng rút tiền. Giá BTC cũng dao động giảm, từ mức cao nhất là 108.388,88 đô la xuống mức thấp nhất là 91.271,19 đô la, với mức rút tiền tối đa là 15,84%.
Thống kê dòng tiền vào và ra của Stablecoin, BTC ETF và ETH ETF (hàng ngày)
Trong thời gian này, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ cũng giảm đi, Nasdaq, Dow Jones và S&P 500 lần lượt giảm 5.13%, 6.49% và 4.39%. Phạm vi điều chỉnh của BTC khoảng gấp 3 lần so với Nasdaq.
Động lực thị trường giai đoạn bắt đầu vào ngày 4 tháng 11 đến từ sự hào hứng đầu cơ của "thương vụ Trump", tâm trạng này đã nhanh chóng bị làm mát sau khi Fed giảm dự báo giảm lãi suất vào ngày 18 tháng 12. Trong thời gian này, BTC điều chỉnh cùng với chỉ số chứng khoán Mỹ, mức điều chỉnh đến nay vẫn nằm ở mức thấp trong lịch sử điều chỉnh thị trường bò, tỷ lệ dao động của Nasdaq cũng ở trong phạm vi hợp lý.
Hiện tại, nguồn vốn trong nước vẫn đủ dồi dào, thị trường chưa có nguy cơ lớn, điểm chú ý tiếp theo là xem thị trường chứng khoán Mỹ có thể phục hồi sau khi Trump lên cầm quyền, và liệu nguồn vốn thị trường tiền điện tử có thể quay trở lại hay không.
Tuy nhiên, nếu thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh kéo dài, áp lực bán trong thị trường sẽ tích tụ, không loại trừ việc BTC sẽ tiếp tục khám phá mức giá thấp mới. Trong trường hợp đó, khả năng tỷ lệ giảm của Altcoin sẽ lớn hơn.
Bán tháo thứ cấp: Thanh khoản và quy luật lịch sử
The eMerge Engine reports that the BTC and cryptocurrency markets are currently in a bullish period. The main market activity during this phase is characterized by long-term selling of chips, while short-term holders continue to increase their positions, and asset prices continue to rise due to the increasing liquidity.
Nhóm chủ chốt đã thực hiện lượt bán đầu tiên của chu kỳ này từ tháng 1 đến tháng 5 năm nay, tích lũy lại từ tháng 6 đến tháng 10, với tổng số lượng cổ phiếu nắm giữ đạt 14.207.303,14. Từ tháng 10 trở đi, họ bắt đầu bán ra lại theo sự tăng giá, đây là lần bán thứ hai trong chu kỳ này. Lịch sử cho thấy, lượt bán này sẽ tiếp tục cho đến giai đoạn chuyển đổi, tức đỉnh của thị trường tăng giá.
Thống kê về vị trí dài hạn ngắn hạn, CEX và lượng cổ phần tháng của các thợ đào
Đến ngày 31 tháng 12, quỹ giữ dài hạn của Chang là 13133062.92, so với đỉnh cao vào tháng 10, "quy mô bán ra" (theo thống kê giá trị lại từ UTXO trên chuỗi, lớn hơn số lượng bán thực tế) đã vượt quá 107 triệu đồng.
Sự bán ra lớn đã hấp thụ dòng tiền chảy vào mạnh mẽ, một khi không còn dòng tiền sau này, giá chỉ có thể điều chỉnh xuống để thị trường xây dựng cân bằng mới.
Hành vi của tay dài phụ thuộc vào ý chí của nhóm này và tình hình dòng tiền, việc tiếp tục hay tạm ngừng bán ra sẽ cần theo dõi tiếp.
Nếu có sự phục hồi vốn vào, áp lực bán giảm, giá có thể phục hồi lên; nếu không có sự phục hồi vốn hoặc chỉ có lượng nhỏ chảy vào, và người nắm giữ tiếp tục bán, giá sẽ phá vỡ khoảng 90.000-100.000 đô la Mỹ và điều chỉnh xuống; nếu không có sự phục hồi vốn hoặc chỉ có lượng nhỏ chảy vào, người nắm giữ tạm ngừng bán, thị trường có khả năng dao động trong khoảng giá mới và chờ đợi lượng vốn lớn hơn.
Kết luận
Vòng lặp chu kỳ tiếp tục hoạt động bình thường. Thời gian, không gian, độ dài đều cho thấy rằng sự điều chỉnh giai đoạn này đã bị ảnh hưởng bởi tâm lý mua vào đột ngột giảm mạnh do sự kết hợp của sự tăng giá đáng kể và sự giảm kỳ vọng giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ.
Thời điểm và quy mô của sự điều chỉnh đầu tiên phụ thuộc vào thời điểm các quỹ chính của chứng khoán Mỹ tiếp tục khao khát, cũng như kế hoạch bán ra của nhóm tay mua.
Đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, câu hỏi đáng chú ý nhất tại thời điểm này là giai đoạn thứ hai của giai đoạn tăng đã được mở ra, nhưng liệu Mùa Altcoin, được dẫn dắt bởi đường đua cốt lõi và kéo dài trong một thời gian dài, sẽ vắng mặt trong vòng thị trường tăng giá này!