Liệu tích hợp AI của Coty có thể mở khóa mở rộng biên lợi nhuận không? Dưới đây là những gì các con số cho thấy

Cảnh báo Định giá: Giao dịch ở tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 7.32, Coty Inc. (COTY) nằm rõ ràng dưới mức trung bình ngành (26.35) và trung bình ngành hàng tiêu dùng thiết yếu (16.48). Tuy nhiên, bất chấp mức chiết khấu này, cổ phiếu đã giảm 22.9% trong ba tháng qua—kém xa mức giảm 3.5% của ngành, mức giảm 5.8% của toàn ngành, và chậm hơn mức tăng 7.9% của S&P 500.

Sự không nhất quán giữa định giá và hiệu suất này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Liệu lộ trình AI đầy tham vọng của công ty có thể trở thành một đòn bẩy biên thực sự để hợp lý hóa việc định giá lại?

Cách Coty tích hợp AI vào mọi lớp kinh doanh

Công ty mỹ phẩm và nước hoa đã triển khai một chương trình chuyển đổi số toàn diện, tích hợp trí tuệ nhân tạo trên các hoạt động mua hàng, tạo nội dung và vận hành hướng tới khách hàng. Thay vì các giải pháp cục bộ, Coty theo đuổi điều mà ban lãnh đạo gọi là “AI tác động tự chủ”—các hệ thống tự động xử lý mọi thứ từ tự động hóa các nhiệm vụ thường lệ đến hỗ trợ ra quyết định phức tạp.

Về mặt sáng tạo, các công cụ dựa trên AI đang thúc đẩy quá trình sản xuất nội dung nhanh hơn đồng thời giảm thiểu công việc thủ công. Phân tích dự đoán và trực quan dữ liệu nâng cao đang giúp rút ngắn chu kỳ ra quyết định dựa trên dữ liệu. Công ty cũng đang triển khai các giao diện AI hội thoại để cải thiện các điểm tiếp xúc khách hàng, đồng thời giảm bớt lao động và tăng tốc phản hồi.

Mua hàng là một lĩnh vực quan trọng khác về hiệu quả. Các trợ lý kỹ thuật số dựa trên AI đang tối ưu hóa cấu trúc hợp đồng và định hình lại quy trình đàm phán. Trong khi đó, Coty đang chuẩn bị hạ tầng cho làn sóng bán lẻ tiếp theo—mua sắm tác động tự chủ. Công ty đang xây dựng các thuật toán để tinh chỉnh đề xuất sản phẩm, tăng cường cá nhân hóa và tạo ra trải nghiệm thử đồ ảo nhập vai.

Câu chuyện về biên lợi nhuận: Những thắng lợi ban đầu xây dựng quy mô

Những chuyển đổi vận hành này đang chuyển thành các lợi ích rõ ràng về cấu trúc chi phí. Các quy trình tạo nội dung tự động và hệ thống hậu cần tối ưu đang tạo ra khoản tiết kiệm có thể đo lường được mà ban lãnh đạo dự định sẽ chuyển hướng sang chi tiêu truyền thông tạo doanh thu. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng kết quả ban đầu đã rõ ràng, và các lợi ích bổ sung dự kiến sẽ tích tụ trong suốt năm tới khi các hệ thống trưởng thành.

Tiềm năng là rất lớn: hiệu quả mua hàng, tự động hóa nội dung và tối ưu hóa hậu cần có thể cùng nhau tạo ra một đòn bẩy mở rộng đáng kể cho biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động—chính xác là loại đòn bẩy vận hành có thể hợp lý hóa mức định giá thấp của Coty.

Các tên tuổi so sánh và ngành mỹ phẩm rộng lớn hơn

Để có bối cảnh, hãy xem xét các đối thủ chuyên môn khác đang định hình lại vị thế cạnh tranh của họ:

Sally Beauty Holdings (SBH) có xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua) và hoạt động như một nhà phân phối và bán lẻ dụng cụ làm đẹp chuyên nghiệp. Ước tính đồng thuận dự báo doanh thu năm tài chính tăng trưởng 1.3% và lợi nhuận tăng 8.4%, với trung bình bất ngờ lợi nhuận trong bốn quý gần nhất là 10.3%.

Ulta Beauty (ULTA) cũng giữ xếp hạng Zacks Rank #2. Nhà bán lẻ mỹ phẩm chuyên biệt này đã ghi nhận trung bình bất ngờ lợi nhuận trong bốn quý là 16.3%, trong khi dự báo đồng thuận cho doanh thu năm tài chính hiện tại tăng 6.8% so với cùng kỳ.

Five Below (FIVE), một trong các cổ phiếu xếp hạng Zacks Rank #2, hoạt động như một nhà bán lẻ giá trị chuyên biệt. Công ty đã ghi nhận trung bình bất ngờ lợi nhuận trong bốn quý là 50.5%, với dự báo đồng thuận tăng trưởng doanh thu 16.2% và mở rộng lợi nhuận 1.2% cho năm tài chính hiện tại.

Kết luận

Coty giao dịch ở mức xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ) với khoảng cách định giá còn nhiều dư địa tăng nếu đòn bẩy biên lợi nhuận AI trở thành hiện thực như ban lãnh đạo kỳ vọng. Mức độ tích hợp AI—bao gồm mua hàng, nội dung, tự động hóa và trải nghiệm khách hàng—cho thấy đây không chỉ là một trò chơi công nghệ mang tính bề nổi mà là một quá trình thiết lập lại chi phí và hiệu quả một cách hệ thống. Việc điều này có dẫn đến hiệu suất cổ phiếu vượt trội hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi và tốc độ thị trường nhận ra tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận trong các hoạt động hiện tại.