Cổ phiếu Chip 2024: Hướng dẫn toàn diện về Cơ hội đầu tư vào chất bán dẫn

Tại sao Cổ phiếu Chíp Quan trọng trong năm 2024

Ngành công nghiệp bán dẫn đứng như xương sống của chuyển đổi số, thường được gọi là nguồn lực quan trọng của nền kinh tế hiện đại. Từ trí tuệ nhân tạo và hạ tầng đám mây đến mạng 5G và phát triển xe điện, nhu cầu về chip tiếp tục tăng tốc trên nhiều lĩnh vực. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với xu hướng tăng trưởng dài hạn, việc hiểu rõ về thị trường cổ phiếu bán dẫn chưa bao giờ quan trọng đến vậy.

Năm nay mang đến một điểm ngoặt đặc biệt. Sau những khó khăn của ngành trong năm 2022-2023, ngành bán dẫn đang bước vào giai đoạn phục hồi, với các nhà phân tích dự đoán chu kỳ đáy sẽ xảy ra trong Quý 1-2 năm 2024. Các nhà đầu tư đi trước có thể định vị vị thế của mình trước sự phục hồi dự kiến này.

Hiểu về Hệ sinh thái Bán dẫn

Ngành công nghiệp bán dẫn hoạt động qua các mô hình kinh doanh riêng biệt, mỗi mô hình có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau:

Nhà sản xuất Thiết bị Tích hợp (IDM) - Các công ty tích hợp theo chiều dọc như Samsung và Texas Instruments tự thiết kế, sản xuất và đóng gói trong nội bộ. Mô hình này đòi hỏi vốn lớn nhưng mang đặc tính phòng thủ.

Công ty Fabless - Các công ty như NVIDIA, Qualcomm, và Broadcom tập trung hoàn toàn vào thiết kế chip, còn gia công sản xuất thì thuê ngoài. Phương pháp này nhẹ về tài sản, mang lại tiềm năng tăng trưởng nhưng cũng dễ bị gián đoạn sản xuất.

Foundries (Nhà gia công) - TSMC chiếm lĩnh phân khúc này, cung cấp dịch vụ sản xuất cho các thiết kế của bên thứ ba. Sự tập trung thị trường cực kỳ cao, tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro.

Nhà cung cấp thiết bị & vật liệu - Các công ty như ASML và Applied Materials sản xuất máy móc và vật liệu mà các nhà gia công phụ thuộc vào. Tầng này hưởng lợi từ các chu kỳ chi tiêu vốn của ngành.

Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu bán dẫn

Một số xu hướng cấu trúc sẽ đẩy cổ phiếu bán dẫn tăng cao trong năm 2024 và xa hơn nữa:

Tăng tốc AI - Việc ứng dụng ChatGPT bùng nổ đã tạo ra nhu cầu chưa từng có về GPU và bộ tăng tốc AI. Dự báo thị trường ước tính nhu cầu GPU đạt 30.000 đơn vị mỗi năm, với NVIDIA chiếm lĩnh thị phần lớn.

Phổ biến 5G - Các thiết bị kết nối dự kiến đạt 1,48 tỷ chiếc vào năm 2024, tăng 31,7% so với cùng kỳ. Điều này trực tiếp thúc đẩy nhu cầu cho các bộ xử lý 5G và các loại bán dẫn liên quan.

Mở rộng IoT - Các triển khai Internet of Things tăng trưởng trung bình 38,5% mỗi năm, đòi hỏi các chip chuyên dụng cho hàng tỷ thiết bị kết nối.

Điện tử ô tô - Xe điện và hệ thống lái tự động cần nhiều nội dung bán dẫn hơn nhiều so với xe truyền thống. Nhu cầu điện tử ô tô tăng trưởng 35,1% mỗi năm.

10 Cổ phiếu Bán dẫn Hứa hẹn nhất năm 2024

1. Texas Instruments (TXN) - Tập đoàn Chip Kỹ thuật số

Hồ sơ: Thành lập năm 1930, Texas Instruments chiếm lĩnh thị trường bán dẫn analog và xử lý nhúng với danh mục sản phẩm đa dạng.

Triết lý Đầu tư: TXN phục vụ các lĩnh vực công nghiệp, ô tô, truyền thông, điện tử tiêu dùng với các sản phẩm khác biệt cao, ít cạnh tranh. Cổ phiếu tăng 9,75% lên $185,32 tính đến tháng 5 năm 2024, P/E khoảng 28,67. Dù ngành bán dẫn có chu kỳ, dòng lợi nhuận của TXN vẫn ổn định nhờ khách hàng đa dạng và chi phí chuyển đổi cao trong sản phẩm.

Điểm mạnh chính: Đầu tư R&D hàng thập kỷ tạo ra các lợi thế cạnh tranh vững chắc. Dòng tiền ổn định hỗ trợ trả cổ tức đều đặn (lợi tức 2.83%).

2. NVIDIA (NVDA) - Thống trị Chip AI

Hồ sơ: Thành lập năm 1993, NVIDIA từ chuyên gia card đồ họa đã trở thành nhà cung cấp hạ tầng tính toán AI hàng đầu.

Triết lý Đầu tư: Sự bùng nổ AI mang lại cơ hội hiếm có trong thập kỷ. Các phân khúc trung tâm dữ liệu và ô tô của NVIDIA tăng trưởng bùng nổ bất chấp khó khăn ngành. Nhu cầu GPU cho AI dự kiến đạt 30.000 đơn vị mỗi năm, chiếm hơn 80% thị phần. Cổ phiếu đã tăng 205,97% trong 12 tháng đến tháng 5 năm 2024, P/E cao 75,6.

Điểm cần lưu ý: Định giá cao phản ánh sự hype hiện tại. Rủi ro chốt lời ngắn hạn tồn tại, nhưng các xu hướng dài hạn hỗ trợ giữ vị thế mua ở mức giá thấp hơn.

3. Broadcom (AVGO) - Hạ tầng Truyền thông

Hồ sơ: Thành lập năm 1991, Broadcom cung cấp giải pháp bán dẫn cho mạng lưới, lưu trữ trung tâm dữ liệu, phần mềm doanh nghiệp, viễn thông và tự động hóa nhà máy.

Triết lý Đầu tư: Broadcom hưởng lợi từ nhiều yếu tố tăng trưởng như hạ tầng đám mây, triển khai 5G, và AI. Công ty liên tục mở rộng thị phần qua các thương vụ chiến lược. Giá cổ phiếu đạt $1,305.67 vào tháng 5 năm 2024, tăng 109,89% mỗi năm, đồng thời cải thiện các chỉ số lợi nhuận.

Đặc điểm chính: Được xem là cổ phiếu “ổn định” phù hợp cho nhà đầu tư thận trọng muốn tiếp xúc bán dẫn mà không chịu biến động lớn.

4. Qualcomm (QCOM) - Dẫn đầu di động & không dây

Hồ sơ: Thành lập năm 1985, Qualcomm dẫn đầu công nghệ không dây toàn cầu với hoạt động trong chip di động, cấp phép bằng sáng chế, và IoT.

Triết lý Đầu tư: Là nhà cung cấp bộ xử lý 5G lớn nhất thế giới với thị phần 53%, QCOM hưởng lợi trực tiếp từ xây dựng hạ tầng 5G. Giá cổ phiếu đạt $180,51 tháng 5 năm 2024, tăng 68,73% mỗi năm. Ngoài vị thế 5G hiện tại, ban lãnh đạo kỳ vọng các ứng dụng mới trong AR/VR, xe kết nối, và IoT sẽ thúc đẩy thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Vị thế thị trường: Mô hình doanh thu kép $7 bán chip + cấp phép bằng sáng chế( giúp đa dạng hóa nguồn thu và tăng sức mạnh định giá.

) 5. Advanced Micro Devices ###AMD( - Cạnh tranh CPU & GPU

Hồ sơ: Thành lập năm 1969, AMD cạnh tranh trong lĩnh vực tính toán hiệu năng cao, game, trung tâm dữ liệu và AI.

Triết lý Đầu tư: Cổ phiếu AMD tăng 58,05% lên $152,39 đến tháng 5 năm 2024. Công ty đã ký các hợp tác chiến lược dài hạn với Microsoft, Sony, và Apple để phát triển các bộ xử lý tùy chỉnh. Hệ sinh thái của AMD qua các nền tảng mở thu hút tài năng lập trình và tạo ra chi phí chuyển đổi.

Chất xúc tác tăng trưởng: Công nghệ quy trình 7nm tiên tiến và thế hệ tiếp theo giúp AMD chiếm thị phần từ các đối thủ đã vững mạnh.

) 6. ASML Holding ###ASML( - Nhà cung cấp thiết bị bán dẫn hàng đầu

Hồ sơ: Thành lập năm 1984, ASML giữ vị trí gần như độc quyền là nhà cung cấp duy nhất thiết bị quang khắc EUV (Extreme Ultraviolet).

Triết lý Đầu tư: Thiết bị của ASML không thể thiếu trong sản xuất chip tiên tiến. Khách hàng gồm Samsung, TSMC, Intel. Giá cổ phiếu đạt $913,54 tháng 5 năm 2024, tăng 40% mỗi năm. Vị thế thị trường chiếm ưu thế, chi phí chuyển đổi cao, và chu kỳ nâng cấp thiết bị liên tục tạo lợi thế cạnh tranh bền vững.

Ý nghĩa: Quang khắc EUV giúp các nhà sản xuất chip duy trì quỹ đạo của Định luật Moore, khiến việc mua sắm thiết bị của ASML không thể bỏ qua.

) 7. Applied Materials (AMAT) - Nhà cung cấp thiết bị bán dẫn

Hồ sơ: Thành lập năm 1967, Applied Materials là một trong những nhà cung cấp lớn nhất cho các nhà sản xuất bán dẫn và màn hình phẳng.

Triết lý Đầu tư: Cổ phiếu AMAT tăng 78,61% lên $206,33 đến tháng 5 năm 2024. P/E của công ty đã phục hồi từ 13,09 năm 2022 lên 24,39 hiện tại, cho thấy tâm lý thị trường tích cực hơn. AMAT hưởng lợi từ tăng trưởng của màn hình phẳng, công nghệ năng lượng mặt trời, 5G, IoT và AI.

Mô hình doanh thu: Cung cấp nền tảng thiết bị, dịch vụ toàn cầu và các giải pháp nâng cao hiệu quả giúp giảm vốn đầu tư của khách hàng.

8. Intel (INTC) - Nhà sản xuất CPU PC truyền thống

Hồ sơ: Thành lập năm 1968, Intel giữ thị phần lớn trong CPU PC, cạnh tranh trong trung tâm dữ liệu và IoT.

Triết lý Đầu tư: INTC giao dịch ở mức $30,09 với P/E khoảng 31,25 tính đến tháng 5 năm 2024. Công ty gặp nhiều khó khăn, P/E giảm từ 10,08 năm 2020 xuống còn 5,44 năm 2022, nhưng hiện đang hồi phục. Thách thức của Intel đến từ áp lực cạnh tranh và chậm tiến độ công nghệ quy trình.

Tiềm năng phục hồi: Việc ứng dụng ô tô thông minh và ổn định thị trường PC có thể thúc đẩy tăng trưởng trở lại. Định giá hiện tại phản ánh tâm lý bi quan, tạo cơ hội cho nhà đầu tư kiên nhẫn.

9. Lam Research (LRCX) - Chuyên gia thiết bị bán dẫn

Hồ sơ: Thành lập năm 1980, Lam Research cung cấp thiết bị phủ, etch, làm sạch và đo lường cho sản xuất bán dẫn.

Triết lý Đầu tư: LRCX chiếm 50% thị phần trong thiết bị etch, một bước quan trọng trong sản xuất. Cổ phiếu tăng 73,16% lên $907,54 đến tháng 5 năm 2024. P/E đạt 33,58, cho thấy tiềm năng tăng giá thêm khi chu kỳ ngành trưởng thành.

Chất xúc tác tăng trưởng: Các đợt tăng giá gần đây phản ánh sự phục hồi của ngành lưu trữ và nhu cầu từ 5G, AI. Dự kiến doanh thu trong tương lai sẽ tiếp tục tăng nhờ mở rộng ngành lưu trữ.

10. Micron Technology (MU) - Nhà sản xuất Chip Bộ Nhớ

Hồ sơ: Thành lập năm 1984, Micron cung cấp DRAM, NAND flash, NOR flash và công nghệ bộ nhớ 3D XPoint.

Triết lý Đầu tư: Cổ phiếu MU tăng 90,26% lên $117,81 đến tháng 5 năm 2024 sau đợt phục hồi thị trường. Công ty chiếm thị phần đáng kể: 22,52% trong DRAM ###xếp thứ 3(, 11,6% trong NAND flash )xếp thứ 4(, và 5,4% trong NOR flash )xếp thứ 5(.

Vị thế chu kỳ: Sau đợt giảm năm 2023, giá chip nhớ đã ổn định. Nhu cầu tính toán AI tăng cao tạo ra các yếu tố thúc đẩy dài hạn cho tiêu thụ bộ nhớ.

Các yếu tố chính thúc đẩy giá cổ phiếu bán dẫn

Tiến trình Nhu cầu Thị trường - Nhu cầu bán dẫn theo chu kỳ công nghệ. Tăng trưởng hiện tại của 5G, AI, và điện tử ô tô thể hiện sự mở rộng dài hạn, không chỉ là phục hồi chu kỳ tạm thời.

Chuẩn hóa Hàng tồn kho - Mức tồn kho toàn cầu đạt đỉnh trong giai đoạn thiếu hụt 2021-2022 và đang trở về cân bằng. Tồn kho cao làm giảm giá, khi về bình thường sẽ khôi phục sức mạnh định giá.

Chu kỳ Đổi mới Công nghệ - Tiến trình công nghệ mới )chuyển sang 3nm, 2nm( đòi hỏi đầu tư R&D lớn nhưng mở ra các ứng dụng mới và sức mạnh định giá. Các công ty dẫn đầu đổi mới sẽ thu lợi lớn hơn.

Động thái Cạnh tranh - Thay đổi thị phần giữa các nhà lớn và đối thủ cạnh tranh ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất cổ phiếu. Theo dõi các thông báo về năng lực, giới thiệu sản phẩm, và thắng/thua trong cạnh tranh.

Thời điểm đầu tư vào cổ phiếu bán dẫn

Ngành bán dẫn hoạt động theo chu kỳ 4-5 năm. Phân tích lịch sử cho thấy:

• Tháng 12/2015 đến tháng 6/2019: Chu kỳ trước đó từ đáy đến đỉnh )khoảng 3,5 năm(
• Tháng 8/2015 & tháng 12/2018: Giá cổ phiếu chạm đáy trước khi chu kỳ cơ bản thay đổi
• Tháng 10/2021: Điểm chuyển đổi chu kỳ gần đây
• Quý 1-2 năm 2024: Dự kiến đáy chu kỳ

Giá cổ phiếu thường dẫn các chỉ số chu kỳ cơ bản từ 3-6 tháng, cho thấy sự phục hồi của thị trường cổ phiếu thường đến trước cải thiện hoạt động khoảng nửa năm. Vị thế thị trường hiện tại cho thấy các nhà đầu tư thông thái đã bắt đầu giai đoạn đầu của chu kỳ.

Ý nghĩa chiến lược: Các nhà đầu tư có thể tích lũy dần các vị thế hiện tại, chuẩn bị để tận dụng khi chu kỳ phục hồi hình thành trong giai đoạn 2024-2026.

Các yếu tố cần xem xét & Rủi ro

Nhạy cảm với Kinh tế - Nhu cầu bán dẫn phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế chung. Các biến động lãi suất, căng thẳng ngành ngân hàng, và rủi ro suy thoái tạo ra các khó khăn ngắn hạn.

Rủi ro Công nghệ - Đổi mới nhanh chóng tạo ra người thắng kẻ thua. Trì hoãn tiến trình hoặc sai lầm kiến trúc có thể phá hủy giá trị cổ đông nhanh chóng.

Không chắc chắn Nhu cầu - Trong khi nhu cầu AI mang tính dài hạn, nhu cầu điện tử tiêu dùng vẫn chưa rõ ràng. Chu kỳ thay thế điện thoại di động và nâng cấp PC cần theo dõi sát.

Rủi ro Chính trị & Địa lý - Vai trò quan trọng của Đài Loan trong sản xuất chip và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung thêm rủi ro chính sách cho định giá ngành.

Kết luận

Ngành bán dẫn đang đứng trước một điểm ngoặt trong năm 2024. Phân tích chu kỳ lịch sử, các xu hướng cầu cấu trúc từ AI, phổ biến 5G, và tăng trưởng xe điện hỗ trợ vị thế trong các cổ phiếu bán dẫn chất lượng. 10 công ty nổi bật gồm Texas Instruments, NVIDIA, Broadcom, Qualcomm, AMD, ASML, Applied Materials, Intel, Lam Research, và Micron Technology đều là những nhà lãnh đạo trong các phân khúc ngành khác nhau.

Mỗi công ty mang đặc điểm rủi ro-lợi nhuận riêng: các cổ phiếu phòng thủ cho nhà đầu tư thận trọng )Texas Instruments, Broadcom(, các cổ phiếu tăng trưởng cao cho danh mục tăng trưởng )NVIDIA, AMD(, và các nhà cung cấp thiết bị chu kỳ cho chiến lược ngắn hạn )ASML, Applied Materials, Lam Research(.

Các nhà đầu tư nên xây dựng niềm tin về hướng đi của thị trường qua nghiên cứu độc lập, hiểu rõ vị thế cạnh tranh của từng công ty, và điều chỉnh tiếp xúc cổ phiếu bán dẫn phù hợp với chiến lược tổng thể và mức độ chấp nhận rủi ro của danh mục.