Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát quà tặng ngày lễ trước, kỳ vọng phục hồi IPO trong năm mới của thị trường Mỹ đã tăng vọt

(1) Sau khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu rằng họ có thể bắt đầu đảo ngược đợt tăng lãi suất nhanh nhất trong nhiều thập kỷ, các ngân hàng tư vấn cho các công ty về niêm yết cổ phiếu hy vọng rằng năm mới sẽ mở ra sự hồi sinh trong các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). (2) David Ludwig, người đứng đầu toàn cầu về thị trường vốn cổ phần (ECM) tại Goldman Sachs, cho biết: "Thị trường IPO vào năm 2024 sẽ tốt hơn nhiều so với năm nay và trực giác của tôi nói với tôi rằng số lượng và độ rộng của IPO sẽ tăng theo thời gian. " (3) Đó là một năm khó khăn đối với các chủ ngân hàng. Theo Dealogic, quy mô thương vụ thị trường vốn cổ phần năm nay cho đến nay là năm tồi tệ thứ hai trong thập kỷ qua (tồi tệ nhất là năm 2022), với 532 tỷ USD được huy động cho đến nay. Điều này đặc biệt đúng đối với các đợt IPO, với hoạt động IPO vào năm 2023 là thấp nhất kể từ năm 2016. (4) Một số công ty niêm yết cổ phiếu trong năm nay đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm sau khi niêm yết, bao gồm nhà sản xuất chip Arm Holdings và nhà sản xuất sandal Birkenstock. Nhưng thị trường chứng khoán toàn cầu đã hồi phục khi có niềm tin ngày càng tăng rằng lãi suất đã đạt đỉnh, và nhiều cổ phiếu trong số này hiện đang giao dịch trên giá phát hành của chúng. (5) Hiện tại, thị trường đã định giá kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 160 điểm cơ bản vào năm tới, trong khi các nhà đầu tư cũng tin rằng nền kinh tế Mỹ sẽ tránh được một cuộc suy thoái nghiêm trọng - cả hai kỳ vọng đều được củng cố bởi dữ liệu kinh tế mới nhất. Stephane Boujnah, Giám đốc điều hành của Euronext, cho biết: "Rõ ràng kịch bản xấu nhất là chúng ta đang trong giai đoạn tạm dừng tăng lãi suất, và tốt nhất, chúng ta đang ở giai đoạn bắt đầu giảm lãi suất. Điều này, ông nói, sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tài sản của họ từ trái phiếu sang cổ phiếu. " (6) Dự báo tích cực của Ludwig của Goldman Sachs cho năm 2024 khác xa với giai đoạn bùng nổ của năm 2021. Tuy nhiên, năm tới sẽ chứng kiến đợt IPO của tập đoàn thời trang Shein có trụ sở tại Singapore, có thể được định giá tới 90 tỷ USD. (7) Quỹ đầu tư tư nhân Permira đang chuẩn bị niêm yết thương hiệu giày dép cao cấp Golden Goose của Ý tại Milan, theo những người quen thuộc với vấn đề này, trong một thỏa thuận có thể huy động khoảng 1 tỷ euro (1,09 tỷ USD). (8) Các nhà giao dịch kỳ vọng các công ty quỹ đầu tư tư nhân sẽ là một nguồn kinh doanh quan trọng trong những tháng tới khi họ chịu áp lực phải trả lại vốn cho các nhà đầu tư sau năm thoái vốn cổ phần tư nhân chậm nhất trong 10 năm. (9) Gareth McCartney, Đồng Giám đốc Thị trường vốn cổ phần toàn cầu tại UBS, cho biết: “Các điều kiện tiên quyết để mở cửa trở lại thị trường IPO đã sẵn sàng và các quỹ đầu tư tư nhân có tài sản lớn hấp dẫn các nhà đầu tư thị trường đại chúng”