Bitcoin Cho thấy sự phân kỳ tăng giá so với vàng: Liệu một đợt bứt phá mới đang hình thành?

Michaël van de Poppe, một tiếng nói quen thuộc trong giới phân tích biểu đồ tiền điện tử, đã cảnh báo về điều ông gọi là “sự phân kỳ tăng giá” giữa Bitcoin và vàng, một tín hiệu mà ông tin có thể báo hiệu sự bứt phá bền vững của Bitcoin khi vàng đang tích lũy. “Sự phân kỳ tăng giá trên BTC so với Vàng đang phát huy tác dụng. Do đó, dự kiến sẽ có một đợt bứt phá mạnh lên khi Vàng tích lũy và Bitcoin bứt phá. Tôi kỳ vọng chỉ số này sẽ tiếp tục thể hiện sức mạnh khi thị trường gấu của Bitcoin so với Vàng đã kết thúc,” van de Poppe viết trên X, kèm theo biểu đồ tỷ lệ cho thấy sự yếu kém gần đây của Bitcoin so với kim loại vàng.

Quan sát này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin tăng mới. Khi thị trường mở cửa ngày 4 tháng 3, Bitcoin đã giao dịch trên mức 70.000 USD sau một đợt tăng giá đẩy giá lên mức thấp trong khoảng 70.000 USD. Các nhà giao dịch và nhà phân tích cho biết đợt tăng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các tin tức vĩ mô, dòng vốn ETF và việc cân bằng lại kỹ thuật sau một thời gian dài hoạt động kém hiệu quả so với vàng.

Dòng vốn tổ chức cung cấp bối cảnh cho lý do tại sao sự phân kỳ BTC–vàng lại quan trọng vào thời điểm này. Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng chảy mạnh trong các phiên gần đây, với dòng chảy trong một ngày lên đến hàng trăm triệu đô la, nhắc nhở rằng vốn lớn và kiên nhẫn có thể nhanh chóng làm thay đổi cân bằng cung cầu của thị trường. Các nhà phân tích đã chỉ ra một trong những ngày dòng vốn ETF lớn nhất trong quý, trùng với sự phục hồi của Bitcoin.

Kết thúc thị trường gấu tương đối?

Nghiên cứu cấu trúc sâu hơn về tỷ lệ BTC/vàng cho thấy quan điểm của van de Poppe không phải là ngoại lệ. Một số kỹ thuật viên thị trường đã xác định một khoảng thời gian kéo dài vài tháng, khoảng 14 tháng trong các chu kỳ gần đây, trong đó tỷ lệ này thường tìm thấy đáy kiệt quệ, mở đường cho Bitcoin vượt trội hơn. Mô hình này, đã xuất hiện trong các chu kỳ trước, đang được các nhà giao dịch tin rằng phần tồi tệ nhất của thị trường gấu tương đối có thể đã qua.

Thông tin vĩ mô và các yếu tố địa chính trị vẫn còn quan trọng. Trong suốt tháng 2 và đầu tháng 3, các tiêu đề từ Trung Đông và sự thay đổi tâm lý rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu đã tạo ra các biến động mạnh trong ngày đối với các tài sản rủi ro và các nơi trú ẩn an toàn, bao gồm vàng. Đối với các nhà theo dõi thị trường, một xác nhận thực sự của sự phân kỳ tăng giá BTC–vàng sẽ là sức mạnh bền vững của Bitcoin ngay cả khi vàng đi ngang hoặc không tăng đáng kể, đó là một cách đánh giá hiệu suất tương đối hơn là một luận điểm chỉ mua dài hạn.

Các nhà phân tích xác định mối tương quan đã lập luận rằng việc chuyển đổi vị trí dẫn đầu từ vàng sang Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận phần trăm lớn cho BTC nếu xu hướng này tiếp tục. Các nhà giao dịch nên rút ra điều gì? Lời dự đoán của van de Poppe là một phân tích kỹ thuật có sự xác nhận của các yếu tố vĩ mô. Nếu ETF tiếp tục hút vốn và tỷ lệ BTC/vàng thực sự cho thấy sự phục hồi khỏi đáy chu kỳ, Bitcoin có thể mở rộng đà tăng trong nhiều tuần.

Nhưng như mọi khi, con đường sẽ không thẳng tắp. Các cú sốc địa chính trị, sự dịch chuyển thanh khoản và vị thế phái sinh có thể gây áp lực lên giá theo cả hai chiều. Hiện tại, các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem Bitcoin có giữ vững mức giá cao mới trên 70.000 USD hay không và xem hành động giá của vàng có xác nhận sự tích lũy mà van de Poppe kỳ vọng hay không. Nếu cả hai điều kiện này đều phù hợp, sự phân kỳ tăng giá này có thể chuyển từ một ghi chú trên biểu đồ thành một câu chuyện thị trường.