Hành động biến mất tỷ đô la: Dự trữ stablecoin của Binance bốc hơi về mức năm 2024 khi thanh khoản rút khỏi thị trường crypto | Bitcoinist.com

Nội dung biên tập đáng tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Quảng cáo về Quảng cáo Thị trường tiền điện tử vẫn chịu áp lực khi Bitcoin và các altcoin chính tiếp tục mất các mức hỗ trợ quan trọng, củng cố tâm lý thận trọng trên các tài sản kỹ thuật số. Đà tăng đã yếu đi trong những tuần gần đây, với hành động giá gặp khó khăn trong việc ổn định sau đợt điều chỉnh bắt đầu từ tháng 10 năm 2025. Mặc dù đã có những đợt phục hồi nhất thời, nhưng chúng chủ yếu thất bại trong việc khôi phục niềm tin, khiến tâm lý vẫn mong manh và biến động tăng cao. Các nhà đầu tư ngày càng chọn lọc hơn, phân bổ vốn một cách cẩn thận thay vì tích trữ rủi ro một cách mạnh mẽ.

Đọc thêm: Lũ lụt 33 tỷ đô la: Dòng chảy Ethereum đạt đỉnh 15 tháng khi giá dao động quanh mức 1.955 đô la Một báo cáo gần đây của CryptoQuant nhấn mạnh yếu tố cấu trúc quan trọng đằng sau sự yếu kém này: thanh khoản vào thị trường hạn chế. Theo phân tích, sự thiếu hụt dòng vốn liên tục đã ngăn cản thị trường chuyển sang giai đoạn phục hồi rõ ràng. Các điều kiện vĩ mô rộng hơn cũng có vẻ không hỗ trợ trong ngắn hạn. Thành viên Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller lưu ý rằng dữ liệu thị trường lao động tháng 2 mạnh có thể đủ để duy trì chính sách lãi suất hiện tại, một môi trường vốn rủi ro thường bị hạn chế trong quá khứ.

Khi thanh khoản thắt chặt, các động thái luân chuyển vốn trở nên rõ nét hơn. Các quỹ ngày càng chuyển hướng sang cổ phiếu và hàng hóa, phần nào do sự mở rộng liên tục của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và sức mạnh bền bỉ của kim loại quý. Sự phân bổ lại này cho thấy thị trường tiền điện tử có thể duy trì trạng thái phòng thủ cho đến khi điều kiện thanh khoản rộng hơn được cải thiện.

Xuất ròng stablecoin báo hiệu rút ròng thanh khoản trên toàn thị trường crypto

Báo cáo giải thích rằng động thái thanh khoản trong thị trường crypto thường phản ánh qua dòng chảy stablecoin, đóng vai trò như một chỉ số cho vốn có thể triển khai. Khi dự trữ stablecoin tăng trên các sàn giao dịch, thường báo hiệu sự sẵn sàng gia nhập các vị thế rủi ro ngày càng tăng. Ngược lại, dòng chảy ròng liên tục thường cho thấy rút vốn hoặc giảm nhu cầu giao dịch.

Dự trữ stablecoin trên sàn giao dịch | Nguồn: CryptoQuant Trên Binance, dự trữ stablecoin đã giảm đều đặn kể từ ngày 13 tháng 11, với gần 10 tỷ đô la rút ra khi nhà đầu tư dần giảm tiếp xúc với thị trường. Những dự trữ này, thường dao động dựa trên nhu cầu của nhà đầu tư, đã giảm từ khoảng 50,9 tỷ đô la xuống còn 41,4 tỷ đô la — giảm khoảng 18,6%. Sự chuyển dịch này cho thấy sự giảm rõ rệt trong thanh khoản sẵn có ngay lập tức trên một trong những sàn giao dịch lớn nhất ngành.

Khi stablecoin tiếp tục rút ròng, mức dự trữ của Binance đã trở lại mức cuối cùng được ghi nhận vào khoảng tháng 10 năm 2024. Mặc dù nền tảng này vẫn chiếm khoảng 64% tổng dự trữ stablecoin trên các sàn tập trung, những thay đổi quy mô này thường ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản chung của thị trường.

Nếu xu hướng này tiếp tục, sự ổn định giá có thể khó duy trì. Trong quá khứ, dòng chảy stablecoin tăng trở lại thường đi kèm với tâm lý rủi ro cải thiện và hỗ trợ giá mạnh hơn. Do đó, việc đảo chiều dòng stablecoin kéo dài sẽ có khả năng cần thiết để phát triển một giai đoạn phục hồi bền vững hơn.

Đọc thêm: Bitcoin suy giảm báo hiệu sự chuyển hướng giảm mạnh nhất kể từ vụ sụp đổ LUNA – Tiếng vang năm 2022

Tổng vốn hóa thị trường crypto kiểm tra mức hỗ trợ cấu trúc chính

Biểu đồ tổng vốn hóa thị trường crypto cho thấy rõ sự chuyển đổi từ giai đoạn mở rộng sang tích lũy sau đỉnh đạt được trong đợt tăng giá năm 2025. Sau khi leo lên gần khu vực 4 nghìn tỷ đô la, tổng vốn hóa thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài, dần co lại quanh mức 2,1–2,2 nghìn tỷ đô la. Sự giảm này phản ánh hành vi rủi ro giảm, ảnh hưởng đến cả Bitcoin và altcoin, chứ không phải là một sự điều chỉnh riêng lẻ của một tài sản cụ thể.

Tổng vốn hóa thị trường crypto | Nguồn: Biểu đồ TOTAL trên TradingView Về mặt cấu trúc, thị trường gần đây đã phá vỡ dưới mức trung bình động 50 tuần và hiện đang tiếp cận mức trung bình 100 tuần, trong khi trung bình 200 tuần vẫn tiếp tục xu hướng tăng dưới giá. Trong quá khứ, cấu hình này thường đặc trưng cho các đợt điều chỉnh giữa chu kỳ hơn là các đảo chiều cấu trúc hoàn toàn, mặc dù cần xác nhận bằng việc ổn định trên các mức hỗ trợ dài hạn.

Đọc thêm: Lũ lụt 33 tỷ đô la: Dòng chảy Ethereum đạt đỉnh 15 tháng khi giá dao động quanh mức 1.955 đô la Mẫu hình khối lượng cũng cho thấy xu hướng phân phối hơn là tích lũy mạnh mẽ. Các đợt bán ra trong các đợt giảm dường như rõ rệt hơn các phản ứng mua vào, cho thấy sự thận trọng liên tục của các nhà tham gia thị trường. Việc thiếu các đợt tăng giá mạnh mẽ theo sau càng củng cố ý kiến rằng thanh khoản vẫn còn hạn chế.

Nếu vùng 2 nghìn tỷ đô la không giữ được, khả năng biến động giảm có thể tăng do điều kiện thanh khoản mỏng hơn. Ngược lại, ổn định trên các mức hiện tại kết hợp với dòng chảy vào mới — đặc biệt qua stablecoin — sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy niềm tin rộng hơn của thị trường đang dần trở lại.

Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com

Quy trình biên tập của bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên vị. Chúng tôi duy trì tiêu chuẩn nguồn tin nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua quá trình xem xét cẩn thận bởi đội ngũ các chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Quá trình này đảm bảo tính toàn vẹn, phù hợp và giá trị của nội dung đối với độc giả của chúng tôi.