Dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin của CME một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà tham gia thị trường. Như các nhà quan sát thị trường nhận thấy, cấu trúc hiện tại giống với các thiết lập đã xuất hiện trước các đợt tăng giá lớn trong các chu kỳ trước.

Thêm vào đó, dữ liệu mới từ CFTC cho thấy các nhà đầu cơ lớn đang rút lui khỏi các cược giảm giá mạnh. Các nhà phân tích hiện đang theo dõi xem liệu một sự xoay chuyển tương tự có thể xảy ra lần nữa hay không.

Bitcoin giảm đòn bẩy sâu hơn khi tâm lý hợp đồng tương lai thay đổi

Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa tương lai (CFTC) mới nhất cho thấy các nhà giao dịch phi thương mại đã giảm mạnh vị thế short ròng trong tháng qua. Thông thường, sự biến động này báo hiệu một sự thay đổi rõ rệt về tâm lý trong số các nhà tham gia hợp đồng tương lai BTC tích cực.

🚨 Tín Hiệu Chuyển Động của Tiền Mặt CME Có Thể Dẫn Đến Sự Đảo Chiều của $BTC Đến 85K

Bitcoin trước đó đã chạm đáy vào tháng 4 năm 2025 khi các nhà đầu cơ hợp đồng tương lai CME chuyển sang trạng thái tích cực ròng; và một sự thay đổi vị thế tương tự đang xuất hiện vào năm 2026.

Theo báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT) mới nhất của CFTC,… https://t.co/oqrHvRexAI pic.twitter.com/UvXQIDOonw

— CryptosRus (@CryptosR_Us) ngày 23 tháng 2 năm 2026

Các nhà phân tích đã so sánh các sự đảo chiều tương tự đã xảy ra trong các năm trước. Vào tháng 4 năm 2023 và tháng 4 năm 2025, Bitcoin đã hình thành các đáy cục bộ ngay sau khi vị thế hợp đồng tương lai trở nên ít giảm giá hơn.

Sau đó, Bitcoin đã tăng khoảng 190% trong năm 2023 và khoảng 70% sau sự chuyển đổi tháng 4 năm 2025. Thú vị là, vị thế hiện tại cho thấy một sự thay đổi sớm tương tự.

Xem xét về tổng hợp mở, tổng hợp mở hợp đồng Bitcoin của CME đã co lại từ trên 22 tỷ USD xuống còn khoảng 7–9 tỷ USD. Hơn một nửa đòn bẩy đỉnh cao đã bị loại bỏ khỏi hệ thống.

_Nguồn hình ảnh: CoinGlass

Giai đoạn thiết lập lại này gợi ý một số điểm chính:

Nhiều vụ thanh lý bắt buộc đã xảy ra rồi.
Đòn bẩy quá mức từ đợt tăng giá trước đã được loại bỏ.
Thị trường hợp đồng tương lai hiện ít đông đúc hơn và ít quá nóng hơn.
Chưa bắt đầu có sự tích tụ vị thế mới mạnh mẽ.

Các đợt xả đòn bẩy sâu thường xuất hiện trước các đợt di chuyển theo hướng mạnh mẽ của Bitcoin. Tuy nhiên, tổng hợp mở chưa bắt đầu tăng trở lại một cách rõ ràng, cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang điều chỉnh vị thế chứ chưa xác nhận một đột phá.

_Nguồn hình ảnh: CryptoQuant

Cơ sở hợp đồng tương lai cũng phản ánh tâm lý thận trọng hơn. Vào cuối năm 2024, các hợp đồng CME kỳ hạn từ ba đến sáu tháng đã giao dịch với mức phí hàng năm từ 4% đến 6% trong các giai đoạn tăng giá mạnh.

Phí hiện tại đã thu hẹp còn khoảng 1% đến 2%, với một số hợp đồng ngắn hạn giao dịch gần như bằng không, cho thấy các vị thế thận trọng hơn là các vị thế mua dài hạn mạnh mẽ.

CME Basis Thu Hẹp Khi Nhà Giao Dịch Thiết Lập Lại Vị Thế, Tầm Nhìn 85K Được Quan Tâm

Cơ sở hợp đồng thu hẹp cho thấy việc mua vào để giảm rủi ro đã bắt đầu, tuy nhiên niềm tin vào các vị thế mua dài hạn vẫn còn hạn chế. Các đợt breakout trong các chu kỳ trước theo một trình tự dễ nhận biết:

Mua vào để giảm áp lực giảm giá

Cơ sở hợp đồng tương lai dần phục hồi.
Tổng hợp mở mở rộng cùng với đà tăng giá.
Các nhà giao dịch theo đà quay trở lại khi xu hướng xác nhận.

Theo các nhà phân tích, thị trường hiện đang nằm giữa giai đoạn đầu và giai đoạn thứ hai.

Các phương tiện đầu tư BTC đã ghi nhận dòng vốn chảy mạnh trong các đợt tăng giá trước. Nhưng các phiên giao dịch gần đây cho thấy dòng vốn chảy vào và ra xen kẽ nhau. Và mặc dù các biến động này đã ổn định, việc tích lũy bền vững vẫn chưa trở lại.

Các nhà giao dịch phái sinh thường điều chỉnh vị thế trước khi các nhà phân bổ vốn spot bắt đầu cam kết. Và nếu cơ sở hợp đồng phục hồi và tổng hợp mở bắt đầu mở rộng trong khi dòng vốn ETF tăng mạnh, sự phù hợp về cấu trúc có thể hỗ trợ đà tăng hướng tới 85.000 USD trong những tuần tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.