12.9 Báo cáo AI hằng ngày Thị trường tiền mã hóa biến động Quy định toàn cầu tiếp tục thắt chặt

!

1. Tiêu đề

1. Chủ tịch Fed Powell công bố tín hiệu diều hâu, Bitcoin giảm mạnh hơn 5%

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết trong một bài phát biểu tại Viện Brookings hôm thứ Ba rằng con đường cắt giảm lãi suất có thể cao hơn dự kiến. Ông nhấn mạnh rằng dữ liệu lạm phát tiếp tục tăng, thị trường lao động vẫn còn quá chặt chẽ và cần tăng lãi suất hơn nữa để đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Những nhận xét diều hâu của Powell đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào năm tới và Bitcoin đã giảm 5,4% xuống dưới mốc 17.000 đô la.

Bài phát biểu của Powell đã làm dấy lên suy đoán về việc Fed tăng lãi suất vào tháng Mười Hai. Các nhà phân tích tin rằng lời hùng biện của Powell là cứng rắn và diều hâu, cho thấy Fed có thể tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Điều này sẽ ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro và tiền điện tử có thể chịu áp lực bán lớn hơn. Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ tăng, gây thêm áp lực lên tâm lý e ngại rủi ro. Những lo ngại của nhà đầu tư về suy thoái toàn cầu đã gia tăng và sự biến động trên thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong giai đoạn tới.

2. Nhật Bản có kế hoạch áp thuế cố định 20% đối với các giao dịch tiền điện tử

Chính phủ Nhật Bản đang bắt đầu điều chỉnh chính sách thuế đối với các giao dịch tiền điện tử, có kế hoạch áp dụng mức thuế thu nhập thống nhất là 20% bất kể số tiền giao dịch, để có thể được hưởng sự đối xử tương tự như các sản phẩm tài chính khác như cổ phiếu và quỹ tín thác đầu tư. Động thái này nhằm giảm gánh nặng thuế cho các nhà đầu tư và kích hoạt thị trường giao dịch trong nước.

Hiện nay, Nhật Bản phải áp dụng phương pháp đánh thuế toàn diện đối với các giao dịch tiền điện tử, tức là sau khi kết hợp với các khoản thu nhập khác như tiền lương, thu nhập kinh doanh, thuế suất theo bậc được áp dụng dựa trên tổng thu nhập, với mức thuế tối đa là 55%. Chính sách mới sẽ áp dụng một phương pháp đánh thuế riêng biệt và sẽ không còn kết hợp thu nhập giao dịch tiền điện tử với thu nhập khác.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng động thái này sẽ mang lại sức sống mới cho thị trường tiền điện tử Nhật Bản. Thuế suất thống nhất 20% sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia hơn và thúc đẩy hoạt động giao dịch. Đồng thời, nó cũng sẽ thúc đẩy sự đổi mới của các sản phẩm và dịch vụ tiền điện tử, tạo động lực mới cho sự phát triển của ngành. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng thuế suất quá thấp có thể mang lại rủi ro giao dịch đầu cơ và các chính sách quản lý tương ứng cần được quy định.

3. Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã phê duyệt niêm yết sản phẩm quỹ liên quan đến stablecoin đầu tiên

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông ( Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai ) phê duyệt việc niêm yết và giao dịch sản phẩm quỹ đầu tiên liên quan đến stablecoin, Quỹ Stablecoin TraHK, do Công ty Quản lý Quỹ TraHK khởi xướng. Đây là lần đầu tiên Hồng Kông phê duyệt một sản phẩm quỹ công liên quan đến stablecoin.

Quỹ đầu tư chủ yếu vào các stablecoin được phát hành bởi các nhà phát hành stablecoin được các cơ quan quản lý công nhận và nắm giữ stablecoin trong những người giám sát được quản lý. Mục tiêu đầu tư của Quỹ là giảm thiểu khoảng cách giữa giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu và đô la Mỹ.

Các nhà phân tích cho biết việc SFC phê duyệt việc niêm yết sản phẩm quỹ đánh dấu việc chính thức đưa stablecoin vào phạm vi quy định của Hồng Kông, điều này có lợi cho sự phát triển của Hồng Kông thành một trung tâm tài sản ảo. Nó cũng phản ánh sự công nhận của cơ quan quản lý về triển vọng phát triển của stablecoin. Trong tương lai, nhiều sản phẩm liên quan đến stablecoin có thể được niêm yết tại Hồng Kông, cung cấp cho các nhà đầu tư các lựa chọn đầu tư đa dạng hơn.

4. Các nhà quản lý EU đã kêu gọi tăng cường quy định đối với tiền điện tử

Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) và Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu gần đây (ESMA) đã công bố một báo cáo chung kêu gọi EU tăng cường quy định đối với tài sản tiền điện tử. Báo cáo chỉ ra rằng sự phát triển nhanh chóng của thị trường tài sản tiền điện tử đã mang lại những rủi ro mới và khung pháp lý hiện tại không còn có thể được kiểm soát hiệu quả.

Báo cáo gợi ý rằng EU nên phát triển một khung pháp lý thống nhất cho tài sản tiền điện tử, làm rõ phạm vi trách nhiệm của các cơ quan quản lý và tăng cường hợp tác quy định xuyên biên giới. Đồng thời, việc giám sát stablecoin cần được tăng cường để ngăn chặn tác động của chúng đối với hệ thống tài chính truyền thống.

Các nhà phân tích tin rằng sự phân mảnh và thiếu phối hợp của quy định tài sản tiền điện tử là một hạn chế đối với sự phát triển của ngành. Việc giới thiệu một khung pháp lý thống nhất ở EU sẽ góp phần vào sự phát triển lành mạnh của toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử châu Âu, cải thiện tính minh bạch và bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư. Tuy nhiên, cũng có một lập luận cho rằng quy định quá mức có thể kìm hãm sự đổi mới và cần phải tìm kiếm sự cân bằng giữa an ninh và phát triển.

5. CalPERS, quỹ hưu trí lớn nhất ở Hoa Kỳ, đầu tư vào tiền điện tử

Quỹ hưu trí công chức California (CalPERS) tiết lộ rằng họ đã đầu tư vào tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số thông qua các bên thứ ba. Đây là lần đầu tiên quỹ hưu trí công cộng lớn nhất tại Hoa Kỳ công khai thừa nhận đầu tư vào tiền điện tử.

CalPERS cho biết đầu tư gián tiếp vào tiền điện tử thông qua các quỹ bạn bè nhằm mục đích đa dạng hóa danh mục đầu tư và thu lợi nhuận tiềm năng trong các ngành công nghiệp mới nổi. Tuy nhiên, số tiền đầu tư cụ thể và loại tài sản tiền điện tử không được tiết lộ.

Phân tích chỉ ra rằng động thái của CalPERS phản ánh sự công nhận ngày càng tăng đối với tài sản tiền điện tử của các nhà đầu tư tổ chức. Là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, cách tiếp cận của CalPERS có thể dẫn nhiều quỹ tổ chức hơn vào thị trường tiền điện tử. Đồng thời, nó cũng nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về quy định tiền điện tử để bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư tổ chức.

2. Tin tức ngành

1. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 88.000 USD trong một thời gian ngắn và sự hoảng loạn lan rộng trên thị trường

Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 88.000 đô la vào ngày 1 tháng 12, chạm mức thấp nhất trong ngày là 86.317 đô la. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt giảm này chủ yếu là do Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda đưa ra tín hiệu tăng lãi suất, điều này đã gây ra sự sụt giảm chung trên thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương. Đồng thời, Trump cho biết ông đã hoàn tất chủ tịch Fed, làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của thị trường về chính sách lãi suất.

Sự sụp đổ của giá Bitcoin đã gây ra sự hoảng loạn cho các nhà đầu tư. Theo Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử, tâm lý thị trường hiện tại đang nằm trong phạm vi “cực kỳ hoảng loạn”. Dữ liệu khối lượng cũng cho thấy một lượng lớn tiền đã rời khỏi thị trường trong 24 giờ qua. Các nhà phân tích tin rằng Bitcoin có đà giảm mạnh trong ngắn hạn và sẽ tập trung vào việc liệu nó có thể tìm thấy hỗ trợ trong phạm vi 88.600 USD đến 89.000 USD hay không. Nếu khu vực này không thể được lấy lại, Bitcoin có thể giảm thêm.

Mặt khác, cũng có những nhà phân tích lạc quan về triển vọng trung hạn của Bitcoin. Họ tin rằng các yếu tố như dữ liệu lạm phát của Mỹ chậm lại và khả năng Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang lập trường ôn hòa dự kiến sẽ mang lại cơ hội cho Bitcoin phục hồi. Nhưng tiền đề là chờ đợi sự rõ ràng hơn trong môi trường vĩ mô. Nhìn chung, Bitcoin đang phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn và các nhà đầu tư cần thận trọng và chú ý đến các nguyên tắc cơ bản và định hướng chính sách.

2. Ethereum bị thụt lùi nặng nề và hệ sinh thái DeFi bị ảnh hưởng

Giá Ethereum cũng đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể vào ngày 1 tháng 12, chạm mức thấp nhất trong ngày gần 2.800 đô la. Đồng thời, hệ sinh thái DeFi cũng bị ảnh hưởng nặng nề, với các token DeFi chính thống thường giảm mạnh.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự sụp đổ giá Ethereum chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự xấu đi của môi trường vĩ mô. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đưa ra tín hiệu tăng lãi suất và gia tăng sự không chắc chắn về triển vọng chính sách của Fed, khiến các tài sản rủi ro bị bán tháo. Trong khi đó, giao thức DeFi Yearn bị hack đánh cắp số tiền trị giá khoảng 3 triệu USD, điều này cũng ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư ở một mức độ nào đó.

Sự sụt giảm giá đã dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) hệ sinh thái DeFi. Dữ liệu cho thấy TVL của hệ sinh thái DeFi đã giảm khoảng 3% trong 24 giờ qua. Các nhà phân tích nói rằng hệ sinh thái DeFi phụ thuộc nhiều vào mạng Ethereum, và một khi giá Ethereum biến động dữ dội, nó sẽ có hiệu ứng gợn sóng đối với hệ sinh thái DeFi.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích lạc quan về triển vọng dài hạn của hệ sinh thái DeFi. Họ tin rằng khi quá trình nâng cấp mạng Ethereum tiến triển, hệ sinh thái DeFi sẽ có được một môi trường phát triển tốt hơn. Đồng thời, việc làm rõ các chính sách quy định cũng sẽ mang lại sự chắc chắn cho hệ sinh thái DeFi, điều này có lợi cho việc thu hút nhiều quỹ tổ chức hơn tham gia thị trường.

3. Thị trường altcoin bị chia rẽ và một số token đã tăng mạnh so với thị trường

Không giống như các đồng tiền chính thống, thị trường altcoin đã phân kỳ vào ngày 1 tháng 12. Một số mã thông báo altcoin phổ biến đã đi ngược lại thị trường và tăng vọt, trong khi những mã thông báo khác giảm để đáp trả.

Dữ liệu cho thấy các token meme phổ biến như MemeCore và SoSoValue đã tăng lần lượt 7,15% và 8,43% trong 24 giờ qua. Các nhà phân tích tin rằng lợi nhuận của các token này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự cường điệu và thiếu hỗ trợ cơ bản.

Đồng thời, các đồng tiền riêng tư như Zcash đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Các nhà phân tích cảnh báo rằng Zcash có thể giảm hơn nữa xuống mốc 200 đô la trong những tuần tới. Sự sụt giảm của các đồng tiền riêng tư có thể liên quan đến áp lực pháp lý gia tăng.

Nhìn chung, các chuyển động phân kỳ trên thị trường altcoin phản ánh sự phức tạp của tâm lý nhà đầu tư. Trong bối cảnh môi trường vĩ mô xấu đi, một số nhà đầu tư đã chọn chạy trốn sang các đồng tiền meme được coi là “nơi trú ẩn an toàn”, trong khi những người khác thận trọng về triển vọng của các đồng tiền riêng tư. Các nhà phân tích cảnh báo rằng sự biến động cao của thị trường altcoin có nghĩa là rủi ro tiềm ẩn cao và các nhà đầu tư cần đưa ra quyết định thận trọng.

3. Tin dự án

1. Sui Network: Một ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Move, việc ra mắt mainnet đã thu hút sự chú ý

Sui Network là một blockchain layer-1 mới được xây dựng bởi một nhóm kỹ sư đã làm việc trong dự án Diem. Nó sử dụng ngôn ngữ lập trình Move và một công cụ thực thi mới được thiết kế để mang lại thông lượng cao, độ trễ thấp và khả năng kết hợp cao.

Vào ngày 27 tháng 4, mainnet Sui đã chính thức ra mắt. Sau khi mainnet được ra mắt, hệ sinh thái Sui đã phát triển nhanh chóng, với nhiều dự án DeFi, NFT và GameFi đã được đặt tại đó. Trong số đó, Clover, sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên trên Sui, đã thu hút một lượng lớn người dùng và thanh khoản. Ngoài ra, Sui đã ra mắt nền tảng trò chơi SuiPlay để cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho các nhà phát triển trò chơi.

Sự xuất hiện của Sui đã mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Move. Move được coi là ngôn ngữ hợp đồng thông minh thế hệ tiếp theo với các thiết kế sáng tạo như mô hình tài nguyên. Việc ra mắt mainnet của Sui được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhiều dự án áp dụng ngôn ngữ Move và thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Move.

Các nhà phân tích trong ngành tin rằng việc ra mắt mainnet Sui đánh dấu sự gia nhập của hệ sinh thái Move vào giai đoạn thực tế. Trong tương lai, Sui sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn như xây dựng hệ sinh thái và mở rộng người dùng. Tuy nhiên, nếu những lợi thế của ngôn ngữ Move có thể được tận dụng triệt để, Sui được kỳ vọng sẽ trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ với thế hệ nền tảng hợp đồng thông minh tiếp theo.

2. Aptos: Ngôi sao đang lên trong metaverse, khối lượng giao dịch NFT tăng vọt

Aptos là một blockchain layer-1 trong ngôn ngữ Move, được tạo ra bởi các cựu nhân viên Meta. Với hiệu suất vượt trội của mình, Aptos được coi là cơ sở hạ tầng của metaverse và kỷ nguyên We.

Thời gian gần đây, khối lượng giao dịch NFT trong hệ sinh thái Aptos đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Theo dữ liệu, khối lượng giao dịch Aptos NFT đã vượt quá 150 triệu đô la trong tháng 11, tăng hơn 400% so với tháng trước. Trong số đó, Topaz, dự án NFT phổ biến nhất trên Aptos, đã tích lũy doanh thu hơn 100 triệu USD.

Khối lượng giao dịch NFT của Aptos đã tăng vọt, chủ yếu là do hiệu suất tuyệt vời và phí thấp. So với Ethereum, các giao dịch Aptos nhanh hơn và ít tốn kém hơn, mang lại trải nghiệm tốt hơn cho giao dịch NFT. Ngoài ra, hệ sinh thái Aptos đang phát triển nhanh chóng, với nhiều thị trường giao dịch NFT và dự án game xuất hiện.

Các nhà phân tích tin rằng Aptos được kỳ vọng sẽ trở thành một cơ sở hạ tầng quan trọng trong lĩnh vực NFT và metaverse. Trong tương lai, Aptos cần tiếp tục cải thiện hiệu suất đồng thời đẩy mạnh phát triển nhiều kịch bản ứng dụng hơn để thực sự trở thành cao nguyên của NFT và metaverse.

3. Gensyn: AI + Chúng tôi, mở ra một kỷ nguyên mới của máy tính

Gensyn là một nền tảng điện toán phân tán dựa trên We, nhằm tận dụng công nghệ AI và blockchain để cung cấp cho người dùng các dịch vụ điện toán hiệu quả, an toàn và thân thiện với quyền riêng tư.

Gần đây, Gensyn đã hoàn thành vòng gọi vốn đầu tiên và ra mắt một mạng thử nghiệm. Trong mạng thử nghiệm, người dùng có thể lấy tài nguyên tính toán bằng cách đặt cược mã thông báo và phân phối các tác vụ tính toán đến các nút toàn cầu để thực thi. Gensyn sử dụng công nghệ tính toán riêng tư để đảm bảo dữ liệu người dùng không bị rò rỉ trong quá trình tính toán.

Sự xuất hiện của Gensyn đã sẵn sàng thúc đẩy sự phi tập trung và dân chủ hóa của điện toán AI. Các nền tảng điện toán AI truyền thống có các vấn đề như quyền riêng tư dữ liệu và độc quyền sức mạnh tính toán. Gensyn cung cấp cho người dùng các dịch vụ điện toán an toàn, hiệu quả và công bằng thông qua blockchain và công nghệ điện toán riêng tư.

Các nhà phân tích trong ngành tin rằng Gensyn đại diện cho xu hướng tích hợp AI và We trong tương lai. Trong tương lai, Gensyn cần tiếp tục mở rộng quy mô mạng nút, tối ưu hóa hiệu suất thuật toán và khởi chạy nhiều kịch bản ứng dụng hơn để thực sự dân chủ hóa điện toán AI.

4. Hyperbolic: Ứng dụng đầu tiên được ra mắt như một ngôi sao đang lên trong lĩnh vực điện toán phân tán

Hyperbolic là một nền tảng điện toán phân tán dựa trên Solana nhằm mục đích xây dựng cơ sở hạ tầng điện toán hiệu quả, an toàn và có thể mở rộng bằng cách sử dụng công nghệ blockchain.

Gần đây, Hyperbolic đã ra mắt ứng dụng đầu tiên của mình, Hyperbolic Compute, để cung cấp các dịch vụ điện toán phân tán. Người dùng có thể triển khai các tác vụ điện toán trên Hyperbolic Compute, sẽ được phân phối đến các nút toàn cầu để thực thi và hỗ trợ điện toán tăng tốc GPU.

Hyperbolic sử dụng các ưu đãi sáng tạo để thu hút nhiều node tham gia hơn thông qua phần thưởng token. Đồng thời, Hyperbolic cũng giới thiệu các công nghệ như môi trường thực thi đáng tin cậy để đảm bảo quyền riêng tư và bảo mật của quá trình tính toán.

Các nhà phân tích tin rằng Hyperbolic đại diện cho xu hướng tương lai của điện toán blockchain. So với điện toán đám mây truyền thống, Hyperbolic có hiệu suất cao hơn, chi phí thấp hơn và bảo vệ quyền riêng tư tốt hơn. Trong tương lai, Hyperbolic sẽ cần tiếp tục tối ưu hóa công nghệ và mở rộng các kịch bản ứng dụng để thực sự trở thành cơ sở hạ tầng của điện toán phân tán.

5. Schelling AI: AI+We Rising Star, ra mắt ứng dụng đầu tiên

Schelling AI là một công ty sáng tạo tập trung vào việc tích hợp AI và We, nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái AI phi tập trung sử dụng công nghệ blockchain.

Gần đây, Schelling AI đã ra mắt ứng dụng đầu tiên của mình, Schelling Compute, để cung cấp các dịch vụ điện toán AI phân tán. Người dùng có thể triển khai các mô hình và bộ dữ liệu AI trên Schelling Compute và các tác vụ sẽ được phân phối đến các nút toàn cầu để thực thi, với sự hỗ trợ cho điện toán tăng tốc GPU.

Schelling Compute sử dụng các ưu đãi sáng tạo để thu hút nhiều node tham gia thông qua phần thưởng token. Đồng thời, Schelling AI cũng giới thiệu các công nghệ như điện toán riêng tư để đảm bảo quyền riêng tư và bảo mật của quá trình tính toán.

Các nhà phân tích tin rằng Schelling AI đại diện cho xu hướng tích hợp AI và We trong tương lai. So với các nền tảng điện toán AI truyền thống, Schelling AI có khả năng bảo vệ quyền riêng tư tốt hơn, bảo mật cao hơn và khả năng mở rộng mạnh mẽ hơn. Trong tương lai, Schelling AI cần tiếp tục tối ưu hóa công nghệ và mở rộng các kịch bản ứng dụng để thực sự trở thành cơ sở hạ tầng của điện toán AI.

IV. Động lực kinh tế

1. Tốc độ tăng lãi suất của Fed đã chậm lại và áp lực lạm phát tiếp tục

Nền kinh tế Hoa Kỳ đã trải qua một năm đầy thách thức vào năm 2025. Mặc dù tăng trưởng GDP vẫn tương đối mạnh trong nửa đầu năm nhưng lạm phát vẫn tiếp tục ở mức cao, gây áp lực nặng nề lên người tiêu dùng và doanh nghiệp. Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi đã tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11 (PCE) cao hơn kỳ vọng của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát vẫn chưa giảm bớt hoàn toàn.

Tại cuộc họp FOMC lần (FOMC) vào tháng 11, Fed đã quyết định tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nâng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang lên 4,75%-5%. Đây là lần tăng lãi suất thứ tám liên tiếp của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng tốc độ tăng lãi suất đã chậm lại so với trước đó. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết tại một cuộc họp báo rằng bất chấp dữ liệu lạm phát “đáng thất vọng”, hoạt động kinh tế đang chậm lại vừa phải và thị trường lao động đang hạ nhiệt, tạo điều kiện cho lạm phát thấp hơn.

Thị trường phản ứng im lặng trước quyết định tăng lãi suất của Fed. Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào nửa đầu năm 2026 khi áp lực lạm phát dần giảm bớt. Tuy nhiên, lạm phát cao và chính sách tiền tệ thắt chặt có thể tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế.

Nhà kinh tế trưởng Jane Hartley của Goldman Sachs cho biết: "Mặc dù Fed đã làm chậm tốc độ tăng lãi suất, nhưng quá trình lạm phát giảm có thể chậm hơn và quanh co hơn dự kiến. Việc điều chỉnh giảm kỳ vọng của doanh nghiệp và người tiêu dùng có thể mất một thời gian, điều này có thể kéo dài thời gian để Fed đạt được mục tiêu lạm phát 2%. "

2. Tốc độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc đã tăng tốc và các nỗ lực chính sách tiếp tục tăng lên

Sau một thời gian suy yếu vào năm 2025, kinh tế Trung Quốc bắt đầu có dấu hiệu phục hồi vào cuối năm. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số nhà quản trị mua hàng sản xuất của Trung Quốc (PMI) 51,8 trong tháng 11, trong phạm vi mở rộng tháng thứ ba liên tiếp, phản ánh sự phục hồi liên tục của hoạt động sản xuất.

Để đối phó với áp lực giảm giá đối với nền kinh tế, chính phủ Trung Quốc đã đưa ra một loạt chính sách hỗ trợ, bao gồm cắt giảm thuế và phí, tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng và tăng cường hỗ trợ tài chính cho nền kinh tế thực. Tại Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương được tổ chức vào tháng 12, các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rằng năm 2026 sẽ “làm sâu sắc hơn toàn diện cải cách và mở cửa” và “duy trì tính liên tục của chính sách vĩ mô”.

Những người tham gia thị trường tin rằng tốc độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc có thể tăng tốc hơn nữa vào năm 2026. He Xuzhao, chuyên gia kinh tế trưởng của CICC, cho biết: "Khi tác động của dịch bệnh dần lắng xuống, tiêu dùng hộ gia đình dự kiến sẽ tiếp tục được cải thiện, đầu tư sản xuất sẽ dần ổn định và phục hồi. Đồng thời, đầu tư cơ sở hạ tầng và xuất khẩu có thể duy trì ở mức cao với sự hỗ trợ chính sách. Tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc dự kiến sẽ phục hồi lên khoảng 6% vào năm 2026. "

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cũng chỉ ra rằng áp lực giảm giá đối với nền kinh tế Trung Quốc vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn. Su Zhenhua, một nhà kinh tế tại Goldman Sachs Asia Ltd., tin rằng các yếu tố như sự suy thoái liên tục trong ngành bất động sản, nợ chính quyền địa phương cao và dân số già sẽ tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn của nền kinh tế Trung Quốc.

3. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng cường thắt chặt và nguy cơ suy thoái đã tăng lên

Trong bối cảnh lạm phát cao dai dẳng, ECB đã áp dụng các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn vào năm 2025. Vào ngày 15 tháng 12, Ngân hàng Trung ương châu Âu thông báo rằng họ sẽ tăng ba mức lãi suất chuẩn thêm 50 điểm cơ bản, lần tăng lãi suất thứ năm liên tiếp của Ngân hàng Trung ương châu Âu và là đợt tăng lãi suất đơn lẻ lớn nhất kể từ năm 2011.

Chủ tịch ECB Lagarde cho biết tại một cuộc họp báo rằng bất chấp tác động tiêu cực của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế, việc kiềm chế lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu hiện nay. Bà nhấn mạnh rằng ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.

Những người tham gia thị trường phản ứng trái chiều với quyết định của ECB. Một số nhà phân tích tin rằng việc tăng siêu lãi suất của ECB sẽ làm trầm trọng thêm nguy cơ suy thoái trong khu vực đồng euro. David Fox, nhà kinh tế trưởng khu vực đồng euro tại Deutsche Bank, cho biết: “Bất chấp lạm phát cao, cách tiếp cận tích cực của ECB có thể dẫn đến một cuộc hạ cánh cứng cho nền kinh tế”.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng hành động quyết đoán của ECB sẽ giúp ngăn chặn kỳ vọng lạm phát hơn nữa. Nhà kinh tế châu Âu George Salavos của Goldman Sachs cho biết: “Mặc dù nguy cơ suy thoái tăng lên, nhưng chính sách thắt chặt của ECB đã giúp định hình lại kỳ vọng lạm phát, tạo tiền đề cho sự phục hồi kinh tế trong những năm tới”.

V. Quy định và Chính sách

1. Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật Quy định Tiền điện tử Toàn diện

Thượng viện Hoa Kỳ gần đây đã thông qua một dự luật quy định tiền điện tử toàn diện. Dự luật, được đồng tài trợ bởi Thượng nghị sĩ Lummis và Gillibrand, nhằm mục đích thiết lập một khung pháp lý toàn diện cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Các nội dung chính của dự luật bao gồm: đưa tiền điện tử vào phạm vi điều chỉnh của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và trao cho CFTC thẩm quyền quản lý thị trường giao ngay tiền điện tử; yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử và các công ty phát hành stablecoin phải có giấy phép liên bang; thiết lập các yêu cầu tiết lộ sử dụng năng lượng cho các hoạt động khai thác tiền điện tử, v.v. Dự luật cũng quy định về việc xử lý thuế đối với tiền điện tử và cung cấp hướng dẫn về bảo vệ người tiêu dùng và chống rửa tiền.

Dự luật nhằm mục đích thiết lập các tiêu chuẩn quy định thống nhất cho ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, tăng cường tính minh bạch về quy định và bảo vệ quyền của nhà đầu tư. Nó cũng cung cấp một con đường rõ ràng để các công ty tiền điện tử hoạt động tuân thủ.

Những người trong ngành nói chung hoan nghênh dự luật. Brian Armstrong, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase, (Brian Armstrong) cho biết đây là một cột mốc quan trọng sẽ mang lại sự rõ ràng về quy định cần thiết cho ngành. Tuy nhiên, một số chuyên gia đã chỉ ra rằng dự luật có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho các công ty tiền điện tử và hạn chế sự đổi mới.

2. Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh đã phát hành một dự thảo lấy ý kiến về khung pháp lý cho tài sản tiền điện tử

Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh gần đây (FCA) đã phát hành một dự thảo lấy ý kiến về khung pháp lý cho tài sản tiền điện tử, nhằm thiết lập một chế độ quản lý hợp lý và phù hợp cho tài sản tiền điện tử.

Dự thảo đề xuất một loạt các biện pháp quản lý, bao gồm: yêu cầu các nhà phát hành và cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử phải chịu sự giám sát và quy định của FCA; Thiết lập các tiêu chuẩn hoạt động cho các sàn giao dịch tài sản tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký; tăng cường các yêu cầu tuân thủ đối với AML và tài trợ chống khủng bố; Bảo vệ thích hợp cho các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử, v.v.

FCA tuyên bố rằng sự phát triển nhanh chóng của thị trường tài sản tiền điện tử mang lại những rủi ro và thách thức mới, và cần thiết lập một khung pháp lý phù hợp. Khuôn khổ này nhằm mục đích thúc đẩy sự phát triển có trật tự của thị trường tài sản tiền điện tử đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và duy trì sự ổn định tài chính.

Ngành công nghiệp tiền điện tử hoan nghênh điều này. Người đứng đầu chi nhánh Coinbase tại Anh cho biết quy định hợp lý sẽ góp phần vào sự phát triển lâu dài của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nhưng cũng có những lo ngại trong ngành rằng quy định quá mức có thể cản trở sự đổi mới.

Nhà báo tiền điện tử của FT lưu ý rằng hướng quy định ở Anh sẽ ảnh hưởng đến chính sách quy định ở các nước châu Âu khác. Do đó, kết quả của RF này sẽ có tác động đáng kể đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử châu Âu.

3. Cơ quan tiền tệ Singapore đã ban hành các hướng dẫn quy định cho các dịch vụ thanh toán mã thông báo kỹ thuật số

Cơ quan tiền tệ Singapore gần đây (MAS) đã ban hành hướng dẫn quy định cho các dịch vụ thanh toán mã thông báo kỹ thuật số, làm rõ các yêu cầu quy định đối với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán mã thông báo kỹ thuật số.

Theo hướng dẫn, tất cả các công ty cung cấp dịch vụ thanh toán mã thông báo kỹ thuật số phải có giấy phép từ MAS và tuân thủ các quy định về AML và chống tài trợ khủng bố. Hướng dẫn cũng quy định các yêu cầu cụ thể đối với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán token kỹ thuật số về quản lý rủi ro, hệ thống kỹ thuật, bảo vệ tài sản của khách hàng,…

MAS cho biết các dịch vụ thanh toán token kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng, mang lại cơ hội và rủi ro mới cho người tiêu dùng và nhà đầu tư. Các hướng dẫn nhằm mục đích thúc đẩy sự phát triển có trật tự của ngành dịch vụ thanh toán mã thông báo kỹ thuật số của Singapore, đồng thời bảo vệ quyền của người tiêu dùng và ngăn chặn rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố.

Công ty tiền điện tử Singapore hoan nghênh điều này. Giám đốc điều hành Crypto.com Chris Masri (Kris Marszalek) cho biết quy định rõ ràng sẽ giúp ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển và thúc đẩy niềm tin của công chúng vào tiền điện tử.

Tuy nhiên, cũng có những lo ngại trong ngành rằng các quy định quá nghiêm ngặt có thể cản trở sự đổi mới và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của Singapore với tư cách là một trung tâm tiền điện tử toàn cầu.

Các chuyên gia tin rằng định hướng quản lý của Singapore sẽ ảnh hưởng đến các chính sách quản lý tiền điện tử trên khắp Đông Nam Á. Do đó, việc giới thiệu các hướng dẫn có ý nghĩa quan trọng trong khu vực.