Cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tháng 12 năm 2025: Tỷ lệ giảm xuống còn 49,4% giữa những tín hiệu diều hâu

Xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 12 năm 2025 đã giảm xuống 49.4%, từ 67% vào đầu tuần, khi các bình luận diều hâu từ các quan chức như Chủ tịch Fed Boston Susan Collins báo hiệu sự thận trọng ngày càng tăng về việc nới lỏng thêm. Sự thay đổi này, được phản ánh trong dữ liệu CME FedWatch, xảy ra trong bối cảnh áp lực lạm phát dai dẳng và FOMC chia rẽ, với thị trường hiện đang định giá lãi suất quỹ ở mức 3.775% vào cuối năm.

Quan Điểm Diều Hâu: Collins và Những Người Khác Phản Đối Việc Cắt Giảm Vào Tháng Mười Hai

Cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào ngày 29 tháng 10 đã thiết lập một tông điệu, lưu ý đến “những quan điểm khác biệt mạnh mẽ” trong ủy ban và một “đoàn thể ngày càng tăng” để “ít nhất chờ một chu kỳ” trước khi có một đợt cắt giảm khác. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins đã đồng tình với điều này vào ngày 13 tháng 11, mô tả nền kinh tế là “ở một vị trí tốt” và bày tỏ sự ngần ngại về việc nới lỏng vào tháng 12, với lý do về các rủi ro lạm phát. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid đã không đồng ý với đợt cắt giảm của tháng 10, ủng hộ việc kiềm chế.

Hợp đồng tương lai ngắn hạn hiện cho thấy khả năng 49,4% sẽ có một đợt cắt giảm vào tháng 12, với lãi suất quỹ ở mức 3,75%-4,00% sau đợt giảm 25bps vào tháng 10. Biểu đồ chấm tháng 9 cho thấy sự chia sẻ 10-9 cho hai đợt cắt giảm nữa vào năm 2025, nhưng những nhận xét gần đây cho thấy chỉ có một đợt có thể xảy ra.

• Tỷ lệ hiện tại: 49.4% cho việc cắt giảm vào tháng 12 ( từ 67%).
• Chia rẽ FOMC: 10-9 cho việc giảm; ngày càng nhiều tiếng nói diều hâu.
• Lãi suất quỹ: 3.75%-4.00%; cuộc họp tiếp theo vào ngày 10-11 tháng 12.

Bối cảnh Kinh tế: Lạm phát dai dẳng và Ổn định Lao động

Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, ở mức 2,7% PCE cốt lõi, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,1%. Sự chậm trễ dữ liệu do chính phủ đóng cửa—hoãn CPI và PCE—làm phức tạp quyết định, nhưng Powell chỉ ra rằng sẽ dựa vào các nguồn thay thế. Thị trường lao động đang có dấu hiệu yếu đi, với 150.000 việc làm được tạo ra vào tháng 10, hỗ trợ cho việc cắt giảm, nhưng rủi ro lạm phát tăng do thuế quan làm giảm bớt tính cấp bách.

Tác động thị trường: Biến động cho Tài sản và Crypto

Việc giảm tỷ lệ cược đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, với Nasdaq -1.2% và S&P 500 -0.9% vào ngày 13 tháng 11. Bitcoin giữ ở mức $106,500 (+2.5% hàng ngày), nhưng các altcoin như Ethereum đã giảm 2.2% xuống còn $3,385 giữa $184 triệu USD dòng vốn ETF ra. Một kịch bản không cắt giảm có thể thử thách mức hỗ trợ BTC $100K , trong khi việc nới lỏng sẽ thúc đẩy cổ phiếu.

Dự đoán lãi suất Fed 2025: Một đến Hai lần giảm nữa

Dự đoán lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cho năm 2025: Một đến hai lần cắt giảm nữa, kết thúc ở mức 3.25%-3.75%. Các yếu tố thúc đẩy tăng: Sự yếu kém của thị trường lao động; rủi ro giảm: Lạm phát kiểm tra đỉnh 4.00%.

Tóm lại, xu hướng diều hâu của Fed giảm tỷ lệ cắt giảm lãi suất tháng 12 năm 2025 xuống 49,4%, báo hiệu sự thận trọng về việc nới lỏng trong bối cảnh rủi ro lạm phát—hãy chú ý đến sự biến động trong tài sản.