Gate nghiên cứu viện: BTC bán phá giá lớn kích hoạt biến động phí, chiến lược biến động tùy chọn vào cuối năm nóng lên

Tổng quan thị trường

Viện Nghiên cứu Gate cho biết, Bitcoin đã lần đầu tiên giảm xuống dưới $100,000 kể từ tháng 6, chạm mức thấp nhất là $99,932 và mất mốc trung bình 200 ngày, ghi nhận mức giảm điểm lớn thứ hai trong năm; Ethereum cũng đã có lúc giảm xuống dưới $3,200, mức thấp nhất kể từ tháng 8. Sự sụt giảm mạnh này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi những phát biểu diều hâu của Powell và nguy cơ chính phủ liên bang tạm ngừng hoạt động. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh rằng lãi suất có thể "duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, làm yếu đi kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 12; trong khi đó, Bộ Tài chính đang tăng tốc bổ sung tài khoản kho bạc (TGA), làm thắt chặt tính thanh khoản của đô la Mỹ, gây áp lực lên toàn bộ tài sản rủi ro.

Động thái thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất cho thấy, độ biến động ngụ ý (IV) của BTC là 48.11%, của ETH là 75.56%, đều tăng đáng kể so với tuần trước, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường đang gia tăng, kỳ vọng về biến động gia tăng. Chênh lệch giá IV giữa tháng gần và tháng xa đã trở về khoảng hợp lý, cho thấy kỳ vọng của thị trường về biến động ngắn hạn đang có xu hướng trung tính. Từ cấu trúc độ nghiêng, 25-Delta Skew của BTC và ETH đều nhanh chóng chuyển sang âm và đường cong trở nên dốc hơn, cho thấy nhà đầu tư giữ thái độ phòng ngừa đối với rủi ro giảm. Độ biến động đã thực hiện (RV) của BTC đã tăng lên khoảng 51, chênh lệch rủi ro biến động (VRP = IV - RV) gần bằng trục không, cho thấy mức định giá của thị trường về biến động trong tương lai là hợp lý; RV của ETH đã tăng lên khoảng 77.23, VRP đã từng tăng lên 13.26 vol vào ngày hôm qua rồi giảm xuống 6 vol, trong bối cảnh tâm lý rủi ro cải thiện, độ biến động ngụ ý bị định giá quá cao, chiến lược biến động của bên bán có lợi thế tương đối.

Cấu trúc giao dịch lớn

Trong tuần này, trên thị trường quyền chọn BTC và ETH, có các giao dịch lớn thực hiện chiến lược bán khống biến động, cho thấy các nhà đầu tư đang đặt cược vào chiến lược biến động giảm trong tương lai với chi phí thấp. Hai giao dịch lớn đáng chú ý như sau:

• BTC： Mua BTC-281125-120000-C, bán BTC-261225-115000-C, nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ việc tăng giá nhẹ trong tương lai với chi phí thấp và bán khống độ biến động, tổng giao dịch khoảng 1200 BTC, doanh thu quyền chọn khoảng 2,3 triệu đô la；
• ETH： Bán ETH-281125-2800-P và ETH-281125-4000-C, xây dựng chiến lược giao dịch biến động giá bằng cách mở rộng, giao dịch tổng cộng 3500 ETH, thu nhập phí quyền chọn khoảng 440.000 USD.

Cập nhật nền tảng

Chức năng quyền chọn của Gate App đã được ra mắt hoàn toàn, hỗ trợ quyền chọn thanh toán bằng USDT cho các tài sản chính như BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA, LTC, và cung cấp cơ chế ký quỹ đa tiền tệ và ký quỹ kết hợp, nâng cao đáng kể tính linh hoạt trong giao dịch và hiệu quả sử dụng vốn của người dùng.

Chi tiết giao dịch: https://www.gate.com/options/BTC_USDT