Sự hòa giải lớn nhất trong lịch sử! Thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ đã đạt được: Giảm thuế quan của Trump, tạm hoãn lệnh cấm đất hiếm.

Tổng thống Trump đã tuyên bố đạt được một giao thức, tạm ngừng tăng thuế, hủy bỏ các biện pháp phi thuế và tăng cường mua đậu nành. Tổng thống Mỹ Trump đã thúc đẩy một giao thức thương mại Mỹ-Trung có ý nghĩa sâu sắc, đánh dấu một bước đột phá cho thị trường toàn cầu. Giao thức này bao gồm cam kết của Trung Quốc tạm ngừng áp dụng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với đất hiếm và khoáng sản thiết yếu, ngừng cung cấp tiền chất fentanyl cho Mỹ, và hủy bỏ các thuế trả đũa và biện pháp phi thuế có hiệu lực từ ngày 4 tháng 3 năm 2025.

Phân tích năm nội dung cốt lõi của giao thức thương mại Trung-Mỹ

(Nguồn: Nhà Trắng)

Thỏa thuận đạt được với nhà lãnh đạo Trung Quốc đã làm giảm bớt căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Theo thông cáo chính thức của Nhà Trắng, thỏa thuận này bao gồm việc Trung Quốc cam kết tạm ngừng thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với đất hiếm và khoáng sản quan trọng. Ngoài ra, hai bên cũng sẽ ngừng vận chuyển tiền chất fentanyl đến Mỹ và hủy bỏ tất cả các loại thuế quan và biện pháp phi thuế quan trả đũa sẽ có hiệu lực từ ngày 4 tháng 3 năm 2025.

Việc tạm dừng kiểm soát xuất khẩu các nguyên liệu đất hiếm và khoáng sản quan trọng có ý nghĩa lớn đối với chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu. Đất hiếm là nguyên liệu chính để sản xuất bán dẫn, pin xe điện, tua-bin gió và thiết bị quân sự, trong khi Trung Quốc kiểm soát khoảng 70% sản lượng đất hiếm toàn cầu và 90% khả năng chế biến. Trước đó, Trung Quốc đã đe dọa hạn chế xuất khẩu đất hiếm, gây ra hoảng loạn trong ngành công nghệ toàn cầu. Việc tạm dừng thỏa thuận này cam kết cung cấp cho các công ty công nghệ Mỹ một năm thời gian để tìm kiếm chuỗi cung ứng thay thế hoặc tăng cường dự trữ chiến lược.

Việc kiểm soát tiền chất fentanyl là một vấn đề quan trọng trong chính trị nội bộ của Mỹ. Việc lạm dụng fentanyl đã dẫn đến hàng chục ngàn người chết mỗi năm ở Mỹ, chính quyền Trump đã coi việc chống lại sự xâm nhập của fentanyl là một quân bài quan trọng để gây áp lực lên Trung Quốc. Trung Quốc đã hứa sẽ ngừng cung cấp tiền chất fentanyl cho Mỹ, điều này đã mang lại cho Trump một chiến thắng chính trị quan trọng, giúp ông thể hiện những thành quả của chính sách cứng rắn đối với Trung Quốc trước cử tri trong nước.

Năm nội dung cốt lõi của thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ

Tạm dừng kiểm soát đất hiếm: Trung Quốc cam kết tạm dừng kiểm soát xuất khẩu mới đối với đất hiếm và khoáng sản quan trọng.

Kiểm soát Fentanyl: Ngừng vận chuyển tiền chất Fentanyl đến Mỹ

Miễn thuế: Hoa Kỳ giảm 10% thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 10 tháng 11.

Hủy bỏ biện pháp trả đũa: Hai bên hủy bỏ tất cả các loại thuế và biện pháp phi thuế trả đũa được thực hiện từ ngày 4 tháng 3.

Cam kết mua đậu nành: Trung Quốc sẽ mua ít nhất 12 triệu tấn đậu nành Mỹ trước cuối năm nay, và mỗi năm 25 triệu tấn trước năm 2028.

Theo giao thức, kể từ ngày 10 tháng 11 năm 2025, Hoa Kỳ sẽ giảm 10% thuế quan Trump đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc và gia hạn thời gian miễn thuế cho điều 301 quan trọng. Ngoài ra, Hoa Kỳ cũng sẽ tạm dừng các biện pháp ứng phó thương mại Trung-Mỹ đã được thực hiện đối với các cuộc điều tra đang diễn ra trong lĩnh vực hàng hải và logistics trong vòng một năm. Thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ cũng đảm bảo rằng Trung Quốc sẽ mua ít nhất 12 triệu tấn đậu nành Mỹ trước cuối năm. Hơn nữa, đến năm 2028, Trung Quốc sẽ mua ít nhất 25 triệu tấn đậu nành Mỹ mỗi năm.

Giảm thuế của Trump tái định hình chuỗi cung ứng toàn cầu

Báo cáo thị trường hàng đầu “Thông tin Cobi” đã nhấn mạnh tầm quan trọng của điều này: “Đây là hành động nới lỏng quy mô lớn nhất cho đến nay… nhưng vấn đề này lại không nhận được sự chú ý đầy đủ.” Nhận xét này tiết lộ một hiện tượng thú vị: mặc dù nội dung giao thức có ý nghĩa quan trọng, nhưng phản ứng của thị trường lại tương đối nhạt nhẽo. Điều này có thể là do nhà đầu tư đã cảm thấy mệt mỏi với các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ, hoặc họ hoài nghi về tính bền vững của giao thức.

Thỏa thuận mang tính bước ngoặt này đã tái cấu trúc hiệu quả mối quan hệ thương mại, phá vỡ vòng luẩn quẩn của một loạt các biện pháp trả đũa trước đó, những biện pháp đã gây áp lực lên lợi nhuận của doanh nghiệp và gieo rắc hạt giống không chắc chắn trong chuỗi cung ứng của các ngành công nghiệp quan trọng. Những người hưởng lợi trực tiếp từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung bao gồm nông nghiệp Mỹ, ngành sản xuất bán dẫn và sản xuất khoáng sản thiết yếu cho xe điện và sản phẩm điện tử tiêu dùng.

Giảm thuế 10% của Trump mặc dù có vẻ nhẹ nhàng, nhưng có ý nghĩa lớn đối với các ngành bị ảnh hưởng. Lấy ví dụ về sản phẩm điện tử, việc giảm thuế 10% có thể có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp chuyển từ âm sang dương, hoặc giá tiêu dùng giảm rõ rệt. Đối với các doanh nghiệp Mỹ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng từ Trung Quốc, việc giảm chi phí này sẽ được chuyển đổi trực tiếp thành nâng cao khả năng cạnh tranh.

Điều quan trọng hơn là hiệu ứng tín hiệu mà giao thức phát ra. Tình trạng căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã liên tục leo thang từ năm 2018, buộc các doanh nghiệp phải thực hiện những điều chỉnh chuỗi cung ứng đau đớn, di chuyển dây chuyền sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam, Ấn Độ và các nơi khác. Chi phí cho những điều chỉnh này rất cao và mất nhiều năm. Việc đạt được thỏa thuận này, mặc dù không có nghĩa là hoàn toàn trở lại trạng thái trước năm 2018, nhưng ít nhất đã tạm dừng sự leo thang thêm, cung cấp sự ổn định cho các doanh nghiệp trong việc lập kế hoạch.

Thị trường tiền điện tử đang đón nhận sự phục hồi cần thiết của sự ưa thích rủi ro

Các nhà phân tích tài chính cho rằng, tài sản rủi ro như cổ phiếu, cổ phiếu công nghệ và tài sản kỹ thuật số có thể hưởng lợi từ việc thị trường lấy lại sự ổn định. Trong vài tháng qua, thị trường tiền điện tử vẫn tụt lại phía sau tâm lý ưa thích rủi ro của thị trường, nhưng với sự giảm bớt của sự không chắc chắn về quy định và thương mại, dòng vốn từ các tổ chức có thể tăng lên. Mối quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ được cải thiện có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty tiền điện tử niêm yết tại Mỹ trong việc kinh doanh xuyên quốc gia, và giảm thiểu sự biến động của thị trường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện tin tức.

Việc dỡ bỏ các hàng rào thuế quan và hạn chế xuất khẩu công nghệ là tin tốt cho danh mục đầu tư của các tổ chức, trong khi tiền điện tử ngày càng trở thành trụ cột của danh mục này. Nếu sự tự tin lan tỏa đến tất cả các loại tài sản, dự kiến Bitcoin, Ethereum và các hàng hóa token hóa phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ đón nhận động lực tăng trưởng mới. Chuỗi logic này là: Giảm giao thương → Tăng khẩu vị rủi ro → Tăng phân bổ vốn của các tổ chức → Thị trường tiền điện tử được hưởng lợi.

Nhà đầu tư tiền điện tử có thể sắp trải qua đợt sóng thứ hai cần thiết sau chu kỳ tăng giá tồi tệ nhất trong lịch sử. Thị trường bò của tiền điện tử giai đoạn 2024-2025 thể hiện rõ đặc điểm “do tổ chức dẫn dắt, thiếu vắng nhà đầu tư nhỏ lẻ”, mặc dù Bitcoin đạt mức cao kỷ lục nhưng các đồng coin khác lại có xu hướng yếu kém. Sự phân hóa này khiến nhiều nhà đầu tư nghi ngờ tính xác thực của thị trường bò. Sự đạt được thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ có thể trở thành chất xúc tác, truyền dẫn tâm lý lạc quan của các tổ chức sang thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.

Theo kinh nghiệm lịch sử, thị trường tiền điện tử có độ trễ trong phản ứng với các sự kiện rủi ro vĩ mô. Vào đầu cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ năm 2018, Bitcoin đã từng hưởng lợi ngắn hạn từ nhu cầu phòng ngừa rủi ro, nhưng khi kỳ vọng suy thoái kinh tế gia tăng, cuối cùng nó cũng đã giảm theo chứng khoán. Nếu thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ lần này có thể cải thiện kỳ vọng kinh tế toàn cầu, tác động tích cực đối với thị trường tiền điện tử có thể dần dần xuất hiện trong vài tuần đến vài tháng tới.

Phân tích lợi ích trong ba lĩnh vực nông nghiệp, công nghệ và tiền điện tử

Những người hưởng lợi trực tiếp từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung là rất rõ ràng. Ngành nông nghiệp Mỹ là người đầu tiên, Trung Quốc cam kết mua ít nhất 12 triệu tấn đậu nành Mỹ trước cuối năm nay, và đến năm 2028 sẽ mua ít nhất 25 triệu tấn mỗi năm. Cam kết mua sắm quy mô lớn này cung cấp cho nông dân Mỹ một kỳ vọng thị trường ổn định, giúp ổn định giá nông sản và tăng cường đầu tư nông nghiệp.

Ngành sản xuất bán dẫn là một trong những người hưởng lợi quan trọng khác. Việc tạm dừng kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đảm bảo rằng các nhà sản xuất chip của Mỹ có thể tiếp cận nguyên liệu quan trọng. Chi phí sản xuất và rủi ro chuỗi cung ứng của các công ty như Nvidia, AMD, Intel sẽ giảm. Đây là tin tốt quan trọng đối với ngành công nghiệp bán dẫn đang trong giai đoạn bùng nổ nhu cầu chip AI.

Ngành công nghiệp xe điện và sản phẩm điện tử tiêu dùng đều được hưởng lợi. Các khoáng sản quan trọng như lithium, cobalt, nickel là vật liệu cốt lõi cho pin xe điện, Trung Quốc chiếm ưu thế trong khâu chế biến các khoáng sản này. Việc tạm dừng kiểm soát xuất khẩu đã cung cấp cho các nhà sản xuất xe điện như Tesla sự đảm bảo kép về chi phí và nguồn cung.

Đối với thị trường tiền điện tử, ảnh hưởng gián tiếp nhưng cũng quan trọng không kém. Đầu tiên, sự cải thiện của môi trường thương mại toàn cầu nâng cao sự ưa thích rủi ro tổng thể, các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng phân bổ vào tài sản có độ biến động cao hơn. Thứ hai, các công ty tiền điện tử niêm yết tại Mỹ (như Coinbase, Riot Platforms, v.v.) sẽ có hoạt động kinh doanh xuyên quốc gia thuận lợi hơn. Thứ ba, chi phí chuỗi cung ứng giảm có thể thúc đẩy nhiều doanh nghiệp áp dụng giao thức công nghệ blockchain để tối ưu hóa logistics và hiệu quả thanh toán.

Khi thỏa thuận ngừng bắn hiện tại dần được thực hiện, sự chú ý của các bên sẽ chuyển sang cách mà chính phủ hai nước thực hiện và duy trì những cam kết này. Đồng thời, với việc tín hiệu về khẩu vị rủi ro gia tăng và môi trường thương mại toàn cầu được cải thiện, tình trạng trì trệ của ngành công nghiệp tiền điện tử gần đây có thể sẽ đón nhận bước chuyển mình. Hiện tại, các nhà quan sát thị trường và chính sách sẽ theo dõi chặt chẽ những phát triển tiếp theo, bao gồm cả các khía cạnh thực tế và xu hướng biểu đồ.

giao thức tính bền vững còn nghi vấn thị trường giữ thái độ lạc quan thận trọng

Cần lưu ý rằng, mặc dù nội dung của thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ là quan trọng, nhưng phản ứng của thị trường tương đối thận trọng. Sự thận trọng này xuất phát từ sự hoài nghi về tính bền vững của giao thức. Trong lịch sử đàm phán thương mại Trung-Mỹ, đã xảy ra nhiều vòng lặp “đạt được thỏa thuận → đổ vỡ → tái đàm phán”. Thỏa thuận “giai đoạn một” vào năm 2019 cũng đã hứa hẹn rằng Trung Quốc sẽ mua số lượng lớn nông sản của Mỹ, nhưng tình hình thực hiện cuối cùng không như mong đợi.

Ngoài ra, một số nội dung của giao thức có tính thời hạn. Việc kiểm soát xuất khẩu đất hiếm tạm thời được hoãn lại trong một năm, các biện pháp điều tra hàng hải cũng tạm ngưng trong một năm, những từ “tạm ngưng” này thay vì “hủy bỏ” cho thấy cả hai bên đều để ngỏ khả năng khôi phục đối đầu trong tương lai. Nếu sau một năm các cuộc đàm phán lại rơi vào bế tắc, thì sự nới lỏng hiện tại có thể nhanh chóng bị đảo ngược.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cần coi giao thức lần này là lợi ích ngắn hạn nhưng giữ cảnh giác lâu dài. Việc cải thiện môi trường thương mại thực sự giúp cải thiện hiệu suất tài sản rủi ro, nhưng động lực cơ bản của thị trường tiền điện tử vẫn nằm ở sự rõ ràng về quy định, đổi mới công nghệ và việc áp dụng thực tế. Hiệp định thương mại Trung-Mỹ chỉ cải thiện môi trường vĩ mô, không thể giải quyết các vấn đề cấu trúc bên trong của thị trường tiền điện tử.