Lợi nhuận công nghệ cho thấy sự phân chia giữa kỷ luật và sự thừa thãi: Giám đốc điều hành deVere

Thông cáo báo chí của deVere Group

Mùa công bố lợi nhuận gần đây của các tập đoàn công nghệ lớn đã phơi bày một ranh giới quyết định ở trung tâm của ngành công nghệ, theo lời CEO của một trong những tổ chức tư vấn tài chính độc lập lớn nhất thế giới.

Phân tích này được đưa ra sau khi báo cáo thu nhập của các công ty công nghệ lớn trong tuần này vẽ nên bức tranh hỗn hợp nhưng rõ ràng về những ưu tiên đang phát triển của thị trường.

Nigel Green, giám đốc điều hành của deVere Group nhận xét: “Các nhà đầu tư đang thưởng cho những công ty thể hiện sự kỷ luật và trừng phạt những công ty vượt quá khả năng với những hứa hẹn về sự tăng trưởng dựa trên trí tuệ nhân tạo.”

Alphabet và Amazon đã có những quý nổi bật, củng cố vị thế của họ như hai người hưởng lợi đáng tin cậy nhất từ cuộc cách mạng AI.

Apple đã đạt được kết quả vững chắc, mặc dù vẫn còn những thách thức khu vực, trong khi Meta và Microsoft phải đối mặt với phản ứng mạnh mẽ từ thị trường khi các nhà đầu tư trở nên lo ngại về việc chi tiêu không kiểm soát.

Tesla thất vọng với lợi nhuận yếu hơn, và thử thách tiếp theo của Nvidia sẽ đến vào tháng 11.

Giám đốc điều hành của deVere Group cho biết chu kỳ thu nhập này đánh dấu một bước ngoặt trong tâm lý của nhà đầu tư.

“Thị trường không còn ủng hộ các công ty chi tiêu vô tận cho AI để tìm kiếm lợi nhuận trong tương lai,” ông lưu ý.

“Nó đang ưu ái những người chứng minh rằng họ có thể khai thác AI một cách có lợi và hiệu quả ngay bây giờ.”

Kết quả của Alphabet đặc biệt ấn tượng. Công ty mẹ của Google đã công bố doanh thu hàng quý vượt $100 tỷ lần đầu tiên, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng 34% trong Google Cloud và sự phục hồi 13% trong quảng cáo.

Cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục sau thông báo khi các nhà đầu tư nhận ra sức mạnh của chiến lược kiếm tiền. Google đã nổi lên như một trong số ít công ty biến chi phí hạ tầng AI thành tăng trưởng doanh thu bền vững.

Các con số của Amazon đã củng cố xu hướng này. Tập đoàn báo cáo doanh thu khoảng $180 tỷ, tăng 13% so với năm trước, và lợi nhuận tăng khoảng 40%.

Amazon Web Services đã mở rộng khoảng 20% lên $33 tỷ đô la mặc dù đã trải qua một sự cố mạng toàn cầu vào đầu quý, chứng tỏ rằng nhu cầu về khả năng điện toán đám mây hỗ trợ AI vẫn rất bền vững. Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực trước khả năng của Amazon trong việc quản lý tăng trưởng trong khi cải thiện biên lợi nhuận — một dấu hiệu cho thấy sự chú trọng của họ vào kỷ luật vận hành đang mang lại hiệu quả.

Báo cáo của Apple phản ánh một loại sức mạnh khác. Doanh thu tăng 8% lên 102,5 tỷ đô la, nhờ vào thu nhập dịch vụ kỷ lục 28,7 tỷ đô la. Bộ phận iPhone cốt lõi của công ty hoạt động chủ yếu theo đúng kỳ vọng, nhưng doanh thu từ Trung Quốc giảm khoảng 4%. Sự chuyển hướng chiến lược của công ty sang các dịch vụ kỹ thuật số có biên lợi nhuận cao tiếp tục bù đắp cho sự trưởng thành của phần cứng, giúp duy trì tăng trưởng lợi nhuận hai con số.

Cổ phiếu tăng khoảng 5% sau kết quả, cho thấy thị trường vẫn coi Apple là một nhà tạo ra tiền mặt đáng tin cậy với độ bền thương hiệu mạnh mẽ.

Phản ứng thị trường đáng chú ý nhất đến từ Meta và Microsoft. Cổ phiếu của Meta giảm hơn 10% sau khi công bố kế hoạch tăng chi tiêu vốn lên tới $72 tỷ để tài trợ cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu và AI.

Cổ phiếu của Microsoft giảm khoảng 3% mặc dù doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh, khi các nhà đầu tư tập trung vào sự ảnh hưởng từ quan hệ đối tác với OpenAI. Cả hai kết quả đều nhắc nhở rằng ngay cả những công ty có vốn lớn cũng không miễn nhiễm với sự phản đối khi chi tiêu của họ có vẻ quá mức.

Báo cáo của Tesla đã làm tăng thêm sự thận trọng. Lợi nhuận của nhà sản xuất xe điện này thấp hơn mong đợi do biên lợi nhuận ô tô yếu và nhu cầu toàn cầu giảm. Mặc dù Tesla vẫn là một nhân tố quan trọng trong câu chuyện AI và robot, nhưng kết quả của họ cho thấy cách mà chi phí tăng và việc giao hàng chậm lại đang thách thức các giả định về tăng trưởng trong toàn bộ lĩnh vực xe điện.

Nvidia, thành viên thứ bảy của nhóm, sẽ công bố vào ngày 19 tháng 11. Kết quả của công ty này được kỳ vọng sẽ là một chỉ báo cho toàn bộ lĩnh vực AI sau một năm tăng giá trị kỷ lục.

Tuy nhiên, vào đầu tuần này, Nigel Green đã bình luận rằng “Sự tăng trưởng của Nvidia hướng tới $5 triệu phơi bày khoảng cách giữa niềm tin và bằng chứng trong cơn sốt AI. Công nghệ này là không thể ngăn cản, nhưng các định giá là không bền vững nếu không có lợi nhuận để hỗ trợ chúng.”

“Đây là thời điểm để các nhà đầu tư tiếp tục tham gia, chọn lọc và tập trung vào nơi mà hứa hẹn của AI chuyển thành hiệu suất.”

Ông tiếp tục rằng phản ứng của thị trường trong tuần này củng cố điểm đó. “Các nhà đầu tư giờ đang yêu cầu kết quả, không chỉ là lời hứa,” ông giải thích.

“Sự nhiệt tình phi thường xung quanh AI đang nhường chỗ cho một cách tiếp cận thực tế hơn. Thị trường muốn có bằng chứng rằng những khoản đầu tư này chuyển thành lợi tức có thể đo lường.”

Nigel Green kết luận: “Các kết quả của tuần này xác nhận rằng Big Tech vẫn là nhịp đập của thị trường chứng khoán toàn cầu.”

“Nhưng các nhà đầu tư đã trở nên chọn lọc hơn. Chỉ có tăng trưởng thôi thì không còn đủ nữa. Những người chiến thắng sẽ là những người áp dụng AI để tăng cường lợi nhuận hôm nay, chứ không phải những người đặt cược vào những khoản thanh toán không chắc chắn trong nhiều năm tới.”

Về deVere Group

deVere Group là một trong những nhà tư vấn độc lập lớn nhất thế giới cung cấp các giải pháp tài chính toàn cầu chuyên biệt cho khách hàng quốc tế, địa phương có thu nhập cao và khách hàng có giá trị tài sản ròng cao. Công ty có mạng lưới văn phòng trên toàn thế giới, hơn 80.000 khách hàng và $14bn đang được tư vấn.