Cảnh giác với thị trường Bear mã hóa mới: Willy Woo cảnh báo đợt giảm tiếp theo có thể được thúc đẩy bởi "suy thoái chu kỳ kinh doanh", không phải do Giảm một nửa hay ảnh hưởng của M2

Nhà phân tích mã hóa Willy Woo đã đưa ra cảnh báo rằng vòng thị trường tiền điện tử bear tiếp theo có thể được thúc đẩy bởi các lực lượng kinh tế rộng lớn hơn - tức là suy thoái chu kỳ kinh doanh truyền thống, thay vì các chu kỳ có thể dự đoán liên quan đến sự kiện giảm một nửa Bitcoin trong quá khứ hoặc thay đổi cung tiền M2. Vì sự suy thoái chu kỳ kinh doanh lớn gần đây nhất đã xảy ra trước khi thị trường tài sản tiền điện tử xuất hiện (năm 2001 và 2008), điều này sẽ đưa thị trường vào một “lĩnh vực chưa biết”. Mặc dù hiện tại không có mối đe dọa suy thoái cấp bách, nhưng các chỉ số kinh tế bao gồm thuế thương mại cho thấy các yếu tố rủi ro cao vẫn tồn tại và dự kiến sẽ kéo giảm tăng trưởng GDP đến giữa năm 2026.

Mô hình chu kỳ truyền thống không còn hiệu lực: Chu kỳ kinh doanh trở thành yếu tố dẫn dắt mới

Nhà phân tích Willy Woo chỉ ra rằng, các chu kỳ thị trường tiền điện tử trong quá khứ thường tuân theo mô hình bốn năm có thể dự đoán được, điều này phù hợp cao với sự kiện giảm một nửa của Bitcoin và việc bơm cung tiền M2 của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Các nhà giao dịch có thể dựa vào hai yếu tố chồng chéo này để dự đoán xu hướng thị trường. Tuy nhiên, Woo cho rằng thị trường Bear sắp tới sẽ hoàn toàn khác biệt, nó sẽ được xác định bởi chu kỳ kinh doanh theo dõi sự mở rộng và thu hẹp của kinh tế vĩ mô. Hai lần suy thoái chu kỳ kinh doanh lớn trước đó (bong bóng internet năm 2001 và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008) đều xảy ra trước khi thị trường tiền điện tử ra đời, điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ lần đầu tiên chịu thử thách trong một cuộc suy thoái kinh tế truyền thống.

Đặc điểm của sự suy giảm chu kỳ kinh doanh: Sự thắt chặt thanh khoản là chìa khóa

Một giai đoạn suy thoái điển hình của chu kỳ kinh doanh sẽ mang lại những điều kiện kinh tế cụ thể: tổng sản phẩm quốc nội (GDP) co lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trong các ngành nghề, chi tiêu của người tiêu dùng giảm và hoạt động kinh tế tổng thể chậm lại. Những điều kiện vĩ mô này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của thị trường. Thị trường tiền điện tử không tách biệt khỏi các lực lượng kinh tế truyền thống. Khi suy thoái kinh tế dẫn đến sự cạn kiệt tính thanh khoản của thị trường, giá tài sản kỹ thuật số thường phải chịu áp lực giảm. Ví dụ, bong bóng cổ phiếu công nghệ năm 2001 đã dẫn đến việc thị trường chứng khoán Mỹ giảm 50% trong hai năm; trong khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 còn nghiêm trọng hơn, chỉ số S&P 500 giảm 56%, thị trường tín dụng hoàn toàn đóng băng.

Triển vọng kinh tế hiện tại: Thuế quan kéo lùi và cảnh báo rủi ro liên tục

Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Mỹ (NBER) xác định suy thoái bằng cách theo dõi bốn chỉ số quan trọng: mức độ việc làm, thu nhập cá nhân, sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ. Mặc dù có một suy thoái ngắn hạn xảy ra vào đầu năm 2020 do đại dịch, nhưng thời gian diễn ra rất ngắn. Hiện tại, không có dấu hiệu ngay lập tức nào về suy thoái ở cấp vĩ mô. Tuy nhiên, rủi ro kinh tế vẫn ở mức cao và cần được cảnh giác. Thuế quan thương mại đã ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng GDP trong nửa đầu năm 2025, và các nhà kinh tế dự đoán rằng những thuế quan này sẽ tiếp tục hạn chế tốc độ mở rộng của GDP trong nửa đầu năm 2026.

Tín hiệu thị trường và chiến lược giao dịch: Theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô

Thị trường thường định giá trước các sự kiện trong tương lai. Woo quan sát thấy rằng tính chất đầu cơ này cũng áp dụng cho dự đoán cung tiền M2, ông gợi ý rằng xu hướng giá Bitcoin hiện tại có thể đang báo hiệu rằng thị trường đã ở đỉnh điểm, hoặc đang chuẩn bị theo kịp nhịp độ của thị trường truyền thống. Các nhà đầu tư tiền điện tử hiện cần chú ý đến một số điểm dữ liệu quan trọng: xu hướng thanh khoản thị trường, cập nhật cung tiền M2 và các chỉ số chu kỳ kinh doanh. Những yếu tố này có thể trở thành chất xúc tác quyết định thời gian và mức độ nghiêm trọng của vòng thị trường Bear tiếp theo. Trong mô hình chu kỳ mới, trọng số của dữ liệu kinh tế vĩ mô sẽ tăng lên đáng kể, các nhà giao dịch nên mở rộng sự chú ý của mình từ dữ liệu chuỗi đơn thuần sang môi trường kinh tế toàn cầu rộng lớn hơn.

Kết luận

Cảnh báo của Willy Woo nhắc nhở thị trường tiền điện tử rằng không thể chỉ đơn thuần dựa vào mô hình chu kỳ “Giảm một nửa” trong quá khứ, sự suy thoái của chu kỳ kinh tế vĩ mô có thể trở thành lực lượng chi phối cho đợt thị trường Bear tiếp theo. Trong bối cảnh Bitcoin chưa bao giờ trải qua suy thoái kinh tế truyền thống, độ không chắc chắn trong hành vi giá của nó tăng lên. Các nhà đầu tư nên đưa các chỉ số kinh tế vĩ mô vào hệ thống đánh giá rủi ro, đặc biệt chú ý đến những thay đổi về tính thanh khoản và căng thẳng thương mại đối với tác động tiềm tàng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu, từ đó đưa ra quyết định đầu tư một cách thận trọng hơn.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.