Giá vàng thực sự có thể tăng cao đến mức nào? Giá vàng đã phá vỡ mức cao mới 4325 USD, các chuyên gia cảnh báo sắp có sự sụp đổ.

Vào ngày 16 tháng 10, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 4,325.91 USD mỗi ounce, vốn hóa thị trường vượt qua 30 triệu tỷ USD, trở thành loại tài sản có giá trị nhất toàn cầu, tăng 60% kể từ đầu năm. Societe Generale dự đoán giá vàng sẽ đạt 5,000 USD, Goldman Sachs dự đoán 4,500 USD, nhưng các chuyên gia cảnh báo rằng nguy cơ sụp đổ tương tự như bạc vào năm 2011 đang gia tăng.

Năm pump 60% đằng sau bốn động lực chính

Giá vàng cuối cùng có thể tăng cao đến mức nào? Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy là điều then chốt. Sau khi Trump đánh thuế 100% lên Trung Quốc, tâm lý phòng ngừa rủi ro toàn cầu đã tăng vọt, trong vòng hai tuần đã đẩy giá vàng tăng hơn 300 USD. Tình hình căng thẳng ở Trung Đông, chiến tranh Nga-Ukraine tiếp diễn, sự không chắc chắn về địa chính trị đạt mức cao nhất sau chiến tranh lạnh, thuộc tính “tiền tệ khủng hoảng” của vàng đã được kích hoạt hoàn toàn.

Áp lực lạm phát quay trở lại là yếu tố thứ ba. Giá năng lượng và thực phẩm tăng structurally, cộng với thuế quan gây ra lạm phát nhập khẩu, lãi suất thực tiếp tục ở mức âm, rất có lợi cho vàng. Cơn sốt mua vàng của các ngân hàng trung ương cung cấp hỗ trợ lâu dài, lượng mua của các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Nga, Ấn Độ dự kiến sẽ vượt quá 1.000 tấn trong năm 2024-2025, giảm sự phụ thuộc vào đô la Mỹ trở thành động lực rõ ràng.

Cục Dự trữ Liên bang dự kiến giảm lãi suất sẽ tăng cường sức hấp dẫn. Thị trường dự đoán rằng trong nửa cuối năm 2025, lãi suất sẽ giảm từ 50-75 điểm cơ bản, điều này sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và thu hút nhiều vốn hơn.

Pháp Hưng hô 5000 kỹ thuật mặt lại sáng đèn đỏ

Giá vàng cuối cùng có thể tăng cao đến mức nào? Phố Wall đưa ra dự đoán lạc quan. Société Générale dự đoán giá sẽ đạt 5,000 USD trước cuối năm 2025, còn 15% không gian tăng giá so với hiện tại, điều này dựa trên việc ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và lãi suất thực tế duy trì âm trong thời gian dài. Goldman Sachs đặt mục tiêu giá 4,500 USD, nhấn mạnh rằng ngay cả khi việc cắt giảm lãi suất không như mong đợi, vàng vẫn có thể nhận được hỗ trợ trong khoảng 4,200-4,500 USD.

Tuy nhiên, phân tích kỹ thuật lại mô tả một bức tranh hoàn toàn khác. Dựa trên thị trường bò giai đoạn 1999-2011, giá vàng đã đạt mức mở rộng Fibonacci 1.382, đây là một ngưỡng kháng cự kỹ thuật cực kỳ quan trọng, trong lịch sử, khi chạm vào những mức mở rộng như vậy thường dẫn đến sự điều chỉnh mạnh mẽ. Hơn nữa, điều đáng lo ngại là giá vàng hiện đang cao hơn một chút so với giới hạn trên của kênh xu hướng tăng dài hạn, kênh này có từ năm 2001, kéo dài 24 năm. Việc giá vượt qua giới hạn trên của kênh thường không phải là tín hiệu bứt phá, mà là cảnh báo quá mua.

Tín hiệu nguy hiểm về mặt kỹ thuật:

· Mức mở rộng Fibonacci 1.382 đã đạt được, thường phải đối mặt với áp lực chốt lời sau khi bứt phá.

· Giới hạn trên của kênh tăng giá dài hạn đã bị chạm tới, giá cả cực kỳ lệch so với giá trung bình, rủi ro điều chỉnh gia tăng.

· Chỉ số RSI trên biểu đồ ngày và tuần đều vượt quá 70, động lực mua gần cạn kiệt

· Gần đây, đợt pump đi kèm với sự thu hẹp của khối lượng giao dịch, thiếu sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư mới.

Chỉ số đô la Mỹ đang chuẩn bị tăng tốc, tất cả các yếu tố tạo ra tình huống này: gần đây, tất cả các đợt tăng mạnh có thể nhanh chóng đảo ngược, sau đó sẽ xuất hiện những đợt giảm lớn và dữ dội hơn. Đây không phải là dấu hiệu ngắn hạn, mà là việc chạm tới các mức kháng cự cực kỳ quan trọng. Khi đạt đến đỉnh quan trọng như vậy, mức giảm thường sẽ không nhỏ.

Bài học bạc năm 2011: Tăng trưởng hai tháng bị bốc hơi trong một tuần

（Nguồn: FXEmpire）

Giá vàng thực sự có thể tăng cao đến mức nào? Lịch sử cung cấp những câu trả lời đáng lo ngại. Vào tháng 4 năm 2011, giá bạc đã tăng vọt từ 30 USD lên 49,82 USD trong vòng hai tháng, mức tăng hơn 60%. Thị trường tràn ngập dự đoán “giá bạc sẽ tăng lên 100 USD”, nhà đầu tư điên cuồng đua giá. Đỉnh điểm đến một cách rất bất ngờ, từ 49,82 USD vào ngày 28 tháng 4, giá bạc đã giảm mạnh xuống còn 33 USD chỉ trong một tuần, mức giảm 34%, mức tăng trong hai tháng đã bị xóa sổ trong một tuần.

Nguyên nhân của đợt sụp đổ này không phải là sự suy giảm đột ngột về cơ bản, mà là sự mua quá mức về mặt kỹ thuật và sự sụp đổ tập thể của đòn bẩy. Khi giá đạt đến mức cực đoan, ngay cả khi không có tin xấu rõ ràng, áp lực chốt lời cũng đủ để gây ra phản ứng dây chuyền. Các nhà đầu tư mua với đòn bẩy cao bị buộc phải thanh lý, tạo ra “thác thanh lý”, giá cả sụp đổ trong vài ngày.

（Nguồn: FXEmpire）

Hiện tại, vàng và bạc năm 2011 có sự tương đồng đáng kinh ngạc: mức tăng cực đoan (60%), kỹ thuật quá mua, tâm lý thị trường cực kỳ lạc quan, và sự đồng thuận chung rằng “sẽ còn cao hơn nữa”. Sự đồng thuận này chính nó là tín hiệu nguy hiểm, bởi vì khi tất cả mọi người đều lạc quan, thường có nghĩa là cầu đã cạn kiệt.

Đối với những người nắm giữ vàng trong tài khoản hưu trí lâu dài, điều này có thể không quan trọng lắm, nhưng nếu việc vàng giảm hơn 1,000 đô la là quan trọng với bạn, tốt nhất là nên chú ý đến mức độ quá mua. Vào năm 2011, bạc đã mất đi mức tăng hai tháng chỉ trong một tuần, ngay cả khi vàng hiện tại vẫn đang tăng, nhưng nếu xem xét xu hướng dài hạn, nó có vẻ như có thể đạt đỉnh giảm bất cứ lúc nào. Ngay cả khi tuần này không đạt đỉnh, vào cuối tháng này rất có thể sẽ chào đón đỉnh cao năm 2025.

Chỉ số đô la Mỹ đảo ngược thành kích hoạt chính

（Nguồn: GoldPriceForecast）

Câu trả lời cho việc giá vàng có thể tăng lên bao nhiêu có thể được tìm thấy trong xu hướng của chỉ số đô la Mỹ. Đô la Mỹ đã phá vỡ mức hỗ trợ đường kẻ xuống và mức hỗ trợ ngắn hạn đi lên, nhưng do đô la Mỹ gần đây vẫn mạnh mẽ dưới nhiều tác động, nên xu hướng giảm này khó có thể kéo dài. Hiện tại, đô la lại đối mặt với các mối đe dọa thuế quan và thương mại từ Trung Quốc và Mỹ, mặc dù những yếu tố này trước đó đã gây ra sự giảm mạnh của đô la, nhưng hiện chỉ giảm nhẹ.

Tiếp theo có thể sẽ giảm bớt ở một mức độ nào đó, ngay cả khi không, ít nhất cũng sẽ ổn định. Ngay cả khi ổn định cũng đủ để thúc đẩy đồng đô la tăng cao. Còn một khả năng nữa, chỉ số đô la có thể sẽ đảo chiều khi hai đường hỗ trợ giao nhau - điều này sẽ xảy ra trong hai ngày tới. Đảo chiều dựa trên đỉnh tam giác là rất phổ biến và thường chính xác, đỉnh này có thể là ngòi nổ cho tâm lý giảm giá trên thị trường kim loại quý.

Một khi đồng đô la phục hồi, vàng sẽ phải đối mặt với áp lực kép: nhu cầu điều chỉnh do kỹ thuật mua quá mức và áp lực cơ bản từ sự mạnh lên của đồng đô la. Sự kết hợp này thường dẫn đến sự giảm mạnh. Vàng có thể tăng cao bao nhiêu? Chìa khóa nằm ở chỗ, ngay cả khi giá vàng sắp đảo chiều, việc giảm giá vượt quá tốc độ phục hồi cũng không sao.

Thực tế là không ai có thể 100% xác định đỉnh ở đâu. Nhưng với sự biến động này, việc rút lui trước một vài ngày hoặc thậm chí một tuần trước khi đạt đỉnh sẽ không thay đổi quá nhiều, vì khi giảm vẫn sẽ xuất hiện biến động tương tự hoặc thậm chí lớn hơn, đà tăng mà chúng ta thấy bây giờ sẽ sớm bị xóa bỏ.